El reciente impulso de estímulo de Beijing mantiene los mercados en una posición más estable por ahora, pero hay un problema: el sector inmobiliario simplemente no está recibiendo el mensaje. Mientras que los índices de mercado más amplios se mantienen firmes, la carga del sector inmobiliario sigue siendo visible.

Los paquetes de estímulo han cumplido su función de prevenir una caída más pronunciada, apoyando la confianza donde más importa. Pero aquí está la realidad: la demanda en el mercado inmobiliario sigue siendo débil. Los desarrolladores todavía luchan por mover unidades, los precios no están exactamente en alza, y el apetito de los consumidores por las inversiones en bienes raíces continúa disminuyendo.

Esta divergencia te dice algo. Sí, las medidas de liquidez ayudan. Pero los problemas estructurales en la demanda de vivienda no desaparecerán de la noche a la mañana. La recuperación del sector—si llega—será probablemente gradual e irregular. Para los traders que observan los ciclos macroeconómicos, esto es una señal que vale la pena tener en cuenta: el estímulo puede estabilizar, pero no puede arreglar todo de inmediato.