**Análisis del mercado**

Ayer, cuando BTC se acercaba a los 98,000 dólares, Ethereum y Solana mostraron ritmos independientes. Esta señal no debe ser subestimada.

**Doble resonancia macro + fondos**

Los datos de PPI de diciembre publicados en EE. UU. superaron las expectativas al situarse en 3%, y las ventas minoristas también crecieron de manera sólida un 0.6%. Aunque esto suena poco favorable para una bajada de tasas, el mercado ya ha descontado una probabilidad del 95% de mantener las tasas en enero, y en realidad, los datos económicos sólidos han disipado las expectativas de recesión. Esto es en realidad una señal positiva.

Por otro lado, los fondos son aún más interesantes. La entrada continua en los ETF durante 3 días consecutivos, con 7.54 mil millones de dólares ayer y otros 1.92 mil millones hoy (faltan datos de IBIT). Pero aquí hay una contradicción: cuando el precio rompió los 96,000 dólares, la tasa de fondos se volvió negativa, llegando a -0.004%. ¿Qué significa esto? Que todavía existen voces bajistas en el mercado.

Cuando el precio sube, la tasa es negativa y las posiciones aumentan, se forma una estructura típica de short squeeze. Los bajistas están siendo empujados con fuerza, alimentando la tendencia. La prima de Coinbase también se ha vuelto positiva, lo que indica que la fuerza de compra en EE. UU. está regresando.

**El ánimo aún tiene espacio**

La relación MVRV ahora es de 1.69, en un rango saludable, todavía lejos del pico de más de 3.0. El índice de miedo y avaricia muestra 61 (estado de avaricia), el mercado es optimista pero aún lejos de estar enloquecido.

**Política y fundamentos**

Rusia está preparando un proyecto de ley para permitir que todos los inversores compren Bitcoin, un paso clave para la novena economía mundial. El segundo banco más grande de Alemania, DZ Bank, también ha sido aprobado para operar plataformas de criptomonedas. La decisión de la Corte Suprema de EE. UU. sobre la legalidad de los aranceles de Trump podría retrasarse hasta la próxima semana.

**Expectativas**

Bajo la desconexión macro y la tasa negativa, el mercado ya ha entrado en un típico modo de aceleración de short squeeze. A corto plazo, las órdenes de stop-loss de los bajistas serán un impulso, ignorando probablemente las noticias negativas, y apuntando directamente a la resistencia de 98,000 dólares, incluso hacia los 100,000 dólares.