La plata cae un 18% en el mercado, el oro también se desploma un 8%, el sector de los metales preciosos sufre una corrección épica, y el lunes las acciones relacionadas con el oro y la plata probablemente caigan en la misma dirección. Este tipo de movimientos extremos realmente hacen que la gente sude frío. La tendencia alcista previa de los metales preciosos fue absurda, y ahora la caída repentina también toma a todos por sorpresa, confirmando la ley inmutable del mercado: cuando todos ven con optimismo, es el momento en que llega el riesgo.

Hace apenas dos días, las instituciones todavía estaban en modo alcista con los metales preciosos: Morgan Stanley elevó su pronóstico del oro a 10,000 dólares, la Asociación Mundial del Oro afirmó que la brecha del oro sigue ampliándose, y UBS también hizo una estimación conservadora de que el oro alcanzará los 6,200 dólares. Ahora, todos estos pronósticos han sido golpeados duramente por el mercado, y la sorpresa se respira en todos lados.
El motivo principal de esta caída brutal de los metales preciosos apunta directamente a la nominación del presidente de la Reserva Federal — Trump nominó a Kevin Woor para ser el nuevo presidente de la Fed. Este candidato tiene una visión muy disruptiva: no cree que la inflación en EE. UU. provenga de disturbios en la cadena de suministro o conflictos geopolíticos, sino que atribuye su origen a la emisión excesiva de dólares. Si llega a la presidencia, las expectativas del mercado de una rápida reducción de tasas en EE. UU. se desplomarán instantáneamente. Hay que entender que esta gran tendencia alcista en oro y plata en realidad es una apuesta de fondos por una rápida bajada de tasas de la Reserva Federal. Cuando desaparece la lógica central, no es de extrañar que los fondos huyan en estampida.
Esto también confirma un hecho: la gran subida de los metales preciosos en esta ronda no tiene nada que ver con los fundamentos o la cadena de suministro, sino que es pura especulación de agrupación de fondos. Y el mercado de 2026 debe mantener una vigilancia extrema sobre este tipo de especulación en grupo, ya que por un lado, las autoridades regulatorias están claramente tratando de frenar este tipo de manipulación, y por otro, la historia muestra que la mayoría de las tendencias de agrupación terminan en un pozo sin fondo. En este tipo de mercado, la subida en línea recta hace pensar que todo está bajo control, pero cuando cae en línea recta, no hay escapatoria, y al final solo es un esfuerzo en vano, sin obtener nada a cambio.
En lugar de participar en especulaciones sin fundamento, es mejor concentrarse en estudiar la cadena de suministro real de la industria. La conclusión principal de la investigación en Hangzhou hoy confirma la certeza de las industrias duras: la brecha en la demanda de capacidad de cálculo supera ampliamente las expectativas del mercado. En los próximos tres años, incluso si toda la industria se esfuerza al máximo, la oferta de capacidad de cálculo seguirá siendo difícil de igualar con la demanda. Desde AIDC hasta IDC, pasando por módulos ópticos, chips de almacenamiento, chips de cálculo, fibra óptica, CPU y otros componentes clave, toda la cadena de la industria de la capacidad de cálculo está en un estado de prosperidad y auge, y esa es la verdadera línea principal de la industria que merece ser analizada.
Volviendo a los mercados, dejando de lado el bullicio de la especulación a corto plazo, centrarse en las necesidades reales de la industria dura es la opción más segura en este momento#贵金属行情下跌