El cuello de botella principal en la potencia de IA nunca ha sido la GPU, sino la memoria de alta ancho de banda HBM, y SK Hynix es precisamente el líder absoluto mundial. Con la inminente publicación de los informes financieros de Hynix, el mercado está experimentando un cambio fundamental: la lógica de valoración ha pasado de las acciones cíclicas con relación precio-valor en libros (PB) a las acciones de crecimiento con relación precio-ganancias (PE). Resumen de la lógica completa: explosión de la demanda de HBM→ bloqueo de compras a largo plazo para garantizar beneficios estables→ debilitamiento del ciclo, fortalecimiento de atributos de crecimiento→ valoración PB a PE→ el centro de valoración continúa desplazándose hacia arriba.