Schnabel del BCE revela por qué las stablecoins necesitan una respuesta en forma de euro digital

• Schnabel dice que el euro digital es la mejor respuesta del BCE a las stablecoins
• Las stablecoins representan riesgos para la estabilidad financiera y pueden provocar corridas bancarias durante periodos de tensión
• Las stablecoins privadas podrían debilitar la transmisión de las decisiones sobre las tasas de interés del BCE

Isabel Schnabel, miembro del Consejo Ejecutivo del Banco Central Europeo (BCE), ha argumentado que desarrollar un euro digital es la respuesta más efectiva a la creciente influencia de las stablecoins.

Advirtió que la rápida expansión de activos digitales respaldados por dólares podría fortalecer el dominio financiero de Estados Unidos y debilitar la posición de Europa en el panorama de pagos digitales en evolución.

Protegiendo la soberanía a través del ancla del euro digital

Hablando en una conferencia del Banco de Corea en Seúl, Schnabel dijo que el uso creciente de stablecoins podría tener consecuencias graves para la soberanía monetaria y los sistemas financieros globales.

Primero, Schnabel afirmó que el dinero público debe ser siempre la columna vertebral del sistema financiero.

Los activos criptográficos privados no pueden garantizar una estabilidad absoluta durante cambios macroeconómicos volátiles sin respaldo público oficial.

Por lo tanto, el euro digital garantizaría el acceso directo a reservas del banco central seguras y respaldadas por el Estado para los ciudadanos.

Además, añadió, las plataformas privadas están muy preocupadas por maximizar las ganancias de las empresas, no por proteger el bienestar público.

Este sistema de pagos distorsionado pone en riesgo el frágil equilibrio del sistema de pagos de la zona euro.

Por ello, el euro digital ofrece una plataforma sólida e imparcial que asegura que el entorno de activos tokenizados sea más estable.

Gestionando los riesgos de las stablecoins y el dominio del dólar

Según Schnabel, la mayoría de las stablecoins están vinculadas al dólar estadounidense.

Esa configuración, parece, introduce un riesgo en las finanzas internacionales. Y si estas monedas ganan una adopción más amplia, podría consolidar la posición dominante del dólar.

También señaló que los efectos de red y una ventaja de liderazgo en el mercado pueden consolidar estos activos digitales.

Esto podría ocurrir incluso cuando los fundamentos económicos no lo respalden realmente. La funcionaria del BCE dijo que estas tendencias podrían reducir la utilidad de la política monetaria.

Eso es especialmente cierto en países con credibilidad financiera más débil. Finalmente, existe la posibilidad de que también reduzca el papel del euro en las finanzas digitales.

En consecuencia, estos instrumentos privados podrían debilitar en gran medida el impacto de las futuras decisiones del BCE sobre las tasas de interés en los mercados regionales.

Si las corporaciones utilizan extensamente tokens digitales alternativos, entonces los instrumentos tradicionales de política del banco central perderán sin duda su poder.

Por lo tanto, se requiere una solución pública urgente e innovadora para un control estricto de la transmisión monetaria en la zona.

Equilibrando la innovación privada con el contrapeso del euro digital

Las opiniones de Schnabel son coherentes con los esfuerzos más amplios del BCE para avanzar en el proyecto del euro digital, una moneda digital del banco central (CBDC) planificada que busca crear una versión digital segura del euro emitida directamente por el Eurosistema.

Frente a la creciente competencia de monedas digitales privadas y plataformas de pago internacionales, el BCE ha posicionado el euro digital como una herramienta estratégica para preservar la soberanía monetaria europea.

Los funcionarios del BCE han sostenido que un euro digital puede ayudar a garantizar que los consumidores y empresas europeas sigan teniendo acceso a una opción de pago digital respaldada públicamente, minimizando la dependencia de infraestructuras financieras controladas por extranjeros.