Los mercados de crédito señalan una creciente preocupación por los préstamos impulsados por IA

2026-01-14 10:20:30

Fuente: Coindoo Título Original: Los Mercados de Crédito Señalan una Preocupación Creciente por los Préstamos Impulsados por IA Enlace Original: La creciente demanda de protección a la baja está remodelando silenciosamente los mercados de crédito a medida que los inversores se vuelven más cautelosos ante el auge impulsado por IA que atraviesa el sector tecnológico.

La actividad de negociación en los swaps de incumplimiento de crédito (CDS) vinculados a las principales empresas tecnológicas de EE. UU. aumentó a niveles récord en diciembre, señalando que los inversores están cada vez más cubriéndose contra los riesgos asociados a los enormes préstamos relacionados con IA. Los volúmenes semanales de CDS vinculados a las principales empresas tecnológicas subieron a casi $8 mil millones, el nivel más alto registrado, según datos del mercado.

Puntos Clave

La cobertura con CDS en las principales empresas tecnológicas ha alcanzado niveles récord.
La demanda de protección a la baja por parte de los inversores ha aumentado desde el verano.
La gran cantidad de deuda relacionada con IA empieza a preocupar a los mercados de crédito.

La aceleración ha sido rápida. Desde agosto, los volúmenes de negociación se han más que duplicado, en marcado contraste con la primera mitad del año, cuando la actividad semanal rondaba los $3 mil millones. El cambio sugiere un cambio significativo en el comportamiento de los inversores, pasando de la complacencia a la protección a medida que se expanden los balances.

Gasto en IA impulsa el crecimiento de la deuda

El aumento en la cobertura se produce después de que grandes empresas tecnológicas levantaran aproximadamente $88 mil millones en deuda durante el otoño para financiar infraestructura de IA, incluyendo centros de datos, chips personalizados y expansión en la nube.

El endeudamiento ha sido liderado por empresas como Meta, Amazon, Alphabet y Oracle, reflejando la escala y urgencia de la carrera por la inversión en IA.

Aunque estas empresas siguen siendo altamente rentables, el ritmo del gasto de capital ha planteado nuevas preguntas sobre apalancamiento, retornos y riesgos de ejecución. Los contratos de CDS permiten a los inversores asegurarse contra posibles tensiones crediticias, haciendo que los volúmenes en aumento sean un barómetro útil de la preocupación subyacente.

Cambio silencioso en el Sentimiento de los Inversores

Cabe destacar que esta actividad de cobertura se desarrolla sin deterioro aparente en las calificaciones crediticias o en las ganancias. En cambio, refleja una respuesta prospectiva al tamaño de las necesidades de financiamiento próximas. Se proyecta que las empresas de grado de inversión levantarán hasta $1.5 billones para 2030 para construir infraestructura de IA, una cifra que supera con creces los ciclos de inversión tecnológica anteriores.

En lugar de apostar directamente contra la tecnología, los inversores parecen adoptar un enfoque más matizado: mantenerse expuestos al crecimiento mientras compran protección en caso de que los retornos de IA no alcancen las expectativas o las condiciones de financiamiento se vuelvan más estrictas.

El mensaje de los mercados de crédito es sutil pero claro. Incluso cuando el entusiasmo por la IA sigue siendo fuerte, el costo y la escala de construir el futuro están llevando a los inversores a prepararse para escenarios en los que la carga de la deuda se vuelva más difícil de soportar.

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