Los patrones de acumulación de Wyckoff dan forma a los mercados de fin de año 2025: la plata supera los $75, las opciones de Bitcoin establecen un récord de vencimiento

A medida que el período de vacaciones navideñas reconfiguró la dinámica del mercado financiero global, emergió un panorama técnico claro a través del lente de los métodos clásicos de análisis de mercado. El período presenció movimientos significativos en todas las clases de activos, con los metales preciosos liderando la tendencia y los mercados de criptomonedas mostrando patrones de acumulación que los traders experimentados reconocen como puntos críticos de inflexión.

El Impulso de los Metales Preciosos: Confirmación Técnica de Tendencias Alcistas Fuertes

La ruptura de la plata por encima del umbral de $75/onza representa mucho más que un nivel de precio nominal—confirma el tipo de acumulación de momentum que el método Wyckoff identifica como precursor de rallies sostenidos. La racha de cinco días consecutivos de ganancias del metal ha impulsado su rendimiento desde principios de año a aproximadamente 161%, reflejando el tipo de absorción de oferta que caracteriza las transiciones de distribución a acumulación en el análisis técnico clásico.

El avance paralelo del oro más allá de $4,530/onza hacia nuevos máximos históricos pinta un cuadro aún más convincente. Los técnicos de mercado que aplican la metodología Wyckoff señalan la fuerza coordinada en ambos metales como evidencia de fases de acumulación institucional. Las previsiones de analistas de mercado establecidos refuerzan esta imagen—los técnicos entrenados en Wyckoff predicen que el oro podría probar los $4,600 para fin de año, mientras que los objetivos de precios a largo plazo de economistas como Jim Rickards sugieren movimientos potenciales hacia los $10,000 para 2026, con la plata alcanzando potencialmente los $200.

El avance histórico del cobre por encima de $12,000 por tonelada en la Bolsa de Metales de Londres añade otra capa a esta historia de acumulación de metales preciosos, con algunos analistas proyectando un posible aumento hasta los $15,000 en escenarios alcistas.

Fondo de Futuros de Plata de China: Cuando la Arbitraje Disrumpe los Patrones Técnicos

El fondo de inversión en valores SDIC Silver LOF se convirtió en un punto focal inesperado durante este período, sirviendo como estudio de caso de cómo el capital apalancado puede distorsionar temporalmente las señales técnicas. La prima en el mercado secundario del fondo, que se había inflado hasta un 45% mientras los traders de arbitraje se posicionaban, finalmente se comprimió a aproximadamente 29.64% tras la subida y bajada de los límites de suscripción de 100 a 500 y luego a 100 yuanes.

Este episodio ilustra un principio crítico de Wyckoff: identificar dónde termina la acumulación institucional y comienza el exceso especulativo. La presión de venta concentrada por la realización de arbitraje—el mecanismo de “suscripción fuera de bolsa—venta en bolsa T+2”—representa el tipo de toma de beneficios mecánica que puede crear rupturas falsas en los patrones de precios, incluso cuando las dinámicas subyacentes de acumulación permanecen intactas.

Zona de Consolidación de Bitcoin: Fase de Acumulación según el Libro de Texto de Wyckoff

El rango estrecho de Bitcoin entre $85,000 y $90,000 a finales de diciembre refleja la dinámica de consolidación de precios que precede a movimientos direccionales importantes según el análisis clásico de mercado. El catalizador detrás de este comportamiento en rango—una expiración sustancial de contratos de opciones por valor de $23.7 mil millones el 26 de diciembre—generó una presión mecánica que mantuvo a Bitcoin confinado a parámetros relativamente ajustados.

El método Wyckoff caracterizaría este comportamiento como una fase clásica de acumulación. Los datos en cadena apoyan esta interpretación, con análisis que indican que 670,000 Bitcoin se han acumulado en la zona de $87,000, formando lo que los técnicos identifican como una base de soporte. Estas zonas de acumulación se vuelven puntos de referencia críticos para entender qué niveles se mantendrán durante períodos de estrés.

Los participantes del mercado se dividieron en dos campamentos respecto al próximo movimiento de Bitcoin. Analistas optimistas, incluyendo a Michaël van de Poppe, creen que el impulso del mercado de commodities, junto con una continua relajación macroeconómica, impulsará a Bitcoin más allá de la resistencia de $90,000 hacia $100,000. Su perspectiva informada por Wyckoff ve la fase de acumulación como completada y el inicio de la transición de distribución a markup.

Por otro lado, analistas cautelosos liderados por Lennart Snyder y otros aplicaron una perspectiva histórica más larga, señalando que la base de soporte de Bitcoin sigue siendo relativamente débil. Los patrones históricos muestran que Bitcoin pasó solo 28 días en el rango de $70,000-$80,000, en comparación con casi 200 días en el rango de $30,000-$50,000. Esta asimetría sugiere que si los precios vuelven a probar hacia abajo, la zona de $70,000-$80,000 podría requerir mucho más tiempo para establecerse como soporte confiable—una distinción clave en el análisis técnico basado en Wyckoff.

Jeff Mei de BTSE ofreció un análisis de escenarios: si la Reserva Federal pausa los recortes de tasas a principios de 2026, Bitcoin podría enfrentar presión hacia los $70,000; si la flexibilización cuantitativa implícita continúa, el rango de $92,000-$98,000 se vuelve más probable. Mientras tanto, el investigador de CryptoQuant Axel Adler Jr. advirtió con una señal técnica: el RSI mensual de Bitcoin ha caído a 56.5, acercándose a la media móvil de cuatro años de 58.7—una caída por debajo de 55 podría desencadenar patrones correctivos más profundos.

El analista de ciclos largos Ali Charts aplicó la periodicidad histórica, señalando que Bitcoin típicamente requiere aproximadamente 1,064 días para subir de fondo a techo y 364 días para caer del techo al siguiente fondo. Siguiendo este patrón, el próximo posible fondo no llegaría hasta octubre de 2026, con un precio estimado alrededor de $37,500—coincidiendo con niveles de retroceso del 80% históricos.

Ethereum: Entre Zonas de Resistencia y Soporte

La persistente rango de Ethereum entre $2,700 y $3,000 refleja dinámicas de consolidación similares. El analista Ted identificó las condiciones críticas necesarias para una ruptura direccional: o Ethereum debe recuperar el techo técnico de $3,000 o retroceder a la zona de soporte de $2,700-$2,800 para establecer una base más firme.

Notablemente, grandes inversores han acumulado 4.8 millones de ETH desde el 21 de noviembre con un coste medio de $2,796. Esta concentración de presión de compra en un nivel técnico específico representa el tipo de acumulación institucional que Wyckoff señala como potencialmente soporte de precios. Si este nivel falla, el siguiente soporte en cadena se materializa cerca de $2,300.

El modelo de escenario macroeconómico de Jeff Mei sugiere que Ethereum podría cotizar entre $2,400 (si la Reserva Federal pausa los recortes de tasas) y $3,600 (si la QE oculta continúa), destacando cómo los patrones técnicos interactúan con los entornos políticos más amplios. La comparación de CryptoBullet señala que el comportamiento actual de precios de Ethereum imita las condiciones de 2022—si el soporte actual se rompe, el rango de $2,200-$2,400 se vuelve probable antes de rebotes potenciales hacia la media móvil de 200 días.

Sentimiento del Mercado y Flujos de Capital: La Verdadera Historia Detrás de los Números

El índice de Miedo y Codicia, con una lectura de 20 al 26 de diciembre, reflejaba “Miedo Extremo”, un nivel que a menudo se identifica en el análisis Wyckoff como coincidiendo con la capitulación—la fase final de acumulación cuando el precio alcanza su punto más bajo en medio del pesimismo máximo.

Datos concurrentes reforzaron esta visión: $181 millones en liquidaciones ocurrieron en 24 horas, con Bitcoin experimentando $73.65 millones de ese total y Ethereum otros $24.97 millones. Al mismo tiempo, los ETFs de Bitcoin y Ethereum registraron su quinto día consecutivo de salidas netas, con un total de -$175 millones para los ETFs de Bitcoin y -$52.7 millones para los ETFs de Ethereum.

Esta combinación—sentimiento de capitulación, fuerte presión de liquidación y patrones de salida—representa el tipo de clímax técnico que a menudo precede a la finalización de la acumulación según la metodología Wyckoff.

Evaluación del Mercado en Tiempo Real

Al 21 de enero de 2026, las condiciones actuales del mercado muestran:

• Bitcoin: cotizando a $88.77K (bajando 13.06% en lo que va de año), con volumen de comercio de 24 horas en $1.32 mil millones
• Ethereum: cotizando a $2.93K (bajando 10.40% en lo que va de año), con volumen de comercio de 24 horas en $757.40 millones
• Índice de Miedo y Codicia: reflejando la psicología del mercado a través de lecturas de sentimiento
• Estructura del Mercado: la dominancia de Bitcoin en el mercado continúa en 59.1%

Rotación Sectorial y Dinámica de Altcoins

Mientras los activos principales consolidan, el analista Axel Bitblaze observa que si Bitcoin representa una corrección de ciclo medio en lugar de un pico de ciclo, el entorno se vuelve favorable para que proyectos de altcoins de calidad realicen movimientos significativos. El rendimiento inverso de varios sectores—con NFTs cayendo más del 7% mientras AI y SocialFi permanecen relativamente resistentes—sugiere que el capital sigue siendo fluido a pesar de la volatilidad de los titulares.

Mirando hacia Adelante: El Punto de Inflexión de la Expiración de Opciones

La expiración de opciones de Bitcoin por valor de $23.7 mil millones ocurrida el 26 de diciembre creó la restricción mecánica que explicó gran parte de la consolidación de diciembre. Con esta gran expiración tras de sí, los analistas en general esperaban una relajación de la presión direccional y una mayor probabilidad de movimientos de ruptura.

Sin embargo, persiste el debate: ¿romperá Bitcoin decisivamente hacia los $100,000, honrando las posiciones institucionales acumuladas alrededor de los precios de ejercicio, o volverá a probar la zona de soporte de $85,000-$87,000? Desde la perspectiva Wyckoff, la respuesta depende de si la verdadera acumulación ha finalizado o si aún quedan fases adicionales de distribución.

El resultado probablemente determinará si las altcoins pueden establecer sus propios patrones de acumulación o si los primeros meses de 2026 requerirán mayor consolidación. Como señaló Yi Lihua, fundador de Trend Research, a pesar de la incertidumbre a corto plazo, los toros a largo plazo siguen desplegando capital, planificando $1 mil millones en posiciones de compra en caída basándose en la creencia de que 2026 entregará el ciclo alcista principal que la fase de acumulación de 2025 ha preparado.

El método Wyckoff enseña que el reconocimiento de la finalización de la acumulación—señalado mediante gaps de ruptura, aumento de volumen y rupturas exitosas de resistencia—sigue siendo la clave para navegar los meses venideros.