Entonces Ray Dalio acaba de decir en el podcast All-In que sería mejor no comparar bitcoin con el oro. El momento es interesante, porque esa misma semana bitcoin tuvo un mejor rendimiento que el oro durante la crisis entre EE. UU. e Irán.

Su argumento es bastante familiar: bitcoin no está respaldado por bancos centrales, no tiene privacidad (cada transacción es transparente), y enfrenta riesgos de computación cuántica a largo plazo. Él dice que 'solo hay un oro' y que el oro es la moneda más estable que mantienen los bancos centrales.

Pero en la práctica, los datos muestran algo diferente. Cuando Dalio dijo eso, el oro bajó un 3% mientras que bitcoin solo bajó un 0.7%. Antes, desde julio hasta principios de octubre, ambos activos se movían en paralelo, pero tras el crash de las criptomonedas en octubre, se movieron en direcciones opuestas. Bitcoin cayó un 45% desde su pico en octubre, mientras que el oro subió un 30% hasta los $5,100. Esto plantea la pregunta de si el oro puede renovarse como refugio seguro en la era digital, una cuestión cada vez más relevante.

El mundo está cambiando. La orden mundial liderada por EE. UU. ya se ha derrumbado según Dalio, y los inversores necesitan repensar cómo proteger su riqueza. Pero esa semana, ningún activo funcionaba como un refugio seguro perfecto. Ambos son volátiles, solo que bitcoin es un poco menos volátil que el oro. Un resultado que no predice el marco de Dalio.

Curiosamente, él mismo no es completamente bajista con respecto a bitcoin. Dalio mantiene alrededor del 1% de su cartera en bitcoin para diversificación y en julio recomendó una asignación del 15% en bitcoin o en oro, llamándolo 'la mejor relación riesgo-retorno' considerando la trayectoria de la deuda estadounidense. Entonces, la pregunta es: ¿puede el oro renovarse en relevancia, o realmente necesitamos una cartera más híbrida?

La crítica de Dalio sobre la privacidad de bitcoin también merece atención. Cada transacción puede ser monitoreada, incluso potencialmente controlada. Es posible que los bancos centrales nunca acumulen activos en el libro mayor público. Es una preocupación válida.

Pero lo más importante es: ¿puede el oro renovarse para esta era? Cuando ocurren crisis geopolíticas, el oro baja y en realidad sube. Bitcoin aún no ha demostrado ser un refugio confiable. Son dos activos, dos narrativas en competencia. Lo que está claro es que esa semana no facilitó que el argumento de Dalio fuera más fácil de sostener. El mercado está en un debate activo sobre esto, y el resultado todavía está abierto.

Los datos más recientes muestran que BTC está alrededor de $73,000, y el momentum sigue siendo interesante en medio de la incertidumbre global. Para los inversores que piensan en protección de la riqueza, este es un momento crucial para reevaluar la estrategia de asignación entre activos tradicionales y digitales.