¿La crisis de estanflación vuelve a aparecer? Análisis profundo del impacto y las oportunidades de la estanflación en el mercado de criptomonedas de 2026

El espectro de estancamiento económico y inflación coexistiendo, que acecha sobre la economía macro global, ya ha activado la alarma en el mercado de criptomonedas, este detector de riesgos. La estanflación (Stagflation), término económico que se originó en la crisis del petróleo de los años 70, vuelve a ser un tema candente entre los inversores ante señales complejas como la desaceleración del crecimiento del PIB en EE. UU., un mercado laboral débil y una inflación persistente.

Para ti y para mí, que estamos en la industria de las criptomonedas, la estanflación no es solo un concepto macroeconómico, sino una variable clave que puede afectar directamente la dirección de los precios de los activos digitales.

01 Esencia de la estanflación: cuando el estancamiento económico se encuentra con la inflación

La estanflación es un concepto económico que se refiere a una situación donde coexisten estancamiento económico, alta tasa de desempleo y alta inflación.

Este término fue propuesto por primera vez por el político británico McLeod en 1965, pero fue durante la crisis del petróleo de 1973 a 1975 cuando realmente llamó la atención mundial.

En la teoría económica tradicional, se considera que la inflación y la recesión no pueden coexistir, sin embargo, la estanflación rompe con esa percepción.

Comprender las causas de la estanflación implica reconocer que puede ser provocada por dos factores principales: primero, una reducción en la capacidad productiva debido a shocks negativos en la oferta, como la crisis del petróleo que elevó los costos de producción; y segundo, políticas económicas inapropiadas, como que el banco central permita un crecimiento excesivo de la oferta monetaria o que el gobierno imponga regulaciones excesivas en el mercado.

Los economistas que analizaron la estanflación de los años 70 generalmente la atribuyen a una combinación de aumento desmedido en los precios del petróleo y políticas monetarias excesivamente expansivas del banco central, creando un ciclo vicioso de aumento de precios y salarios.

02 Advertencias históricas: la estanflación de los años 70 y la previsualización del mercado en 2025

Al revisar la historia, el caso más conocido de estanflación ocurrió en los años 70. En ese entonces, la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) impuso embargos petroleros a varios países, provocando un aumento en los precios del crudo superior al 300%, desencadenando una crisis económica global.

Al mismo tiempo, EE. UU. abandonó el patrón oro, lo que agravó aún más la presión inflacionaria. La combinación de desaceleración del crecimiento, altas tasas de desempleo y una inflación persistente creó un escenario económico que los economistas consideraban imposible.

La tensión comercial en 2025 ya nos ofrece una especie de preestreno del impacto de una microestánflación en el mercado de criptomonedas. El informe de Gate muestra que las políticas arancelarias del gobierno de Trump ya se han convertido en una de las narrativas macroeconómicas más importantes del mercado cripto.

Especialmente en octubre de 2025, cuando el mercado sufrió un colapso relámpago ante la posibilidad de imponer un 100% de aranceles a las importaciones desde China, con una caída del Bitcoin en un solo día superior al 16%, y en las principales plataformas de intercambio se registraron liquidaciones forzosas por hasta 19 mil millones de dólares en un solo día.

03 Transmisión en el mercado: cómo afecta el riesgo de estanflación a la valoración de los activos criptográficos

El impacto de la estanflación en el mercado de criptomonedas se transmite principalmente a través de varias rutas clave. Primero, en un entorno de estanflación, los bancos centrales suelen enfrentarse a un dilema: si adoptan políticas restrictivas para controlar la inflación, pueden debilitar aún más el crecimiento económico; si, por el contrario, implementan políticas expansivas para estimular la economía, pueden agravar la inflación.

Este dilema político afecta directamente la liquidez del mercado y la preferencia por el riesgo, y dado que las criptomonedas son activos de alto riesgo, son especialmente sensibles a los cambios en la liquidez.

El análisis de Gate señala que factores como las políticas arancelarias, que pueden desencadenar la estanflación, influirán en Bitcoin a través de cinco canales principales: crecimiento, inflación, liquidez, sentimiento de riesgo y volatilidad. La situación más preocupante para el mercado sería la presencia de un “riesgo de estanflación”: un crecimiento débil limita las ganancias de las empresas, mientras que una alta inflación restringe la capacidad del banco central de usar políticas monetarias expansivas para estimular la economía.

En este contexto macroeconómico, la valoración de los activos de riesgo suele verse sometida a una gran presión. Los datos económicos de abril de 2025 ya muestran los primeros indicios de este riesgo: el PIB de EE. UU. cayó inesperadamente un 0.3%, mientras que los indicadores de inflación permanecieron elevados, haciendo que Bitcoin cayera brevemente por debajo de los 94,000 dólares.

04 Análisis de tokens: cómo se comportan diferentes activos en un entorno de estanflación

En un posible escenario de estanflación, diferentes activos criptográficos pueden mostrar comportamientos divergentes. Bitcoin, conocido como “oro digital”, debido a su escasez y características descentralizadas, algunos análisis consideran que puede servir como cobertura contra la inflación.

Los datos históricos muestran que, tras un acuerdo temporal de tregua arancelaria entre EE. UU. y China en mayo de 2025, Bitcoin se recuperó con fuerza, superando los 100,000 dólares, demostrando una gran resiliencia cuando el mercado experimenta ventas excesivas y señales de alivio en las políticas.

Ethereum, como la segunda criptomoneda por capitalización, tiene una alta correlación con Bitcoin, pero generalmente presenta mayor volatilidad (mayor beta).

En períodos de aumento de preocupaciones por la estanflación, esta característica puede traducirse en mayor volatilidad de precios. La narrativa de valor a largo plazo de Ethereum, con sus funciones de contratos inteligentes y ecosistema, difiere de la de Bitcoin, pero en impactos macroeconómicos a corto plazo, ambos activos suelen comportarse de manera similar.

Otras altcoins pueden enfrentar mayores desafíos en un entorno de estanflación. Estos activos, en general, tienen un beta más alto, por lo que en caídas del mercado pueden experimentar caídas mucho mayores que Bitcoin y Ethereum.

Los inversores deben ser cautelosos con estos activos, especialmente en períodos de mayor incertidumbre del mercado.

05 Estrategias de inversión: cómo ajustar tu portafolio de criptomonedas en tiempos de estanflación

Frente a un posible riesgo de estanflación, los inversores deben ajustar sus estrategias para adaptarse a las condiciones del mercado. Es fundamental seguir de cerca las señales de política macroeconómica. El informe de Gate destaca la importancia de monitorear anuncios del Oficina de Representantes de Comercio de EE. UU., la interacción diplomática entre China, EE. UU. y Europa, y las dinámicas en sectores clave.

Estas tendencias políticas suelen preceder a las reacciones del mercado y ofrecen pistas para anticipar eventos de riesgo.

Las estrategias de gestión de riesgos requieren una reevaluación. Antes de ventanas de decisiones políticas importantes, reducir el apalancamiento y aumentar los márgenes de seguridad es una medida práctica para evitar liquidaciones similares a las de octubre de 2025.

Los inversores deben entender la lógica del mercado en diferentes fases: en las primeras etapas de pánico por la estanflación, el efectivo o los bonos a corto plazo pueden ser refugios más seguros; y cuando las ventas excesivas y las señales de alivio en las políticas aparecen, Bitcoin suele mostrar una fuerte capacidad de rebote.

La diversificación se vuelve una estrategia clave de protección. Además de ajustar las proporciones de Bitcoin y Ethereum según la tolerancia al riesgo, los inversores pueden considerar asignar parte de sus fondos a activos criptográficos con baja correlación con el ciclo macroeconómico, o explorar estrategias de ingresos en stablecoins en DeFi, para fortalecer la resiliencia de su portafolio.

Perspectivas futuras

Hasta el 13 de enero de 2026, en la plataforma de Gate, el precio de Bitcoin se ha recuperado desde los mínimos de noviembre de 2025, operando en el rango de 90,000 a 95,000 dólares. Ethereum, por su parte, ha oscilado por encima de sus niveles de soporte clave, mostrando una alta sensibilidad a las señales macroeconómicas.

Como se evidenció en la tensión arancelaria de 2025, la relación entre políticas comerciales globales y el mercado cripto se ha estrechado cada vez más.

El mercado de criptomonedas está pasando de ser un experimento marginal a convertirse en un barómetro de la macroeconomía global, y el riesgo de estanflación, esa espada de Damocles que pende sobre la economía mundial, se ha convertido en una variable que no puede ser ignorada en los modelos de valoración de activos digitales.