2026-01-15 03:32:29

Economía de Stablecoins y Marco Regulatorio

El auge de las stablecoins de dólar digital en blockchains públicas ha transformado nuestra forma de pensar sobre los sistemas monetarios. En su núcleo, la regulación de las stablecoins opera a través de lo que es esencialmente un mecanismo de mercado sofisticado: el gobierno mantiene una función de comprador de último recurso para los valores del Tesoro a corto plazo de EE. UU., que esencialmente representan liquidez respaldada por el gobierno.

Este marco surgió a partir de directrices regulatorias emitidas entre 2020 y 2021, estableciendo cómo los emisores de stablecoins podrían operar dentro de la infraestructura financiera existente. El mecanismo es elegante: las stablecoins mantienen su paridad con el dólar mientras que las participaciones en el Tesoro sirven como columna vertebral de reserva, creando un vínculo directo entre el dinero basado en blockchain y los mercados tradicionales de deuda gubernamental.

El sistema básicamente utiliza las stablecoins como un puente entre redes descentralizadas y las herramientas de política monetaria convencionales. Cuando las reservas de stablecoins contienen valores del Tesoro de EE. UU., no solo están generando rendimiento—están participando en una estructura anidada donde las vías de blockchain transportan instrumentos de deuda emitidos por el gobierno a través de libros mayores sin permisos.

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GateUser-7b078580

· hace16h

Aunque, la lógica de respaldar con bonos del Estado suena bastante perfecta, los datos muestran que la verdadera prueba de resistencia aún no ha llegado. Esperemos un poco más.

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wagmi_eventually

· hace16h

Espera, ¿los stablecoins finalmente todavía dependen de los bonos del Tesoro de EE. UU. para respaldarse? Parece que volvemos al sistema centralizado.

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Rekt_Recovery

· hace16h

Ngl, esto es solo finanzas tradicionales disfrazadas con un disfraz de blockchain... ¿Deuda gubernamental en la cadena? Eso no es una revolución, es captura regulatoria con pasos adicionales. Ya he estado allí, me liquidaron por esa tesis lol

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TradFiRefugee

· hace16h

En pocas palabras, las stablecoins se han convertido en intermediarios entre los bancos centrales y el mundo en la cadena, ¿no? ¿Este esquema no es solo una versión disfrazada de las finanzas tradicionales? El respaldo en bonos del Estado suena estable, pero ¿no nos lleva esto a que el sistema financiero tradicional siga controlando todo? Espera, si la lógica es que las stablecoins son en realidad un puente, ¿dónde queda el significado de la descentralización? Parece que en cuanto surge un marco regulatorio, las stablecoins pasan de ser una opción salvaje a una versión domesticada. ¿Hacer que los bonos del Estado de EE. UU. sirvan como reserva no es simplemente arrastrar DeFi al ámbito de CeFi?

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