La ley de estructura del mercado de criptomonedas pasa el comité; en foco la votación del Senado

El Senado de EE. UU. avanzó un marco crucial para activos digitales, ya que el Comité de Banca aprobó la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales (CLARITY) con apoyo bipartidista. Aunque este desarrollo marca un impulso significativo para un proyecto de ley sobre estructura de mercado que ha estado estancado durante mucho tiempo, su destino en el pleno del Senado sigue siendo dependiente de un consenso político más amplio, incluyendo disposiciones éticas y posibles cambios antes de una votación final.

El jueves, los senadores demócratas Ruben Gallego y Angela Alsobrooks se unieron a 13 republicanos para respaldar CLARITY, señalando una alineación entre partidos después de meses de retrasos procedimentales dentro del comité. La Cámara previamente aprobó su propia versión por un margen sustancial, y el Comité de Agricultura del Senado ya había avanzado su parte que aborda las reglas del mercado de productos básicos. Juntos, estos pasos indican un esfuerzo coordinado entre cámaras, pero la aprobación final dependerá de cómo negocie el pleno del Senado los detalles del proyecto de ley antes de enviarlo a la Casa Blanca para su firma.

“El impulso y el progreso son fuertes,” comentó Ji Hun Kim, CEO del Crypto Council for Innovation, tras la votación. “La Cámara aprobó su versión con amplio apoyo, y el Comité de Agricultura del Senado avanzó con sus disposiciones sobre estructura de mercado a principios de este año. El Comité de Banca siguió con respaldo bipartidista, subrayando un interés compartido en formalizar cómo los activos digitales encajan en los marcos regulatorios de EE. UU.”

Fuente: Cynthia Lummis

No obstante, varios senadores demócratas y al menos un republicano señalaron que no apoyarían CLARITY en su forma actual sin disposiciones éticas que aborden posibles conflictos de interés relacionados con los vínculos de los funcionarios con la industria cripto. El presidente del comité de banca, Tim Scott, y los otros 12 republicanos votaron en contra de una enmienda que habría abordado las posibles conexiones del presidente Trump con activos digitales, reflejando un debate político más amplio sobre gobernanza y ética en el espacio cripto.

Tras la votación del comité, el senador Thom Tillis reconoció que “queda más trabajo en las próximas semanas para mejorar aún más esta legislación.” Algunos defensores de la industria compartieron ese sentir, instando a una elaboración cuidadosa del proyecto para equilibrar la innovación con una supervisión sólida. El senador Raphael Warnock, al dirigirse a la revisión, argumentó que cualquier paquete final debería abordar las preocupaciones de “corrupción pura” respecto a la participación de la rama ejecutiva y figuras políticas en el sector, postura que ha moldeado el debate ético en torno a CLARITY.

Hasta este informe, no se había establecido un calendario para una votación completa en el Senado. El calendario de la cámara proyectaba sesiones hasta finales de mayo y nuevamente en junio, excluyendo fines de semana y feriados. Si CLARITY supera el umbral de 60 votos para invocar la clausura, volvería a la Cámara para su concordancia antes de posiblemente llegar al escritorio del presidente. El asesor de política cripto de la Casa Blanca, Patrick Witt, ha indicado que el objetivo de la administración para la aprobación sigue alineado con un plazo del 4 de julio, vinculando la legislación con el período del Día de la Independencia.

Puntos clave

El Comité de Banca del Senado aprobó CLARITY con apoyo bipartidista, marcando un paso importante hacia un marco formal de estructura de mercado para activos digitales.

Las disposiciones éticas y las preocupaciones sobre los vínculos de los funcionarios con la industria cripto constituyen un obstáculo central para una aceptación más amplia en el Senado.

El destino del proyecto depende de las discusiones sobre la clausura, negociaciones entre cámaras y posibles enmiendas antes de la aprobación final en el Senado y la concordancia en la Cámara.

El impulso legislativo se refleja en acciones relacionadas en el Comité de Agricultura y en una aprobación confirmada en la Cámara, señalando una alineación entre cámaras en temas de estructura de mercado.

Los desarrollos en política fiscal avanzan en paralelo, con discusiones sobre cómo deberían tratarse los activos digitales a efectos legales, incluyendo stablecoins e ingresos por préstamos o staking.

Impulso legislativo y camino hacia la ley

El marco CLARITY busca codificar una estructura de mercado reconocida para activos digitales, complementando los regímenes existentes de productos básicos y valores. La votación del Comité de Banca siguió a avances previos del Comité de Agricultura, que ya había aprobado su parte sobre mercados de productos básicos, y después de que la Cámara aprobara su propia versión con amplio apoyo demócrata. En conjunto, estas acciones reflejan un consenso emergente sobre la necesidad de una vía de supervisión formal para activos digitales, incluso mientras los legisladores debaten el equilibrio entre innovación, protección al consumidor y seguridad nacional.

A pesar de los avances procedimentales, el camino hacia la aprobación sigue siendo incierto. Un umbral de 60 votos para avanzar en el Senado podría depender de asegurar suficiente apoyo para el lenguaje ético y otras disposiciones controvertidas. La Casa Blanca ha señalado que espera que CLARITY pueda firmarse en ley en el corto plazo, alineándose con prioridades políticas más amplias en torno a los activos digitales, pero la aprobación práctica dependerá de cómo los legisladores aborden las preocupaciones pendientes y finalicen el texto.

Contexto político, consideraciones transfronterizas e implicaciones de mercado

Las discusiones sobre CLARITY se desarrollan en un contexto regulatorio más amplio que incluye esfuerzos paralelos en el marco MiCA de la Unión Europea y desarrollos regulatorios en EE. UU. por agencias como la SEC, CFTC y DOJ. Para los participantes del mercado, una estructura formal en EE. UU. influiría en requisitos de licencias, regímenes de cumplimiento y en el manejo de stablecoins y otros instrumentos tokenizados dentro de redes bancarias y de pago reguladas. El entorno político en evolución subraya la necesidad de estándares sólidos de AML/KYC, obligaciones claras de divulgación y expectativas consistentes de aplicación en distintas jurisdicciones.

Los defensores de la industria enfatizan que una estructura bien definida podría reducir la incertidumbre regulatoria para intercambios, plataformas de liquidez y instituciones financieras que buscan involucrarse con activos digitales. Sin embargo, el debate ético—que en parte surge de preocupaciones sobre posibles conflictos de interés y la procedencia de ciertas actividades del mercado—destaca las dimensiones políticas y de gobernanza que pueden moldear la forma final del proyecto y su cronograma de implementación.

Discusión sobre política fiscal en sesiones cerradas

Más allá de la estructura de mercado, los legisladores están activamente examinando cómo deberían gravarse los activos digitales. Se informa que la Comisión de Medios y Arbitrios de la Cámara organizó una sesión bipartidista para discutir la política fiscal cripto, señalando interés continuo en clarificar el tratamiento fiscal de los activos digitales. Los avances siguen a la introducción en diciembre de 2025 de la Ley Digital Asset PARITY por los representantes Max Miller y Steven Horsford, que busca aclarar el tratamiento en el código fiscal de los activos digitales, con especial atención a stablecoins e ingresos por préstamos o staking. Estas discusiones reflejan esfuerzos regulatorios y políticos para alinear el tratamiento fiscal con las realidades prácticas del uso y la inversión en activos digitales, con implicaciones para individuos e instituciones que buscan mantener posiciones fiscales conformes.

Para las instituciones financieras, la claridad fiscal es fundamental para la gestión de riesgos, obligaciones de reporte y planificación de cumplimiento. Una orientación fiscal clara ayuda a bancos, custodios y exchanges a diseñar controles y divulgaciones adecuados, reduciendo la ambigüedad en transacciones transfronterizas y mejorando la fiabilidad de los informes financieros. Las conversaciones en curso ilustran cómo la política fiscal puede influir en las decisiones operativas de las empresas cripto, incluyendo cómo estructuran productos, gestionan liquidez y reportan ingresos a reguladores y autoridades fiscales.

Perspectiva final

A medida que el reloj político sigue avanzando, el destino final de CLARITY dependerá de la alineación de las disposiciones éticas con los objetivos de estructura de mercado y de la voluntad más amplia de los legisladores de resolver las cuestiones de gobernanza pendientes. El impulso entre comités señala una apuesta seria por formalizar la regulación de activos digitales en EE. UU., con implicaciones significativas para intercambios, bancos e inversores institucionales. Mantenga una vigilancia cercana en el calendario del Senado, posibles enmiendas y la narrativa en evolución sobre política fiscal, que en conjunto definirán cómo se regulan, gravan e integran los activos digitales en el sistema financiero convencional.

Este artículo fue publicado originalmente como Proyecto de Ley de Estructura de Mercado Cripto Aprueba Comité; Voto en el Senado en Enfoque en Noticias de Última Hora sobre Cripto, Noticias de Bitcoin y Actualizaciones de Blockchain.