Acabo de encontrar una opinión interesante de ANZ sobre hacia dónde se dirige el RBNZ. El banco de Nueva Zelanda está pronosticando tres subidas consecutivas de tasas a partir de mediados de año, 25 puntos básicos cada una en julio, septiembre y octubre. Eso llevaría la tasa oficial de efectivo al 3%.

Lo que llamó mi atención es su razonamiento. La opinión de ANZ es que las presiones inflacionarias están aumentando lo suficiente como para que mantener las tasas en niveles estimulantes haría que el banco central se sintiera incómodo. Entonces, básicamente están diciendo que el RBNZ no tiene otra opción que mover.

Aquí es donde se vuelve interesante, sin embargo. Sharon Zollner, economista jefe de ANZ, hizo un punto notable: ella dice que este ciclo de aumento de tasas no necesitará llegar tan lejos como se pensaba anteriormente. El consenso del sector bancario de Nueva Zelanda consideraba potencialmente un 3.5%, pero ANZ ahora piensa que el 3% es la tasa terminal. Una vez que alcancen ese nivel, se mantendrán estables.

Es un cambio bastante significativo en las expectativas de un banco importante de Nueva Zelanda. En lugar de un ciclo de endurecimiento agresivo, estamos viendo un enfoque más mesurado. La pregunta ahora es si otros pronosticadores seguirán la tendencia de ANZ o si hay más postura hawkish ya incorporada en los precios. De cualquier manera, este tipo de orientación de los grandes actores influye en cómo reaccionan los mercados a cada decisión del RBNZ.