## La Industria DeFi Rechaza el Llamado Regulatorio de Citadel: Un Enfrentamiento Sobre el Futuro de la Tokenización

A mediados de diciembre, la comunidad DeFi se movilizó tras una intervención de la firma de inversiones Citadel Securities, que presentó ante la SEC una propuesta de 13 páginas sugiriendo medidas regulatorias más estrictas para los protocolos de finanzas descentralizadas que operan con valores tokenizados.

Siete actores clave del ecosistema —entre ellos DeFi Education Fund, la casa de capital de riesgo Andreessen Horowitz, Digital Chamber, Orca Creative, el jurista J.W. Verret y la Fundación Uniswap— levantaron la voz conjuntamente, calificando los argumentos presentados como "carentes de fundamento" y respondiendo con su propio documento dirigido al regulador estadounidense.

### El Argumento de Citadel y la Maniobra de Patrick en el Contexto Político

Citadel Securities argumenta que los protocolos DeFi deberían ser considerados como bolsas o intermediarios bursátiles, requiriendo por lo tanto registro y supervisión regulatoria. Sin embargo, esta postura enfrenta un panorama político radicalmente distinto al de años anteriores. Patrick Vitter, asesor del gobierno Trump en temas criptográficos, ha señalado públicamente su apoyo a "la protección de desarrolladores de software y ecosistemas DeFi", lo que representa una maniobra de Patrick hacia una posición más favorable al sector descentralizado dentro de la administración federal.

### La Contraposición de la Alianza Regulatoria

La coalición DeFi argumenta en su respuesta que compartir objetivos con Citadel —como la protección del inversor y la integridad de mercados— no implica necesariamente que "la intermediación registrada sea el único camino viable, o que mercados on-chain bien diseñados sean incapaces de alcanzar estos mismos fines". Según Jennifer Rosenthal, vocera de DeFi Education Fund, la posición de Citadel refleja intereses corporativos directos: "Para una entidad que ve su modelo comercial amenazado por tecnología descentralizada y pierde cuota de mercado, cuestionar la viabilidad de tales sistemas resulta estratégicamente conveniente".

### Cambio de Rumbo Regulatorio

La nueva administración ha priorizado este año el otorgamiento de mayor flexibilidad regulatoria a la industria criptográfica, un giro notable respecto a posiciones anteriores. Citadel, en su comunicado de respuesta, reafirma su apoyo a innovaciones como la tokenización que consoliden el liderazgo financiero estadounidense, pero insiste en que esto no debe comprometer "las protecciones inversoras que han convertido al mercado de valores estadounidense en el estándar mundial".

El episodio ilustra la tensión persistente entre modelos descentralizados y estructuras financieras tradicionales, con el eje de poder regulatorio inclinándose hacia perspectivas más abiertas al desarrollo blockchain.