Miré los datos del mercado el lunes y claramente fue una montaña rusa completa. Bitcoin subió casi 3,700 dólares en una hora después de un tuit de Trump sobre las tensiones con Irán, luego se desplomó justo después cuando Irán negó todo. Clásico.

Lo que me sorprendió fue la magnitud de los daños en las posiciones con apalancamiento. Más de 415 millones en liquidaciones en solo 4 horas. Solo Bitcoin perdió 140 millones, Ether 120 millones. Pero lo peor fue realmente en los contratos de petróleo tokenizados donde los traders que apostaban a una escalada perdieron 64 millones. Tenían razón en la dirección de la guerra, pero se equivocaron completamente en el próximo mensaje de Trump.

La proporción 2 a 1 entre las liquidaciones cortas y largas muestra que todo el mercado estaba posicionado para una montaña rusa al alza. Cuando Trump anunció su pausa de 5 días, todos creyeron en la desescalada. Luego Irán dijo que no y boom, montaña rusa en la otra dirección.

Lo que me preocupa es que los datos muestran que los derivados dominan completamente el mercado ahora, hasta 5 veces el volumen del spot. Eso significa que cada noticia se convierte en una montaña rusa amplificada. Las posiciones cortas se aplastan durante la subida, luego las largas quedan atrapadas a la baja. El movimiento neto del precio sigue siendo modesto, pero las pérdidas para los traders con apalancamiento explotan.

Bitcoin terminó el día en 70,000, con solo un aumento del 2,3%, a pesar de toda esta volatilidad. Esto muestra claramente cómo una montaña rusa de locura puede dejar el precio casi sin cambios pero destruir cientos de millones en posiciones.