A principios de año, las criptomonedas y los activos de riesgo en general se movieron en sincronía, aumentando la correlación y elevando el optimismo alcista

Según el último análisis de QCP Capital, una reconocida institución de inversión en criptomonedas en Singapur, el mercado de criptomonedas ha mostrado recientemente una correlación más estrecha con los activos de riesgo en general. Desde principios de enero, las rupturas de Bitcoin y Ethereum durante las sesiones matutinas en Asia han estado altamente sincronizadas con la volatilidad de los mercados bursátiles globales, los precios del petróleo y otras clases de activos, lo que podría indicar que el panorama del mercado está experimentando cambios importantes.

Punto de activación de la correlación con activos amplios: de la geopolítica al sentimiento de inversión

Tras la mayor parte de diciembre de 2022 con movimientos de consolidación y oscilaciones, las criptomonedas de repente rompieron al alza. Según el informe, el aumento de Bitcoin por encima de 92,000 dólares y Ethereum por encima de 3100 dólares a principios de enero coincidió con acciones del gobierno de EE. UU. en Venezuela que llevaron a un fortalecimiento del mercado bursátil y una caída en los precios del petróleo. Este fenómeno, que aparece simultáneamente en diferentes clases de activos, indica que los cambios en el sentimiento de riesgo están influyendo ampliamente en las decisiones de inversión.

Actualmente, el precio de Bitcoin es de 88.83K dólares, lo que representa una corrección respecto a los picos de principios de enero. Sin embargo, QCP Capital señala que esta volatilidad a corto plazo no altera la tendencia general de cambio estructural del mercado. Con la disminución de las ventas de fin de año y la inminente introducción de nuevas leyes relacionadas con las criptomonedas, la base de las expectativas alcistas en el mercado se está consolidando gradualmente.

Rumores sobre reservas de Bitcoin en Venezuela: un nuevo catalizador del mercado

Además del impacto técnico de la caída en los precios del petróleo, circulan rumores de que Venezuela podría estar controlando una considerable reserva “fantasma” de Bitcoin, cuyo tamaño podría ser comparable al de algunas grandes instituciones que poseen Bitcoin. Aunque estas afirmaciones aún no han sido confirmadas oficialmente, si fueran ciertas, Venezuela se convertiría en el mayor país soberano en posesión de Bitcoin del mundo.

Lo que es aún más relevante es que, si EE. UU. decide incluir Bitcoin en su reserva estratégica, especialmente si se confiscan activos, esto reduciría significativamente la probabilidad de ventas forzadas y apoyaría aún más la tendencia alcista del precio de Bitcoin. Este tipo de cambios en las expectativas políticas están siendo un factor clave para impulsar el ánimo del mercado.

Señales del mercado de opciones: cobertura de cortos y impulso por gamma

Desde la estructura de opciones, la actitud de los inversores ya muestra un cambio claro hacia una postura positiva. La pendiente de las opciones put para diferentes vencimientos ha disminuido, indicando que la demanda de cobertura contra riesgos bajistas se está reduciendo. Más notable aún, desde la semana pasada se han comprado más de 3000 opciones call con un precio de ejercicio de 100,000 dólares y vencimiento el 30 de enero de 2026, lo que generalmente refleja una fuerte expectativa de los inversores de una subida de precios.

Al mismo tiempo, la demanda de estrategias de compra mediante opciones verticales (straddles) para aprovechar movimientos alcistas también es significativa, confirmando que en el reciente rally de Bitcoin existe un fenómeno de cobertura de cortos. Si el precio spot continúa subiendo, podría desencadenar una aceleración impulsada por gamma, aunque esto también implica mayores riesgos de volatilidad en el mercado.

Cautelosamente optimistas: aprovechar oportunidades y gestionar riesgos

Aunque estos factores alcistas y las expectativas positivas en general ya están bastante reflejados en los precios del mercado, es importante tener en cuenta que en las últimas sesiones en EE. UU. a menudo se han visto retrocesos tras las subidas previas. Este patrón de “subida en Asia, caída en EE. UU.” podría romperse, por lo que los inversores deben mantener la cautela.

El fortalecimiento de la correlación y el optimismo en principios de año sin duda sientan las bases para un potencial aumento en los activos criptográficos, pero el mercado aún necesita señales de confirmación adicionales. Si en el futuro se mantiene una correlación positiva con los activos de riesgo globales, las criptomonedas podrían experimentar una tendencia alcista más sólida.