9万 direcciones de Polymarket analizadas en profundidad: ¿Qué significa tu forma de operar?

En el mercado de predicción de suma cero Polymarket, no son pocos los “cuentas de nivel divino” que obtienen ganancias de 100,000 dólares en una sola operación, pero ¿quiénes son realmente los ganadores que vale la pena seguir? Hubble AI, mediante el análisis de 90,000 direcciones activas y 2 millones de transacciones ya liquidadas desde el lanzamiento de la plataforma, revela con datos en cadena una verdad que sorprende a la mayoría de los traders: la forma de operar “inteligente” que crees que tienes, muy probablemente solo sea un “movimiento browniano”. ¿Qué implican estos hallazgos? Significa que las clasificaciones tradicionales, la adoración por la tasa de éxito y las estrategias de “tirar la red” ya no funcionan.

Resumen de los hallazgos clave (TL;DR)

Este estudio, basado en datos en cadena completos, redefine la lógica de ganancia en los mercados de predicción con cuatro descubrimientos “contraintuitivos”:

• La trampa de la mediocridad en el trading de frecuencia media: Los traders minoristas más activos (promedio de 3.67 operaciones diarias) tienen la tasa de éxito más alta (43%), pero la ganancia mediana se acerca a cero. Esto significa que la mayoría de los traders de frecuencia media, aunque trabajan duro, sus cuentas apenas avanzan; están “participando repetidamente” en lugar de “obtener beneficios del mercado”.

• El final de los “apuestas de certeza”: Apostar a eventos de alta probabilidad (precio > 0.9) presenta una relación riesgo-recompensa muy pobre: ganancias mínimas en caso de éxito, y pérdida total en un evento negro. Los datos muestran que estos traders tienen un rendimiento promedio negativo, lo que indica que a largo plazo serán perdedores.

• El rango dorado de 0.2-0.4: La verdadera alpha no proviene de los extremos, sino del centro, donde las divergencias del mercado son mayores. Los traders en este rango evitan la trampa de la lotería y también las apuestas con baja probabilidad, logrando así una “ventaja asimétrica”.

• El premium de 4 veces en ganancias con estrategias concentradas: Los expertos que se enfocan en unos pocos nichos obtienen en promedio 4 veces más beneficios que los traders dispersos, aunque su tasa de éxito sea menor. Esto demuestra que “menos es más”: la concentración es la verdadera barrera de protección.

La “paradoja de la diligencia” de los traders de frecuencia media

La verdad oculta tras la aparente gloria

Al segmentar por frecuencia de trading, los datos muestran un fenómeno desconcertante:

Los traders de frecuencia media (promedio de 3.67 operaciones diarias) tienen una tasa de éxito del 43%, la más alta entre todos los grupos. Solo el 50.3% de sus cuentas están en pérdida, mucho menos que el 77.1% de los de alta frecuencia. Desde estos indicadores, “hacer entre 3 y 4 operaciones diarias de forma moderada” parece ser la clave para obtener ganancias estables.

Pero al introducir la métrica de ganancia mediana (Median PnL), la verdad emerge: la ganancia mediana de estos traders es 0.001, casi cero.

¿Qué significa esto? Que para la gran mayoría de los traders de frecuencia media, el trabajo de investigación, las apuestas y la apariencia de ganar más que perder, en realidad no generan progreso en su cuenta. Mientras tanto, un pequeño grupo de direcciones de élite en esta categoría (extremo derecho de la distribución) logra un promedio de +915 en ganancias, con la misma frecuencia de operaciones. Esta polarización interna refleja una realidad dura: la frecuencia media se ha convertido en el “mar rojo” más concurrido.

¿Por qué la frecuencia media se ha convertido en un refugio para los mediocres?

Un juego de “lanzar moneda” sin ventajas sistemáticas

El tasa de éxito de ~43% y la ganancia mediana cercana a cero nos dicen que el rendimiento general de los traders de frecuencia media se asemeja a un paseo aleatorio. Participan en el mercado guiados por intuiciones o información fragmentada, evitando las pesadillas de grandes retrocesos por estrategias fallidas de bots de alta frecuencia, pero sin construir ninguna verdadera barrera de protección. Participan “repetidamente” en el mercado, en lugar de “obtener beneficios” del mercado.

No se puede aprender de los bots de alta frecuencia, y operar muy poco en baja frecuencia tampoco

Los usuarios comunes no pueden replicar las estrategias sistemáticas de alta frecuencia en los rangos High/Ultra (>14 operaciones diarias): la barrera técnica es demasiado alta, su tasa de éxito solo alcanza entre 21-26%, y la presión psicológica es enorme. Pero tampoco quieren operar muy poco en el rango Low (promedio de 0.35 operaciones diarias). Como resultado, gran parte del capital y esfuerzo se acumulan en el rango medio, que se vuelve el campo de batalla más competitivo, mediocre y congestionado.

¿Qué lecciones prácticas podemos extraer para destacar en el rango medio?

La clave está en reconocer las diferencias en lugar de imitar la frecuencia. Los datos muestran:

• Evitar trampas: la mayoría de las direcciones de frecuencia media no tienen valor para seguir.
• Buscar alfa real: está en la cola derecha del rango medio, en ese 1% que realmente supera la “gravedad de la pérdida” y obtiene beneficios extraordinarios.

Este es precisamente el valor de las herramientas de seguimiento inteligente: usar algoritmos para identificar directamente esas direcciones que generan beneficios excesivos, desde la masa de direcciones mediocres.

La ineficacia de las estrategias “de certeza” y “de lotería”

La trampa de las “microganancias” en eventos de alta probabilidad

La intuición nos dice que comprar eventos con 0.95 de probabilidad de éxito es de bajo riesgo. Pero desde la perspectiva matemática-financiera, esto es una operación altamente asimétrica.

El inversor apuesta con 1.0 en capital para obtener 0.05 de ganancia. Si ocurre un evento negro (como que Biden retire su candidatura o una reversión en el último minuto en un partido), la pérdida total requiere hacer 19 operaciones correctas consecutivas para recuperar el capital. En un ciclo largo, la probabilidad de que ocurra un evento negro suele ser mayor al 5%. Además, cuando el precio supera 0.9, el consenso del mercado ya está formado, y entrar en esa posición es en realidad aceptar que un conocedor anticipado está tomando la otra parte, sin ventaja informativa alguna.

Los datos muestran que estos traders tienen un rendimiento promedio negativo y una tasa de éxito del 19.5%. La mayoría de las cuentas que compran >0.9 terminan arruinadas por eventos negros.

La “ruina del ruido” en eventos de baja probabilidad

Comprar eventos con <0.2 (como loterías) también tiene resultados pobres, porque los minoristas sobreestiman su capacidad de detectar eventos raros. En mercados de predicción eficientes, los precios ya reflejan la mayor parte de la información implícita. Comprar a largo plazo eventos con baja probabilidad que ya están correctamente valorados por el mercado, solo desgasta el capital. Aunque las ganancias en una sola operación sean altas, la baja tasa de éxito provoca pérdidas continuas y dificulta el efecto de interés compuesto.

¿Qué revelan estos datos?

Estos hallazgos implican que, a largo plazo, tanto comprar solo loterías como solo apuestas de certeza, llevan a pérdidas. La estrategia mixta (una distribución equilibrada de posiciones) obtiene en promedio 13 veces más beneficios que la estrategia de alta certeza. Pero incluso en el grupo de mejor rendimiento, las ganancias están concentradas en los principales jugadores, lo que indica que la mayoría no logra superar las comisiones.

El rango dorado de 0.2-0.4: el verdadero hogar del alpha

¿Por qué este rango es el más rentable?

Al segmentar las direcciones por costo medio de compra (probabilidad implícita), los datos revelan una distribución de beneficios claramente no lineal: el alpha real no está en los extremos, sino en el rango de 0.2-0.4.

Arbitraje cognitivo en la detección de divergencias de precios

Los traders que consistentemente ganan en el rango 0.2-0.4 están haciendo “arbitraje cognitivo”. Comprar en este rango significa que el mercado solo atribuye un 20-40% de probabilidad a ese evento. Los verdaderos ganadores identifican eventos subvalorados por el sentimiento general — por ejemplo, cuando el mercado está demasiado pesimista y subestima la probabilidad de que un candidato tenga una remontada. En lugar de seguir la opinión general, si su análisis es correcto, pueden obtener ganancias explosivas de 2.5 a 5 veces.

Una estructura de beneficios “asimétrica perfecta”

Este rango tiene una “convexidad”: el riesgo a la baja está limitado (como máximo se pierde el capital invertido), mientras que la ganancia potencial es flexible. Los traders sobresalientes en este rango combinan una tasa de éxito del 49.7% con altas cuotas de pago, logrando maximizar beneficios. En contraste, en rangos >0.8 solo se obtiene un beneficio marginal, y en <0.2 solo ruido.

Esto significa que, además de ser el rango más rentable, es también el área más sostenible para obtener beneficios.

La “prima de 4 veces” en estrategias concentradas

¿Por qué la estrategia concentrada supera en rendimiento a la dispersa?

Al calcular el “Focus Ratio” (total de operaciones / número de direcciones), se revelan dos estilos de trading:

• Disperso: ganancias promedio de $306, tasa de éxito 41.3%, 68,016 direcciones.
• Concentrado: ganancias promedio de $1,225, tasa de éxito 33.8%, 22,458 direcciones.

La estrategia concentrada obtiene 4 veces más beneficios, pero sorprendentemente, su tasa de éxito es menor. ¿Qué implica esto? Que en los mercados de predicción, la lógica de que “más victorias” equivale a más beneficios no se cumple. La clave está en que el número de veces que ganas no determina el beneficio final.

¿Por qué “menos es más”?

Una barrera de información vertical

El mercado de predicción es una competencia de información. Los traders dispersos intentan cubrir múltiples áreas (política, deportes, cripto), pero solo tienen un conocimiento superficial, lo que los hace “la base del denominador”. En cambio, los traders concentrados profundizan en un solo campo (como solo análisis de NBA o solo encuestas en estados clave), creando una ventaja informativa vertical. Esa profundidad les permite detectar pequeñas desviaciones en la valoración del mercado.

Rompiendo el mito de la “tasa de éxito”

El alto rendimiento suele venir con una tasa de éxito relativamente baja. Los expertos concentrados prefieren apostar en momentos de alta divergencia y altas cuotas (por ejemplo, comprar cuando la cuota está en 0.3), en lugar de buscar “certezas” con cuotas >0.9. Como resultado, ganan muchas veces pequeñas cantidades (alta tasa de éxito), pero también pierden grandes en eventos negros. La estrategia de concentración permite soportar varias pérdidas pequeñas y capitalizar en pocas ocasiones con grandes beneficios, siguiendo una lógica similar a la inversión en capital de riesgo (VC).

¿Cómo identificar el “dinero inteligente” real?

Redefinir los criterios de selección

Estos datos muestran que los métodos tradicionales para filtrar seguidores ya no sirven. No basta con mirar la tasa de éxito; hay que considerar:

Señales negativas (evitar):

• Traders con distribución de precios extremos (solo compran en probabilidades altas o bajas) — “cabeza dura”.
• “Amateurs” que compran en múltiples áreas (política, deportes, cripto) sin especialización.
• Direcciones con frecuencia de trading moderada pero sin ventajas.
• Cuentas que han cambiado repentinamente su comportamiento histórico.

Señales positivas (priorizar):

• Direcciones con precio medio de compra en rango 0.2-0.4 a largo plazo.
• Especialistas en un solo campo (como “Elecciones en EE.UU.” o “NBA”).
• Cuentas con baja tasa de éxito pero con ganancias individuales altas.
• Direcciones con comportamiento estable en el tiempo.

Tres dimensiones para una identificación precisa

1. Enfoque: Cuanto mayor sea el Focus Ratio, mejor. Es más importante que la tasa de éxito.
2. Estrategia de precios: Priorizar a quienes operan en el rango 0.2-0.4.
3. Profundidad vertical: Buscar expertos en un solo campo, no perfiles multifuncionales.

Por ejemplo, una dirección que solo opera en “Elecciones en EE.UU.” y tiene un rendimiento estable, vale mucho más que una que opera en “NBA” y “Bitcoin” simultáneamente. La especialización determina la pureza del alpha.

De la visión de datos a herramientas inteligentes

La respuesta práctica de Hubble AI

El valor principal de este informe es convertir los insights en herramientas prácticas. En Polymarket, solo con análisis manual de 90,000 direcciones no es viable obtener beneficios sostenidos. Hubble está desarrollando un sistema de seguimiento inteligente automatizado que resuelve tres problemas clave:

1. Eliminación automática del ruido de los market makers

Las listas públicas contienen muchos market makers (MM) y bots de arbitraje. Seguirlos no solo no genera beneficios, sino que puede causar pérdidas por deslizamiento. Mediante análisis exclusivo de libros de órdenes y algoritmos de reconocimiento de patrones, el sistema elimina a los market makers sistemáticos, dejando solo a los traders activos que realmente toman decisiones basadas en opiniones.

2. Coincidencia vertical basada en enfoque

Las listas de “top ganadores” genéricas tienen poca utilidad. El sistema, usando Focus Ratio y comportamiento histórico, etiqueta a las direcciones con “habilidades” específicas (como “Elecciones en EE.UU.”, “NBA”, “ballenas cripto”). Según el sector que te interese, empareja con expertos verticales con ventaja informativa.

3. Monitoreo de cambios en estilo de trading

El riesgo oculto en el seguimiento es que un trader puede cambiar repentinamente su estrategia. El sistema tiene modelos de control en tiempo real que detectan desviaciones en el comportamiento (como pasar de bajo a alto frecuencia) y envían alertas.

Conclusión

En el mundo de suma cero de Polymarket, los datos de 90,000 direcciones confirman una verdad simple: los ganadores a largo plazo ganan porque son extremadamente disciplinados — se concentran en áreas específicas, buscan desviaciones en los precios y aceptan bajas tasas de éxito a cambio de altos múltiplos de ganancia.

Todos los indicadores clave (Focus Ratio, análisis de rangos de precios, eliminación de market makers) ya están integrados en la plataforma de datos de Hubble. Nuestro objetivo es simple: usar una visión de datos a nivel institucional para reemplazar la intuición ciega de los minoristas.

Si compartes la lógica de este análisis, actualmente Hubble está haciendo pruebas en modo beta de su sistema de seguimiento inteligente en Polymarket. Dale like o comparte este contenido, comenta “Waitlist” y te enviaremos una invitación privada para la versión de prueba. Esperamos que este sistema basado en datos te ayude a realmente superar al mercado.

(Nota: Este estudio se basa en datos de transacciones liquidadas en Polymarket desde su lanzamiento, y todas las conclusiones provienen del análisis exclusivo de algoritmos de PnL en cadena de Hubble.)