#JapanBondMarketSell-Off

Venta masiva de bonos en Japón: Enfoque en tasas globales y activos de riesgo
El mercado de bonos de Japón experimentó una fuerte venta tras que el gobierno señalara el fin del ajuste fiscal y planear aumentar el gasto. Los rendimientos de los JGBs a 30 y 40 años subieron más de 25 puntos básicos, marcando el movimiento más grande en años.

Por qué esto importa

Los rendimientos a largo plazo de Japón se disparan

Los bonos a 30Y y 40Y que rompen al alza indican que las expectativas de inflación están aumentando.

Esto también refleja un cambio en el equilibrio monetario/fiscal, ya que los inversores descuentan más endeudamiento gubernamental.

Impacto en las tasas globales

Japón es un importante poseedor de capital global, y los rendimientos más altos pueden atraer fondos de otros mercados, creando presión alcista en los bonos del Tesoro de EE. UU. y en los bonos europeos.

Los inversores transfronterizos pueden reubicar sus carteras hacia los JGBs si los rendimientos ajustados por riesgo mejoran, reduciendo la liquidez en otros lugares.

Los activos de riesgo podrían sentir presión

Los rendimientos japoneses más altos podrían debilitar las acciones, ya que los mercados de bonos compiten con las acciones por el capital.

Los mercados emergentes podrían enfrentar presiones en moneda y deuda si las tasas globales tienden a subir.

Las criptomonedas y otros activos de riesgo podrían experimentar volatilidad a corto plazo, especialmente si los rendimientos más altos se propagan por los mercados de financiamiento globales.

Niveles clave a vigilar

Rendimiento JPY a 30Y: Tope anterior ~1.50%, ahora probando 1.75%

Rendimiento JPY a 40Y: Tope anterior ~1.55%, ahora probando 1.80%

Referencias globales: Vigilar el UST a 10Y por cualquier contagio de los rendimientos japoneses.

Conclusión
La venta masiva de bonos en Japón marca un punto de inflexión en la dinámica de tasas globales. Aunque la política interna impulsa el movimiento, es probable que los efectos se extiendan a los activos de riesgo en todo el mundo, especialmente acciones, mercados emergentes y criptomonedas.
Resumen del mercado:

Se espera una mayor volatilidad en los ingresos fijos globales y en los activos de riesgo.

Los inversores pueden necesitar reevaluar coberturas y asignaciones a la luz del aumento de los rendimientos a largo plazo.