Esta semana he notado que el movimiento de las criptomonedas principales ha sido bastante interesante antes de la decisión de la Fed. Bitcoin alcanzó los $75,912 pero cayó de inmediato por debajo de $74,400, claramente se ve que el rally fue más impulsado por actividades derivadas que por una demanda nueva de los compradores. Pero si se mira desde el gráfico semanal, en realidad todos los tokens principales ya han subido significativamente. Bitcoin subió un 9%, Ether 11%, XRP 3%, Solana 5%, Dogecoin 2%, y BNB también subió un 3% en la última semana. Este es el rally más amplio desde antes de que estallara la situación en Irán.

Lo interesante es que los datos de flujo de fondos institucionales parecen sólidos. El ETF de Bitcoin spot ha absorbido alrededor de 767 millones de dólares en tres semanas consecutivas, esto es un cambio drástico respecto a la salida de más de 3 mil millones a principios de año. Este patrón indica que hay una confianza institucional que está comenzando a volver a entrar en Bitcoin. Además, veo que la diferencia en el rendimiento entre Bitcoin y el oro se ha reducido drásticamente. Si antes Bitcoin estaba muy rezagado, ahora Bitcoin supera en un 13% al oro desde principios de marzo. La correlación entre ambos también ha cambiado de negativa a positiva, por lo que la narrativa del oro digital está empezando a cobrar vida de nuevo.

Mientras la reunión de la Fed continúa hoy hasta el miércoles, el mercado todavía considera la decisión de tasas de interés como un evento sin importancia, ya que las expectativas permanecen en 3,5% a 3,75%. Lo que determinará la dirección de las criptomonedas hasta finales de marzo será el dot plot y la conferencia de prensa de Powell. Con el petróleo por encima de $100 y el mercado laboral comenzando a debilitarse, la Fed está atrapada entre dos mandatos. Cómo Powell enmarque esta tensión podría ser un cambio de juego para los activos de riesgo la próxima semana.