¿Llegó la recesión económica en 2025? Revisando las señales de advertencia y lo que realmente ocurrió

A lo largo de 2025, una pregunta crítica dominó las conversaciones financieras: ¿está llegando una recesión? El debate resultó implacable, con economistas líderes, funcionarios gubernamentales y líderes empresariales ofreciendo evaluaciones muy diferentes sobre hacia dónde se dirigía la economía de EE. UU. Algunos señalaban indicadores económicos preocupantes y un sentimiento deteriorado, mientras que otros destacaban una sorprendente fortaleza en el empleo y la actividad del consumidor. Ahora, al avanzar hacia 2026, vale la pena examinar qué significaron realmente esas predicciones y si la desaceleración temida se materializó como se esperaba.

Las señales alarmantes: de qué advertían los economistas a principios de 2025

El caso a favor de una recesión parecía convincente en papel. A principios de 2025, llegaron vientos económicos concretos que alimentaron la ansiedad entre los pronosticadores. Datos de Trading Economics revelaron que la economía de EE. UU. se contrajo un 0.2% en el primer trimestre, representando la primera caída desde principios de 2022. Esta contracción, aunque modesta, simbolizó un cambio en el impulso que generó preocupación.

El gasto del consumidor, típicamente una fuerza estabilizadora en la economía estadounidense, mostró signos de debilidad. Según análisis de PNC Bank, el crecimiento del gasto se desplomó a solo 0.3% después de expandirse un 3.7% el mes anterior, ya que los hogares comenzaron a recortar en anticipación a la subida de aranceles. Este retroceso sugirió que los estadounidenses se estaban preparando para un endurecimiento económico.

El Índice de Indicadores Líderes (LEI) del Conference Board, ampliamente considerado como un sistema de advertencia temprana para la dirección económica, mostró señales de advertencia. Además, el 83% de los CEO encuestados predijeron una recesión en los siguientes 12 a 18 meses, una votación dramática de falta de confianza en la trayectoria económica que alarmó a inversores y responsables políticos por igual.

Choques en la política comercial y turbulencias en el mercado: ¿Los aranceles desencadenaron la desaceleración?

La agenda arancelaria del presidente Trump emergió como principal culpable en las predicciones de recesión. Los costos de importación aumentaron bajo las nuevas políticas comerciales, alimentando las presiones inflacionarias y creando interrupciones en las cadenas de suministro que repercutieron en múltiples industrias. La OCDE, un influyente monitor económico internacional, respondió rebajando las proyecciones de crecimiento de EE. UU. a solo 1.6% para 2025, citando explícitamente las tensiones comerciales como un importante lastre económico.

Esta incertidumbre inducida por los aranceles creó nerviosismo palpable en los mercados. Muchos analistas creían que la combinación de costos de insumos más altos, inversión empresarial reducida y cautela del consumidor terminaría por hacer que la economía entrara en contracción. La narrativa de guerra comercial se convirtió en un elemento central de las advertencias de recesión durante la primavera y principios del verano de 2025.

El mercado laboral se mantuvo firme: por qué las preocupaciones por el desempleo no se materializaron como temían

A pesar de las advertencias de recesión, un pilar económico crítico se negó a quebrarse: el empleo. Datos de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. mostraron que el mercado laboral mantuvo una sorprendente resistencia, con una tasa de desempleo en torno al 4.2% y la contratación continuando durante todo 2025. Esta persistente fortaleza en el empleo desafió la narrativa pesimista que había tomado fuerza.

Las propias proyecciones de la Reserva Federal anticipaban un deterioro agudo en el mercado laboral, con funcionarios pronosticando que el tasa de desempleo aumentaría significativamente por encima de la tasa natural y se mantendría elevada hasta 2027. Sin embargo, la trayectoria real resultó ser menos grave de lo que estas predicciones sugerían. La creación continua de empleos limitó la severidad de cualquier posible desaceleración y proporcionó a los hogares la estabilidad de ingresos necesaria para mantener el gasto en sectores críticos.

Gasto del consumidor: cuando la fortaleza surgió de una debilidad esperada

Contrario a los temores de una retirada del consumidor, los indicadores de gasto mostraron una sorprendente resistencia. La Asociación de Minoristas de Washington reportó que las ventas minoristas subieron un 1.4% en marzo de 2025, impulsadas por una demanda sostenida de automóviles, experiencias gastronómicas y ropa. En lugar de retirarse a refugios, los consumidores estadounidenses—a pesar de las preocupaciones por la inflación y la ansiedad arancelaria—continuaron comprando, sugiriendo que los fundamentos económicos seguían siendo más sólidos de lo que los titulares indicaban.

Esta durabilidad del consumidor complicó la narrativa de recesión. Si los hogares seguían gastando y las empresas contratando, ¿podría una verdadera desaceleración estar realmente cerca? La desconexión entre el pesimismo generalizado y el comportamiento económico real comenzó a socavar la previsión de recesión consensuada.

La curva de rendimiento y sus mensajes mixtos: ¿Qué tan confiable fue este predictor de recesión?

La inversión de la curva de rendimiento, un presagio tradicional de recesión, persistió desde julio de 2022, sumando peso a las preocupaciones de desaceleración. Según análisis de J.P. Morgan, la curva invertida representaba una de las señales de recesión más confiables del mercado históricamente. El modelo propio de la Reserva Federal de Nueva York situaba la probabilidad de recesión en 12 meses en un 51%, con intervalos de confianza que iban del 39% al 64%.

Sin embargo, la relación entre la inversión de la curva y la recesión real resultó ser más ambigua de lo que la sabiduría convencional sugería. A medida que avanzaba 2025, el poder predictivo de la curva pareció debilitarse, y la contracción económica que los modelos habían señalado nunca se materializó por completo. Esto humilló a los pronosticadores que dependían demasiado de un solo indicador, por muy confiable que fuera históricamente.

Sentimiento del consumidor y realidad: cuando la ‘vibecession’ se convirtió en la historia real

Quizá el fenómeno económico más fascinante de 2025 fue la “vibecession”—el término que capturó una desconexión peculiar entre el pesimismo público y la realidad económica. Como señalaron economistas de ClearBridge, los estadounidenses se sentían profundamente preocupados por una recesión a pesar de que los datos económicos sugerían que la economía, aunque debilitada, seguía funcionando. Esta recesión psicológica existía en el sentimiento, los ciclos de noticias y las conversaciones en la mesa, incluso cuando el empleo se mantenía y el gasto persistía.

Esta brecha entre sentir y realidad plantea preguntas importantes sobre cómo la percepción moldea el comportamiento económico. Cuando el 83% de los ejecutivos predice una desaceleración, y los medios enfatizan sin descanso los riesgos de recesión, la psicología del consumidor y de las empresas cambia incluso si las estadísticas oficiales aún no confirman la desaceleración. La “vibecession” reveló que las narrativas económicas importan tanto como los números.

Comprendiendo las presiones sistémicas: lo que las cifras oficiales quizás no capturan

Julia Khandoshko, CEO de Mind Money, articuló una perspectiva que desafió el optimismo basado en datos. Argumentó que, si bien las métricas tradicionales de recesión—que requieren dos trimestres consecutivos de caída del PIB—pueden no activar una declaración oficial, la verdadera dificultad económica aún puede desarrollarse bajo la superficie. El aumento de los niveles de deuda, el endurecimiento de las condiciones crediticias y las vulnerabilidades sistémicas crean una presión real incluso cuando los números principales parecen estables.

“Muchas personas piensan que no hay recesión hasta que se anuncia,” observó Khandoshko. “Esto es un gran error.” Su punto resonó con muchos economistas que temían que, para cuando una recesión se declare oficialmente, el daño a las finanzas de los hogares y la inversión empresarial ya se haya acumulado sustancialmente. La desconexión entre las definiciones oficiales y la experiencia vivida importa enormemente para quienes intentan planificar con anticipación.

Lecciones y preparación: por qué la vigilancia sigue siendo esencial

Al comenzar 2026, la lección más importante del debate sobre la recesión de 2025 no es si una desaceleración llegó en un formato técnicamente preciso, sino cómo navegar la incertidumbre económica genuina. Las predicciones enfrentadas de ese año ilustraron que predecir el momento de una recesión sigue siendo una ciencia imprecisa. Lo que parecía inminente a principios de 2025 evolucionó de manera diferente a lo que muchos esperaban.

El enfoque más inteligente, según expertos financieros, sigue siendo la preparación proactiva en lugar de la predicción. Esto implica reevaluar los presupuestos familiares, reducir gastos innecesarios, posponer compras importantes, pagar deudas de consumo y construir reservas financieras—independientemente de si los economistas declaran oficialmente una recesión. Estas medidas ofrecen protección, ya sea que una desaceleración ocurra de repente o emerja gradualmente a través de presiones sistémicas y condiciones en deterioro.

La discusión sobre la recesión de 2025 enseñó en última instancia una lección valiosa: la estabilidad económica requiere vigilancia personal, diversificación y flexibilidad financiera. En lugar de esperar declaraciones oficiales de recesión, las personas prudentes se preparan para los desafíos económicos como una práctica rutinaria, convirtiendo la incertidumbre de una fuente de parálisis en motivación para una planificación financiera concreta.