El Banco de Inglaterra planea asegurar las stablecoins: los activos criptográficos están siendo incorporados en el marco de protección financiera tradicional

El vicegobernador del Banco de Inglaterra, Dave Ramsden, declaró recientemente que el Reino Unido podría necesitar proporcionar un mecanismo de protección similar a los depósitos bancarios para las stablecoins. Esta declaración marca un cambio en la postura de los reguladores, pasando de una respuesta pasiva a un diseño proactivo, y refleja la clara elevación del estatus de las stablecoins en el sistema financiero. A medida que se amplía el uso de las stablecoins, el Banco de Inglaterra ha comenzado a considerar cómo mantener la confianza pública en caso de colapso de stablecoins de importancia sistémica.

Recomendaciones específicas del banco central

Ramsden propuso dos medidas clave de protección:

• Establecer un plan similar al seguro de depósitos bancarios para proteger a los titulares de stablecoins
• Garantizar que los titulares de stablecoins tengan prioridad como acreedores en los arreglos de liquidación legal

La lógica de estas dos medidas es clara: si las stablecoins ya se utilizan como herramientas de pago en la vida cotidiana del público, entonces su riesgo ya no es simplemente un riesgo de inversión, sino un riesgo financiero sistémico. Desde esta perspectiva, el cambio de actitud del banco central es razonable.

Marco de protección existente en el Reino Unido

El Banco de Inglaterra ya está promoviendo la actualización del sistema de protección de depósitos. Según la información más reciente, el límite de protección para depósitos en efectivo a plazo del público británico se ha elevado de 85,000 libras a 120,000 libras, una medida importante para prevenir riesgos de quiebra bancaria.

Si las stablecoins se incorporan a un marco similar, esto significaría:

¿Qué significa esto?

Proceso de “financiarización” de las stablecoins

Antes, las stablecoins también se consideraban un tipo de activo criptográfico. Ahora, el Banco de Inglaterra comienza a verlas como herramientas que deben integrarse en el marco de protección financiera tradicional. Esto refleja que las stablecoins han pasado de ser marginales a estar en la corriente principal.

Mejora del marco regulatorio

El Banco de Inglaterra planea implementar reglas de regulación para las stablecoins antes de finales de 2026. Esto no es simplemente prohibir o restringir, sino diseñar mecanismos de gestión de riesgos basados en el reconocimiento de la existencia de las stablecoins. Este enfoque es más pragmático que una simple prohibición regulatoria.

Confirmación de la importancia sistémica

Ramsden enfatizó especialmente el concepto de “stablecoins de importancia sistémica”. El banco central está evaluando qué stablecoins ya representan un riesgo sistémico para el sistema financiero y requieren protección y regulación correspondientes. Esto indica que la escala de uso de las stablecoins ya ha captado la atención del banco central.

Efecto ejemplar global

Como centro financiero mundial, la postura del Reino Unido sobre las stablecoins suele tener un efecto ejemplar. A diferencia de otros países que adoptan regulaciones agresivas o prohibiciones totales, el Reino Unido ha optado por una vía más suave y más integrada: reconocer las propiedades financieras de las stablecoins, pero incorporarlas en el marco regulatorio existente. Este enfoque podría servir de referencia para otros países desarrollados.

Resumen

Las declaraciones del vicegobernador del Banco de Inglaterra reflejan un cambio importante: las stablecoins están pasando de ser un activo criptográfico a integrarse gradualmente en el sistema financiero tradicional. El banco central ya no responde pasivamente a los riesgos de las stablecoins, sino que diseña mecanismos de protección de forma proactiva. Esto no solo reconoce la posición real de las stablecoins, sino que también muestra una actitud cautelosa del banco central respecto a los riesgos financieros sistémicos. Con la implementación de reglas regulatorias para las stablecoins antes de fin de año en el Reino Unido, es probable que surja un marco de regulación de stablecoins relativamente completo. Esto podría ser beneficioso para su desarrollo a largo plazo: la regulación significa mayor aceptación y también un mayor espacio de mercado.