La moneda digital de China recibe una llamada de atención: de efectivo digital a activo que genera intereses

El Banco Popular de China acaba de hacer un movimiento que cambiará las reglas del juego. A partir del 1 de enero de 2026, se permitirá a los bancos comerciales pagar intereses sobre las tenencias de yuan digital—un cambio fundamental que transforma el e-CNY de simple dinero digital en algo más parecido a los depósitos tradicionales. Este cambio en la política revela lo que los funcionarios han estado luchando por admitir: las tasas de adopción del yuan digital se han estancado a pesar de casi una década de desarrollo.

El Cambio Estratégico: Por qué Importan las Tasas de Interés

El Vicegobernador Lu Lei explicó recientemente la nueva dirección en Financial News. El yuan digital ahora funcionará como una “moneda de depósito digital”, con rendimientos de interés que lo hacen realmente atractivo para los ahorradores. Bajo este marco, los saldos verificados de billeteras de yuan digital mantenidos en bancos comerciales generarán tasas de interés alineadas con los acuerdos de depósito existentes. Más importante aún, estos saldos estarán protegidos bajo el sistema de seguro de depósitos de China—igualando las garantías de seguridad de las cuentas bancarias tradicionales.

Esto no se trata solo de usuarios individuales. El cambio regulatorio tiene implicaciones más amplias para la gestión de activos y pasivos de los bancos. Las instituciones financieras ahora pueden tratar las reservas de yuan digital como componentes estratégicos de sus balances. Las plataformas de pago no bancarias enfrentan requisitos más estrictos: deben mantener ratios de reserva del 100% sobre los fondos de yuan digital de los clientes, tratados como equivalentes a los depósitos tradicionales de los clientes.

La Realidad: Competencia y Brechas en la Adopción

Aquí es donde las cosas se ponen interesantes. Para noviembre de 2025, el yuan digital había procesado 3.48 mil millones de transacciones por un valor de 16.7 billones de yuanes (aproximadamente 2.38 billones de USD). Números impresionantes en papel—pero Beijing sabe que están lejos de su potencial.

¿El culpable? La competencia arraigada. WeChat Pay y Alipay ya han dominado el mercado de pagos sin efectivo en China, con hábitos profundos de los usuarios e integración con comerciantes. Estas plataformas ofrecen algo que el yuan digital no pudo igualar fácilmente: liquidez, conveniencia y fidelización en el ecosistema. La política de tasas de interés aborda directamente esta debilidad al reposicionar el e-CNY como una herramienta de almacenamiento de valor en lugar de solo una moneda transaccional.

Hacia lo Global: El Próximo Capítulo

Mientras la adopción doméstica recibe un impulso político, China también está impulsando el e-CNY en el extranjero. Más allá del piloto anunciado en Singapur, el Banco Popular mira hacia Tailandia, Hong Kong, los Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita. El Centro de Operaciones Internacionales del e-CNY en Shanghái sirve como centro para esta estrategia de expansión de la CBDC—básicamente una forma de aumentar la presencia del yuan en las finanzas globales.

Lo que es revelador es que, a pesar de estas iniciativas, China continental mantiene su prohibición estricta del comercio y minería de criptomonedas. El yuan digital se posiciona como la versión autorizada del dinero digital, mientras que las criptomonedas siguen prohibidas. Esta distinción en la política de atributos subraya la determinación de Beijing de controlar la narrativa de la moneda digital.

Qué Significa Esto de Aquí en Adelante

La regulación del 1 de enero de 2026 marca un punto de inflexión. El yuan digital deja de ser un proyecto experimental y comienza a funcionar como un vehículo de ahorro legítimo. Para los usuarios, crea una opción: obtener rendimiento mientras mantienen dinero del banco central. Para el sistema financiero global, señala el compromiso serio de China con la infraestructura de CBDC como una herramienta estratégica tanto para la penetración doméstica como para la influencia internacional.

Si este cambio en la política desbloquea una adopción significativa o simplemente extiende un proyecto en dificultades, todavía está por verse. Pero una cosa está clara: Beijing no está lista para abandonar el yuan digital a pesar de las dificultades competitivas.