Entrando en 2025, el mapa de competencia de las plataformas de intercambio de criptomonedas está experimentando una profunda transformación.

Primero, echemos un vistazo al panorama general. El volumen total de transacciones en criptomonedas durante todo el año alcanzó los $58.3 billones, un aumento del 18.2% en comparación con el año anterior. Aunque en el Q4 la capitalización de mercado sufrió una corrección, la actividad de trading no disminuyó en absoluto; por el contrario, la tasa de rotación alcanzó un nuevo máximo, lo que indica que el deseo de trading de los participantes del mercado supera las expectativas.

En cuanto a los intercambios centralizados, una plataforma líder sigue manteniendo una posición dominante, con aproximadamente el 38% del mercado global de derivados. Aunque enfrentan una supervisión regulatoria constante en varios países, su profundidad de mercado sigue siendo claramente superior, con una diferencia tan grande entre el primer y el segundo lugar que casi no se puede comparar.

Pero también están surgiendo sorpresas. Entre noviembre y diciembre, los datos de una plataforma de contratos muestran un crecimiento impresionante: el volumen de contratos se acerca directamente a la segunda posición en la industria e incluso supera a varias plataformas conocidas. El secreto de esta plataforma es muy sencillo: tarifas bajas + atractivo de monedas de cola larga. La ola de memes en la segunda mitad del año atrajo fondos minoristas, que fluyeron en gran medida hacia plataformas con tarifas más bajas y una mayor variedad de monedas.

Mientras tanto, las transacciones en cadena están silenciosamente cambiando las reglas del juego. La cuota de mercado de los DEX (intercambios descentralizados) ya ha alcanzado un máximo histórico del 14.2%. El ecosistema de Solana es especialmente fuerte: Raydium y Jupiter, dos plataformas DEX, superaron varias veces en volumen de transacciones diarias a los intercambios centralizados tradicionales en el Q4. En cuanto a contratos, una plataforma descentralizada de derivados también está atrayendo a traders profesionales sometidos a restricciones regulatorias. El mercado está evolucionando gradualmente hacia un enfrentamiento directo entre las "nuevas fuerzas en cadena" y los "bancos tradicionales centralizados".

Mirando a largo plazo, los cambios en todo el año son claros: la primera mitad fue el escenario para los inversores institucionales, con los ETF de spot impulsando el volumen de trading en plataformas reguladas; la segunda mitad pertenece a los minoristas y a la cultura Meme, donde las plataformas de tamaño medio y los DEX han obtenido más beneficios.

El futuro de este sector ya tiene un perfil bastante definido: o bien convertirse en una entrada de moneda fiduciaria altamente regulada, o en un casino Degen extremadamente agresivo. Los jugadores mediocres que queden atrapados en el medio solo se sentirán cada vez peor.