#代币化资产与RWA La tokenización de acciones de Ondo realmente no puede sostenerse 😅. En la superficie, muestra que el deslizamiento de xTSLA es solo 0.03%, pero tras una prueba, la liquidez en la cadena solo alcanza los 7000 dólares, y el deslizamiento real se dispara hasta el 45%. ¿Esto no es una transacción, sino un desangre?

Al mirar más de cerca, se entiende — toda esa liquidez depende de los market makers fuera de la cadena que sostienen durante la apertura del mercado en EE. UU., y desaparece después del cierre. ¿No es esto simplemente trasladar la ventana de tiempo del mercado tradicional a la cadena? ¿Y dónde están las transacciones 24/7 en la cadena prometidas?

La verdad, la historia de RWA (activos del mundo real) suena muy atractiva, las grandes instituciones también están entrando, pero la forma en que Ondo opera es un poco incómoda — no ofrece una profundidad real en la cadena, el riesgo de custodia no disminuye en absoluto, y el deslizamiento sigue siendo muy alto. En lugar de ser una innovación en DeFi, parece más bien que están trasladando los problemas de TradFi (finanzas tradicionales) sin cambios a la cadena de bloques.

El mismo esquema se repite en xStocksFi, parece que esto no es un caso aislado. Si en 2026 las instituciones realmente entran en masa en RWA, la liquidez debe resolverse, de lo contrario, esto será solo una herramienta avanzada para "cortar el rábano por las hojas". Todavía hay que esperar y ver quién puede crear algo verdaderamente diferenciado.