#夏日创作营 Bitcoin en torno a 64.328 USD, cae un 0,33% en 24 horas; Ethereum en torno a 1.873 USD, casi plano. Bitcoin ha subido un 1,68% en los últimos 3 días y un 2,32% en los últimos 7 días, pero la oscilación intradía es de 3,11%, la oscilación media de la última semana fue 2,74% y el precio está en una posición 67% por encima dentro del rango de la última semana: este movimiento no es de tendencia, es que ambos bandos —alcistas y bajistas— esperan algo, y nadie se atreve a actuar primero.

¿El mercado está esperando qué?
Primero, si esta olla del Medio Oriente va a hervir. Las fuerzas militares de EE. UU. han golpeado a Irán por novena noche consecutiva; un buque petrolero explotó en el Estrecho de Ormuz; las acciones de petróleo en Hong Kong se dispararon y el precio del petróleo va al alza. La guerra empuja el precio del petróleo, el precio del petróleo empuja las expectativas de inflación y las expectativas de inflación atan las manos de la Reserva Federal: esta cadena va de lo geopolítico a lo macro y luego golpea a los activos de riesgo; en la industria cripto nadie se libra.
Segundo, esperar si la regulación de EE. UU. será laxa o estricta. La probabilidad de que el proyecto de ley CLARITY se materialice este año bajó desde su máximo histórico del 82% hasta su mínimo, y los grupos de presión bancarios se oponen a la cláusula de intereses por tenencia de monedas estables; además, la agenda del Congreso se comprime por las elecciones de medio mandato, y los traders ya han votado con los pies, apostando a que este año no hay nada que hacer. Cuando la expectativa de regulación falla, la certidumbre de que entre capital institucional se debilita en una capa.
Pero tampoco es que no haya gente comprando por ambos lados. El ETF spot de Ethereum registró el pasado semana entradas netas de 105 millones de USD; BlackRock ETHA captó 135 millones de USD solo en una semana, lo que indica que el interés de los fondos tradicionales por la asignación a Ethereum sigue, aunque no se ha desbordado hacia el lado de Bitcoin. El total de posiciones en futuros de Bitcoin bajó ligeramente 0,3%; la tasa de financiación fue de 0,006566%, que no es un nivel extremo; la relación entre posiciones long y short es de 49,62 frente a 50,38, casi empatada; y el índice Fear & Greed está en 30. Sumando estos números, lo que se ve es que el mercado se está “puliendo” con baja emocionalidad, no que haya pánico por ventas masivas ni que se esté persiguiendo con euforia. La variable real a mirar ahora: si el precio del petróleo rompe niveles clave y obliga a la Reserva Federal a cambiar de postura, y si Bitcoin puede mantenerse en el borde superior del rango de la última semana; si no logra sostenerlo, podría activarse liquidez a la baja.