La cantidad de ETH en staking ha alcanzado un récord histórico de 35.9 millones, representando el 29.61% del suministro total — detrás de estas cifras se esconde un fenómeno extraño en todo el mercado.

Actualmente, solo hay 160 ETH en la cola de desbloqueo, que podrán salir en 4 minutos; por otro lado, 2.479 millones de ETH están en la cola para ingresar, y los nuevos stakers tendrán que esperar 43 días y 1 hora para activar su participación. ¿Qué revela esta diferencia extrema?

Piensa en el escenario de agosto de 2025 — en ese momento, todavía habrá 900,000 ETH en la cola para desbloquear, y la gente estará preocupada por si las grandes ballenas huirán. Ahora, menos del 0.2% está en la cola de salida, y la razón de este cambio es bastante clara: la red PoS ha funcionado de manera estable durante más de 3 años, con una tasa de confirmación de bloques del 99.99%, y su seguridad ha sido comprobada. Pero lo más importante es que la mentalidad de los stakers ha cambiado por completo.

La idea de "hacer arbitraje a corto plazo y luego huir" ha desaparecido, reemplazada por una firmeza de "me quedaré aquí a largo plazo". Cuando casi un tercio de ETH está bloqueado de forma permanente en contratos de staking, esto significa que la liquidez del mercado se está agotando a gran escala. En la historia de Ethereum, nunca se había visto una contracción de oferta tan severa.

Todo esto apunta en la misma dirección: la liquidez se está agotando, el consenso se está consolidando, y la tendencia de un mercado alcista impulsado por instituciones podría estar en cuenta regresiva.