Los fondos europeos retiran activos del Tesoro estadounidense ante riesgos presupuestarios

La Tesorería es un sistema de gestión de las finanzas públicas y emisión de bonos gubernamentales. La Tesorería estadounidense es una de las más importantes en el sistema financiero mundial, pero su estabilidad ha comenzado a generar serias preocupaciones entre los grandes inversores institucionales. En particular, los fondos de pensiones europeos están revisando activamente sus carteras, señalando los riesgos crecientes de la política fiscal estadounidense.

Señales de alarma: salida masiva de bonos estadounidenses

El fondo de pensiones sueco Alecta ha iniciado una reducción significativa de sus posiciones en obligaciones de deuda estadounidenses, deshaciéndose de bonos por valor de 7,7–8,8 mil millones de dólares desde principios de 2025. Según la plataforma analítica NS3.AI, esta decisión fue tomada en respuesta a la creciente incertidumbre en la política presupuestaria y al rápido aumento de la deuda federal de Estados Unidos. La organización danesa AkademikerPension ha adoptado una posición similar, anunciando su intención de liquidar por completo su cartera de bonos del gobierno estadounidense por un valor de 100 millones de dólares.

Por qué los inversores europeos sobrevaloran los riesgos de la tesorería

Estas ventas masivas reflejan un cambio fundamental en la evaluación por parte de los inversores europeos de la fiabilidad a largo plazo de la tesorería estadounidense como activo de inversión. La creciente deuda pública, la expansión acelerada del déficit presupuestario y la inestabilidad política crean condiciones en las que los fondos de pensiones tradicionalmente conservadores comienzan a diversificar activamente sus carteras alejándose de los valores estadounidenses.

Factores geopolíticos aumentan las preocupaciones

Las ventas ocurren en un contexto de intensificación de la tensión internacional, que añade un nivel adicional de incertidumbre a la ya impredecible situación financiera. Esto crea un círculo vicioso: la reducción de la demanda por parte de grandes actores institucionales en los bonos estadounidenses puede conducir a un mayor debilitamiento del dólar y a una mayor presión sobre los tipos de interés de los bonos del Tesoro.

Señal para los mercados mundiales

La salida masiva de capitales del tesoro estadounidense por parte de los fondos de pensiones europeos no es solo un evento aislado, sino un indicador de una revisión más amplia por parte de los inversores en la distribución global de activos. Si esta tendencia continúa, podría afectar significativamente el valor de la deuda pública estadounidense y obligar a Washington a reconsiderar su estrategia financiera a largo plazo.