Los fondos QDII populares continúan reduciendo los límites de suscripción.

本报记者 方凌晨

Los fondos QDII (Inversores Institucionales Nacionales Calificados) están restringiendo intensamente los umbrales de suscripción, varios productos reducen los límites de suscripción, y algunos incluso suspenden directamente las suscripciones, "cerrando la puerta a los invitados".

El 25 de junio, E Fund Management anunció que ajustaría las restricciones de suscripción de gran volumen para su fondo mixto E Fund Global Growth Select (QDII) a partir del 25 de junio. Específicamente, el monto acumulado de suscripción (incluyendo inversión periódica fija) por cuenta de un solo fondo en un solo día en todas las instituciones de venta para las clases A o C en renminbi del fondo no excederá los 10 yuanes.

El reportero notó que el fondo había emitido anuncios sobre el ajuste de las restricciones de suscripción de gran volumen en enero, febrero y mayo de este año. Desde finales de enero, el límite de suscripción para las clases en renminbi del fondo se ha reducido de 500 yuanes a 50, 20 y ahora a 10 yuanes.

El límite de suscripción "se ha presionado una y otra vez", lo cual es un retrato fiel de muchos fondos QDII en los últimos tiempos. Una fuente de una institución de fondos públicos le dijo al reportero: "La cuota de algunos productos populares es escasa, y la cuota de suscripción temporalmente liberada se agota rápidamente una vez que se libera".

Desde junio, más de 30 fondos QDII han emitido anuncios para ajustar las restricciones de suscripción de gran volumen o suspender las suscripciones de gran volumen, y algunos productos incluso han suspendido directamente las suscripciones. Según datos de Wind, al 25 de junio, entre los 334 fondos QDII en todo el mercado, 123 productos se encuentran en estado de suspensión de suscripciones de gran volumen y 38 en estado de suspensión de suscripciones.

Según los anuncios, proteger los intereses de los tenedores de participaciones del fondo y garantizar el funcionamiento estable del fondo son las principales razones por las que los gestores de fondos están restringiendo frecuentemente las compras o "cerrando la puerta a los invitados" de sus fondos QDII.

Guan Xiaomin, investigadora de fondos de Geshang, le dijo al reportero de "Securities Daily": "A medida que aumenta la atención del mercado hacia las industrias de alta prosperidad en el extranjero, la disposición de los inversores a realizar asignaciones transfronterizas continúa intensificándose. Como un canal importante para que los inversores comunes participen en la asignación global de activos, los fondos QDII han recibido un gran entusiasmo por parte de los inversores. La cuota de algunos productos no puede satisfacer la demanda del mercado. Para proteger los intereses de los inversores, muchos fondos QDII han implementado restricciones de compra o han suspendido las suscripciones".

Al mismo tiempo, en comparación con otros fondos que invierten en el mercado nacional, las operaciones diarias de los fondos QDII también están sujetas a las restricciones de los horarios de negociación de los mercados extranjeros. Por ejemplo, el 24 de junio, China Merchants Fund emitió un anuncio diciendo que debido a que el 26 de junio es un feriado y un día no comercial en los principales mercados de inversión en el extranjero, se suspenderán las suscripciones y reembolsos de su ETF China Merchants Li An Emerging Asia Select (QDII), y los servicios relacionados se reanudarán el 29 de junio.

La escasez de participaciones de fondos QDII extrabursátiles ha provocado que grandes cantidades de fondos fluyan hacia los ETF transfronterizos (fondos cotizados en bolsa) dentro del mercado, lo que ha elevado la prima del mercado secundario de los ETF transfronterizos. Ante esto, las instituciones de fondos públicos advierten con frecuencia sobre el riesgo de prima en los precios de negociación del mercado secundario de sus ETF transfronterizos. Solo el 25 de junio, varias instituciones de fondos públicos como E Fund Management, China Asset Management, China Southern Asset Management y Huatai-PineBridge Fund emitieron advertencias sobre el riesgo de prima en los precios de negociación del mercado secundario de sus ETF transfronterizos. Según datos de Wind, al cierre del 25 de junio, la tasa de prima intradiaria de algunos ETF Nasdaq 100 superaba el 10%.

Para los inversores comunes, las transacciones con alta prima a menudo esconden riesgos. Guan Xiaomin dijo que los inversores comunes deben cumplir estrictamente con la línea roja de la tasa de prima. Una vez que el fondo muestra una prima obvia, los inversores deben aumentar la vigilancia del riesgo. Si la tasa de prima sube a un rango alto, evite entrar al mercado ciegamente persiguiendo el alza, para evitar pérdidas por la corrección del precio. En la selección de productos específicos, los inversores deben invertir basándose en su propia tolerancia al riesgo y necesidades de asignación, siguiendo el concepto de inversión de asignación a largo plazo y diversificación. Para algunos fondos con restricciones de compra que se ajustan a sus preferencias, pueden optar por hacer inversiones periódicas en diferentes fondos que sigan el mismo índice.

(Editor: Xu Nannan)

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