La reciente escalada en la situación en Oriente Medio y la volatilidad del mercado que ha provocado son ciertamente dignas de atención. Después de que las negociaciones entre EE. UU. e Irán se rompieron el fin de semana pasado, el ánimo del mercado cayó en pánico, pero en estos días se han visto signos interesantes de reversión.

Primero, la situación en el mercado energético. Las fuerzas estadounidenses han impuesto un bloqueo sin precedentes en el estrecho de Hormuz, y el director de la AIE, Birol, señaló que esto ha provocado una interrupción de aproximadamente 13 millones de barriles diarios de suministro, siendo la más grave en la historia. Pero lo interesante es que el precio del petróleo crudo, tras superar los 100 dólares, volvió a caer y ahora oscila en torno a los 98 dólares. Esto refleja una divergencia en las expectativas del mercado sobre la duración del conflicto. La opinión del presidente de la Reserva Federal de Chicago, Goolsbee, es bastante relevante; él considera que, según los precios de los futuros, la expectativa del mercado es que este aumento en el precio del petróleo sea un fenómeno a corto plazo, y que el impacto real en la economía estadounidense podría ser limitado.

Lo que resulta aún más interesante es el comportamiento de las criptomonedas. Bitcoin, en medio de esta ola de aversión al riesgo, ha subido más del 5%, y ya se sitúa alrededor de 76,800 dólares; Ethereum ha tenido un aumento aún mayor, superior al 8%, cotizando cerca de 2,270 dólares. Esto indica que la actitud del mercado hacia los activos de riesgo está mejorando, y muchos inversores están comenzando a reevaluar el impacto real del conflicto.

En el mercado bursátil también se ha observado una recuperación significativa. Los tres principales índices de EE. UU. subieron en conjunto, liderados por las acciones tecnológicas, con Oracle, Intel y Microsoft mostrando buen rendimiento. Lo interesante es que las acciones de las empresas mineras de criptomonedas y los fabricantes de hardware relacionados también lideraron las ganancias, con algunas plataformas de intercambio de criptomonedas subiendo casi un 4%. En Europa, los mercados fueron relativamente más suaves, con caídas leves en las bolsas de Alemania, Francia y Reino Unido.

En el mercado de commodities, el aluminio en Londres alcanzó un máximo de cuatro años, con un aumento superior al 3%, debido a que las restricciones en las exportaciones de aluminio del Medio Oriente han elevado las expectativas de suministro global. El oro cayó ligeramente, indicando una disminución gradual en la demanda de refugio. El índice del dólar también alcanzó un mínimo de mes y medio, en torno a 98.37, mientras que el euro y el yen se apreciaron frente al dólar.

Un aspecto que merece atención es el avance en las negociaciones. Según los informes más recientes, EE. UU. e Irán siguen en contacto, y el gobierno estadounidense está discutiendo los detalles para una segunda reunión cara a cara; la próxima ronda de negociaciones directas podría celebrarse el 16 en Islamabad. Trump afirmó que ambas partes están ansiosas por llegar a un acuerdo, y que el principal obstáculo sigue siendo el tema nuclear. Estas señales de negociación están claramente impulsando el ánimo del mercado.

Cabe destacar también el cambio de postura de BlackRock. Hace unas semanas, debido a la intensificación del conflicto, adoptaron una postura neutral, pero ahora han vuelto a sobreponderar las acciones estadounidenses. Consideran que el impacto del conflicto en Oriente Medio sobre el crecimiento económico global es manejable, y que las expectativas de ganancias corporativas en la temporada de informes, especialmente en el sector tecnológico, siguen en aumento, lo que respalda una recuperación del apetito por el riesgo.

Por otro lado, las pérdidas en las posiciones de bonos del Federal Reserve también se están reduciendo, pasando de 1.06 billones de dólares el año pasado a 844,2 mil millones, aunque esto principalmente refleja cambios contables, también indica una mejora en el entorno del mercado.

En general, parece que la influencia de este conflicto en el mercado se está digiriendo gradualmente. Aunque el riesgo de interrupciones en el suministro persiste, el progreso en las negociaciones, la mejora del ánimo del mercado y las expectativas de ganancias empresariales están llevando a los inversores a reevaluar los efectos a largo plazo del conflicto. La fortaleza de las criptomonedas y las acciones tecnológicas refleja, en cierta medida, un nuevo ajuste en la valoración de los activos de riesgo. Será importante seguir de cerca los avances en las negociaciones y las tendencias del mercado energético.