Desde marzo, el sector de IA de las acciones de Hong Kong no ha subido más con Zhipu ni MiniMax, sino con Xuance, una empresa que muchas personas no habían escuchado hablar mucho antes. El 5 de marzo todavía estaba a 70,65 dólares de Hong Kong, el 10 de marzo se disparó a 153,9 dólares de Hong Kong, creando un máximo diario de 170,5 dólares de Hong Kong, casi duplicándose en unos pocos días.

El 6 de marzo, la empresa lanzó una previsión de resultados para 2025, con ingresos anuales de aproximadamente 1.283 millones de yuanes, un aumento interanual de 102,95%.

Pero creo que el error más fácil que comete el mercado ahora es que cada vez que sube, se apresura a llamarla "la versión china de Palantir".

Por supuesto, Xuance no es una acción puramente conceptual. En sí misma, se dedica a la infraestructura de datos en tiempo real y análisis. Según la información del prospecto, ocupaba el cuarto lugar en este mercado en China en 2023 y el primero en el segmento de gestión de activos. El problema es que construir una plataforma de datos y convertirse en Palantir son completamente dos cosas diferentes.

Lo que hace verdaderamente poderosa a Palantir no es solo "poder procesar datos", sino que puede integrarse profundamente en la organización del cliente y, en última instancia, responsabilizarse por los resultados comerciales.

Xuance se parece más a una empresa de entrega de datos pesados que está usando la narrativa de IA para impulsar su valoración. Su historia es interesante y la lógica es sólida, pero en esencia aún no ha demostrado que haya hecho la transición de "ingresos por proyectos" a "composición de la plataforma".

La diferencia más crítica sigue siendo la profundidad de la comercialización. Palantir se alimenta de los contratos más complejos, grasos y profundamente vinculados; aunque Xuance tiene un crecimiento muy fuerte, el precio promedio por cliente, la lealtad del cliente y la capacidad de reutilización de la plataforma aún están muy lejos de ese nivel.