#美光涨超12%

El “rebote violento” de las acciones de almacenamiento: tres lógicas detrás de la subida de más del 12% de Micron

El 21 de julio de 2026, Micron Technology cerró con una ganancia de 12,17%, con un volumen de operaciones de 46.400 millones de dólares, el mayor en el mercado estadounidense, y su capitalización bursátil volvió a superar la barrera del 1 billón de dólares. Esto no es un hecho aislado: SanDisk subió más de 14%, SK Hynix más de 13%, Seagate más de 11% y, en general, el sector de almacenamiento registró casi en su totalidad subidas de más del 10%. El índice de semiconductores de Filadelfia se disparó 5,21%, marcando el mayor aumento diario de los últimos casi 1 mes.

El catalizador directo proviene de las “predicciones de precios” de Wall Street. En un informe del lunes, Morgan Stanley pronosticó que los precios de la memoria aumentarán al menos un 25% trimestre a trimestre durante el tercer trimestre, y que la escasez de oferta podría intensificarse aún más entre 2027 y 2028. Esta valoración invirtió por completo las expectativas pesimistas del mercado de que el ciclo de almacenamiento tocaría un techo a corto plazo.

Los fundamentales aportan un respaldo sólido por debajo. Los ingresos de Micron en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026 alcanzaron 41.460 millones de dólares, lo que supone un aumento del 346% interanual, con un margen de beneficio neto del 70%. En la llamada de resultados, el CEO señaló que la demanda de capacidad de cómputo para IA en toda la cadena de valor, así como de agentes inteligentes y vehículos autónomos, sumada a una restricción de oferta rígida, mantendrá el escenario de tensión entre oferta y demanda más allá de 2027. La empresa ya ha firmado 16 acuerdos estratégicos con clientes, con un importe mínimo acumulado de contratos de aproximadamente 100.000 millones de dólares.

El rebote tras la sobreventa coincide con la ventana de resultados. Previamente, la acción de Micron se había corregido alrededor de un 30% desde su máximo a finales de junio. Su PER prospectivo llegó a situarse en 5,5 veces. A medida que gigantes tecnológicos como Alphabet se preparan para publicar sus resultados, el mercado espera que el gasto de capital en IA se mantenga elevado y que entren fondos para recomprar en las caídas.

Una subida del 12% en un solo día es, a la vez, una reparación de valoración tras la sobreventa y una nueva fijación de precios del relato a largo plazo de la memoria para IA.