Max Stochyk Duarte de CoinTerminal sobre lanzamientos de tokens, protección minorista y sobrevivir a 2026

En el último SlateCast, Liam “Akiba” Wright y Nate Whitehill conversaron con Maximiliano Stochyk Duarte para analizar qué hace que los lanzamientos de tokens tengan éxito a medida que el mercado se acerca a 2026. Duarte argumentó que la barra ha subido: captar la atención del retail es más difícil, y los proyectos sin un modelo de negocio real corren el riesgo de fracasar rápidamente.

Presentación de CoinTerminal’s launchpad

Wright presentó a Duarte como Jefe de Ventas en CoinTerminal, una plataforma de recaudación de fondos Web3 con sede en Dubái, enfocada en “levantar capital de manera transparente” y “dar a los inversores minoristas acceso justo a ofertas de tokens en etapas tempranas.”

Al ser preguntado cómo traducir eso en trabajo diario — “¿Qué haces cuando te levantas y sales de la cama?” — Duarte dijo que su trabajo principal es hablar con los equipos que se preparan para lanzar y ayudarlos a estructurar lo que el token necesita para tener éxito. Enfatizó que la tracción del producto por sí sola no garantiza un lanzamiento saludable: “Y aunque tengas un gran producto, generalmente el token es como un producto separado.”

La recaudación de fondos es central, pero Duarte enmarcó a CoinTerminal como formación de capital y distribución. “Tenemos una comunidad de 650,000 usuarios que básicamente pueden contribuir en las ventas antes de que salgan en los exchanges,” dijo, añadiendo que los fundadores también quieren exposición y “presión de compra en su token.”

Por qué 2026 se siente diferente

Duarte comentó a los anfitriones que el mercado se ha vuelto más selectivo, comenzando con la formación de capital: recaudar fondos “no es tan fácil como hace unos años.” También señaló la regulación como una fuerza creciente en los lanzamientos, y mencionó que los proyectos entran al mercado por diferentes razones — a veces por utilidad, otras simplemente por dinero.

Volvió una y otra vez al mismo punto de fricción: atención y confianza. Dijo que las narrativas pueden agotarse rápidamente, señalando cómo “AI” se convirtió en una etiqueta pegada a todo sin mantener el interés del retail, y resumió el nuevo estándar de manera directa: “El retail ahora se pregunta más: ¿quiero este token?”

Ese cambio obliga a una selección más rigurosa. Duarte advirtió que muchos equipos aún carecen de un modelo de ingresos o un plan duradero después de recaudar fondos, y argumentó que la industria necesita un equilibrio — condiciones más amigables con las criptomonedas también pueden atraer a “actores malintencionados” que alejan al retail si el riesgo parece no gestionado.

Qué busca CoinTerminal en los lanzamientos

Whitehill preguntó cómo sería un “verdadero ajuste producto-mercado” en un launchpad y qué métricas son las más importantes. Duarte describió un filtro práctico: los respaldos como prueba social (reconociendo que muchos proyectos son autofinanciados), estrategia KOL donde “no se trata de la cantidad, sino de la… calidad,” y una narrativa acompañada de un camino real para sostener el producto.

También destacó cómo los exchanges y la estructura del token influyen en los resultados del día uno. Para signos “no negociables,” Duarte mencionó “buenos exchanges,” diciendo que la valoración debe coincidir con el lugar — en valoraciones altas, “esperamos que sean Tire uno,” mientras que en valoraciones más bajas pueden ser “tire dos o tire tres.” Luego, señaló los desbloqueos y la vesting, argumentando que desbloqueos pequeños en TGE pueden dejar a los usuarios en negativo incluso si el token funciona, y dijo que CoinTerminal suele presionar a los fundadores para ajustar estos parámetros.

El modelo reembolsable y la protección del retail

La curiosidad de Wright se centró en la estructura de reembolso de CoinTerminal, preguntando cómo funciona y si ayuda a proteger al retail. Duarte describió un “período reembolsable de 12 horas” después del lanzamiento del token, donde un participante debe decidir si reclama o reembolsa según la acción del precio en los primeros momentos, llamándolo “sin riesgo” desde la perspectiva del usuario.

Pero también lo enmarcó como un mecanismo de disciplina para los fundadores. “En nuestro caso, reclamas todo o reembolsas todo,” dijo, rechazando modelos de reclamación parcial como injustos. Duarte añadió que las ventas reembolsables pueden atraer más contribuciones porque el perfil de riesgo es diferente, aunque los reembolsos reducen la cantidad final recaudada si el rendimiento decepciona.

Utilidad, incentivos y cuándo lanzar

Whitehill insistió en la utilidad del token más allá de la gobernanza. Duarte dijo que le gustan los modelos donde “las empresas tienen ingresos y comparten esos ingresos con diferentes poseedores de tokens,” pero reconoció que la utilidad “es un tema complicado” porque los descuentos y beneficios comunes a menudo no convencen al retail.

Wright amplió la perspectiva a ciclos más largos y cómo los inversores deberían juzgar si un token está simplemente deprimido por las condiciones generales o si está en declive fundamental. La lista de Duarte se centró en la ejecución: qué está construyendo el equipo, si las actualizaciones continúan, y cómo los desbloqueos y la liquidez afectan la supervivencia — especialmente en proyectos sin un modelo de negocio.

Para cerrar, Whitehill preguntó si los fundadores sobrepiensan el momento del mercado alcista o bajista. Duarte estuvo de acuerdo en que los mercados importan, pero advirtió contra la demora infinita: “Creo que el timing es importante,” dijo, añadiendo que los equipos aún pueden fracasar en buenas condiciones si las métricas del token son incorrectas.

La línea principal del episodio quedó clara: en 2026, los lanzamientos serán juzgados menos por el hype y más por la alineación — entre producto, estructura del token y las expectativas de los compradores minoristas que los fundadores aún deben ganar.