Dinámica del mercado durante el horario de Beijing: Resumen completo del mercado de diciembre

Diciembre trajo una confluencia de eventos importantes en el mercado que abarcaron metales preciosos, avances legislativos, apoyo político y dinámicas en cadena. Esta actualización integral cubre desarrollos significativos que ocurrieron durante la sesión de mercado de diciembre, registrada en horario de Beijing, ofreciendo perspectivas sobre movimientos del mercado, avances regulatorios y actividades en cadena que moldearon el período.

Los Metales Preciosos Alcanzan Picos Históricos Durante la Sesión de Mercado en Horario de Beijing

La sesión de mercado de diciembre presenció logros notables en los mercados tradicionales de commodities durante las horas en horario de Beijing. Los futuros de plata en Shanghai rompieron decisivamente la barrera de 16,000 yuanes/kg, estableciendo un nuevo máximo histórico. El contrato principal experimentó ganancias superiores al 5% en esa sesión, acumulando más del 114% en retornos a lo largo del año calendario—un rendimiento que subraya el papel de los metales preciosos como activo refugio en medio de una mayor volatilidad del mercado.

Concomitantemente con el aumento de la plata, el oro al contado superó los máximos de octubre, rompiendo el nivel de $4,381.4 por onza que había marcado el récord anterior. Este movimiento dual en metales preciosos refleja un sentimiento inversor más amplio que busca preservar valor estable en medio de la incertidumbre macroeconómica y transiciones políticas.

Avances Legislativo en EE. UU.: La Estructura Fiscal para Activos Digitales Toma Forma

Un desarrollo importante surgió desde Washington, donde miembros bipartidistas de la Cámara de Representantes de EE. UU. avanzaron en la elaboración de una legislación sobre la fiscalidad de las criptomonedas. Los representantes Max Miller (R-Ohio) y Steven Horsford (D-Nevada) han redactado propuestas integrales para establecer un tratamiento fiscal claro para los activos digitales, abordando una brecha de larga data en la claridad regulatoria que la industria cripto ha estado instando a los legisladores a resolver.

El marco propuesto introduce mecanismos de protección para las transacciones con stablecoins, eximiendo específicamente a las stablecoins reguladas que mantienen un valor entre $0.99 y $1.01 del tratamiento de ganancias de capital. Más allá de las stablecoins, el borrador establece disposiciones de refugio seguro para las recompensas por staking y minería—compensaciones obtenidas a través de actividades de validación en blockchain. La legislación busca alinear la fiscalidad de las criptomonedas con los marcos establecidos que rigen los valores tradicionales y ciertas transacciones de commodities.

Para inversores extranjeros involucrados en el comercio de activos digitales y prestamistas de valores, la propuesta extiende las exenciones fiscales previamente disponibles para transacciones de valores a actividades digitales comparables, creando una armonización regulatoria entre clases de activos. Este impulso legislativo representa un avance hacia un marco regulatorio integral para los activos digitales que los participantes del mercado han buscado durante mucho tiempo.

Reparación de Crédito y Política Monetaria: Medidas de Apoyo del Banco Central

El Banco Popular de China implementó un apoyo político dirigido a ayudar a las personas cuyos registros de crédito se vieron afectados durante las interrupciones relacionadas con la pandemia. La iniciativa de reparación de crédito permite eliminar registros de pagos atrasados únicos que no excedan los 10,000 yuanes realizados entre el 1 de enero de 2020 y el 31 de diciembre de 2025, siempre que el pago se realice antes del 31 de marzo de 2026.

De manera significativa, esta política no requiere ninguna solicitud individual—el Centro de Referencia de Crédito del Banco Popular de China se encarga de la implementación de manera sistemática. Se espera que el despliegue comience en lotes durante 2026. Además, de enero a junio de 2026, las personas podrán acceder a dos consultas adicionales gratuitas anuales de su informe de crédito, además de las dos revisiones anuales gratuitas estándar, facilitando un monitoreo de crédito y verificación de registros más sencillo durante el período de implementación.

Movimientos en el Mercado en Cadena: Actividad de Ballenas y Seguimiento de Liquidaciones en Horario de Beijing

La vigilancia en cadena durante diciembre capturó cambios significativos en la posición de las ballenas y eventos de liquidación en toda la red. Una ballena prominente inició un evento de liquidación sustancial durante las horas en horario de Beijing, vendiendo 230,350 tokens AAVE en un período de tres horas. Esta salida de posición implicó intercambiar las participaciones en AAVE por aproximadamente 5,869.46 stETH (valorados cerca de $17.52 millones) y 227.8 WBTC (aproximadamente $20.07 millones), ejerciendo presión a la baja en el precio que llevó a AAVE a caer aproximadamente un 10% desde la ejecución de la transacción.

El panorama de liquidaciones más amplio resultó volátil durante este período. En toda la red, durante una ventana de cuatro horas, los contratos de futuros de criptomonedas registraron liquidaciones por un total de $30.0394 millones, con liquidaciones de posiciones largas alcanzando los $14.4103 millones y cierres forzados de posiciones cortas por $15.6291 millones. Los tokens LIGHT y BEAT ocuparon el primer y segundo lugar en volumen de liquidación respectivamente, con cantidades de liquidación de $6.5179 millones y $5.0836 millones.

La acción del precio durante las primeras horas en horario de Beijing fue particularmente severa para el token LIGHT, que experimentó una caída de aproximadamente el 80%—de $4.6 a menos de $0.8. El token BEAT también sufrió una volatilidad significativa durante el mismo período matutino en horario de Beijing, contribuyendo a las cifras de liquidación desproporcionadas que registraron estos activos.

Aparte de la actividad de liquidación más amplia, los grandes tenedores han continuado acumulando ciertos activos. Una billetera recién creada retiró aproximadamente 104,503 tokens LINK de un intercambio importante, representando una posición valorada en aproximadamente $1.32 millones. Inteligencia reciente sugiere que múltiples ballenas grandes están siendo sospechosas de acumular LINK estratégicamente; otra ballena importante, designada como dirección 0xf44, retiró aproximadamente 630,000 tokens LINK en un período de dos días, representando un valor acumulado cercano a $8 millón—lo que indica una posible convicción institucional en el activo.

La actividad de las ballenas en el mercado cripto también incluyó salidas significativas. Un trader notable conocido como “Hermano Machi” (dirección Huang Licheng) cerró todas sus posiciones largas en Bitcoin y HYPE, resultando en pérdidas semanales de aproximadamente $1.46 millones. La semana más amplia de este trader incluyó 15 operaciones largas con 12 salidas rentables y 3 pérdidas, logrando una tasa de éxito del 80% a pesar de la pérdida neta general del período. Antes de estas salidas, “Hermano Machi” mantenía posiciones apalancadas incluyendo un largo de 25x en Ethereum con 5,400 ETH y precio de liquidación alrededor de $2,795, junto con posiciones largas apalancadas previamente establecidas en ZEC valoradas en aproximadamente $390,000 con un precio de apertura de $439.24.

Desbloqueos de Tokens y Sentimiento del Mercado: Desarrollos del Período de Diciembre

La transición de diciembre a principios de enero trajo eventos sustanciales de desbloqueo de tokens programados para lanzamientos en horario de Beijing. Humanity (H) estaba previsto desbloquear aproximadamente 105 millones de tokens a las 8:00 AM en horario de Beijing el 25 de diciembre, representando el 4.79% del suministro en circulación y valorados en aproximadamente $14.8 millones según los precios vigentes en ese momento. Plasma (XPL) programó un desbloqueo de aproximadamente 88.89 millones de tokens a las 8:00 PM en horario de Beijing el 25 de diciembre, constituyendo el 4.5% del suministro en circulación con un valor cercano a $11.7 millones.

Los cronogramas adicionales de desbloqueo incluyeron a SOON, que liberó aproximadamente 21.88 millones de tokens (5.97% del suministro, valorados cerca de $8 millón) a las 4:30 PM en horario de Beijing el 23 de diciembre. MBG del Grupo Multibank programó un desbloqueo de aproximadamente 15.84 millones de tokens (8.42% del suministro, valorados en aproximadamente $8.1 millones) a las 8:00 PM en horario de Beijing el 22 de diciembre. Undeads Games (UDS) tenía 2.15 millones de tokens (1.46% del suministro, valorados en aproximadamente $5.2 millones) programados para desbloqueo a las 8:00 AM en horario de Beijing el 23 de diciembre.

Perspectiva de la Industria: El Sector Minero Enfrenta Viento en Contra en Medio de la Incertidumbre del Mercado

Investigaciones de 10x Research ofrecieron una perspectiva más amplia del mercado, señalando que las empresas mineras de Bitcoin y las firmas centradas en criptomonedas tuvieron un rendimiento inferior durante el período de diciembre, en medio de la incertidumbre política global y retrasos legislativos. La caída en las acciones de criptoactivos permaneció sin resolverse, sin que las condiciones del mercado confirmaran aún un cambio de tendencia desde la tendencia bajista establecida.

Las iniciativas recientes de productos de Coinbase no lograron compensar la debilidad sistémica en todo el sector de criptomonedas, con el rendimiento de las acciones de la firma permaneciendo presionado. De manera similar, el precio de las acciones de Strategy continuó en descenso a pesar de las actividades de acumulación de Bitcoin en curso por parte de la compañía—seguido a través de las actualizaciones periódicas del Bitcoin Tracker que la firma publica en canales sociales, con la divulgación completa de posiciones generalmente tras el anuncio del seguimiento. Las posiciones aumentadas de ARK Invest en BitMine no fueron suficientes para contrarrestar las dificultades de valoración más amplias que afectan a las acciones de minería de Bitcoin.

Entre operadores mineros específicos, Bitdeer enfrentó presiones por litigios colectivos, CleanSpark experimentó déficits en ganancias junto con ventas internas, Iren recibió calificaciones neutrales de analistas con caídas correspondientes en el precio de las acciones, y TeraWulf, a pesar de completar financiamiento sustancial, vio disminuir su valor en acciones debido a efectos de dilución por la emisión de capital.

Perspectiva de la Reserva Federal: Política de Tasas y Dinámica de la Inflación

El funcionario de la Reserva Federal Hamak ofreció perspectivas sobre consideraciones de política monetaria, señalando que la tasa neutral de interés podría superar las expectativas actuales del mercado. Al examinar los datos de inflación de noviembre, Hamak sugirió que el crecimiento del IPC interanual reportado del 2.7% podría subestimar las presiones inflacionarias subyacentes debido a distorsiones en la recopilación de datos derivadas de las interrupciones por cierres gubernamentales en octubre y noviembre. Las estimaciones ajustadas, considerando las dificultades de medición, se acercan a niveles del 2.9% a 3.0%, en línea con las expectativas de los pronosticadores más amplios.

La principal preocupación de Hamak respecto a la trayectoria de las tasas de interés se centra en su evaluación de que la tasa neutral—la tasa teórica que apoya un crecimiento estable sin estímulo ni freno—supera las estimaciones convencionales. Con la economía mostrando un impulso inherente para un crecimiento robusto en el período venidero, las implicaciones de política sugieren un piso de tasa más alto del que actualmente anticipan los mercados, influyendo en las expectativas de tasas a medio plazo y en las decisiones de asignación de capital en las distintas clases de activos.

Liderazgo de Coinbase sobre el Marco Regulatorio

El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, articuló la posición regulatoria de la firma, sosteniendo que los mercados de predicción deben estar bajo la supervisión de la Comisión de Comercio de Futuros de Commodities de EE. UU. (CFTC) en lugar de regulación a nivel estatal. Armstrong afirmó que los enfoques regulatorios estatales dificultan el acceso de los estadounidenses a herramientas que podrían mejorar la competitividad económica. Esta posición refleja litigios en curso, con Coinbase habiendo demandado a Michigan, Illinois y Connecticut respecto a la autoridad regulatoria de los mercados de predicción, buscando que la jurisdicción de la CFTC federal rija sobre estos instrumentos.