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La guerra entre Irán y EE. UU. ha escalado a su 11.ª noche consecutiva de ataques aéreos estadounidenses sobre infraestructura militar iraní, incluidos centros de mando, defensa antiaérea, vigilancia costera y emplazamientos de misiles. Irán ha declarado el estatus de “guerra a gran escala” y ha respondido atacando petroleros en el Estrecho de Ormuz. Al menos tres petroleros han sido alcanzados cerca de Omán, y las tripulaciones se han visto obligadas a abandonar los buques. El Pentágono confirmó que la guerra ha costado 37,5 mil millones de USD y que tres miembros del servicio de EE. UU. fueron asesinados en contraataques iraníes en Jordania.

El Estrecho de Ormuz, que gestiona aproximadamente el 20% del tráfico diario mundial de petróleo, ha sido efectivamente cerrado por Irán como represalia. Los petroleros están siendo desviados o deteniendo el tránsito. Mientras tanto, la ruta alternativa de oleoducto de Arabia Saudita a través del Mar Rojo también está ahora bajo amenaza. Los hutíes alineados con Irán en Yemen declararon un embargo marítimo contra Arabia Saudita el 20 de julio y, el 22 de julio, atacaron dos petroleros sauditas de petróleo, ENCELA y LAYLIA, en el Mar Rojo. Tanto el Estrecho de Ormuz como el Estrecho de Bab el-Mandeb están ahora comprometidos simultáneamente, creando una crisis sin precedentes de doble estrangulamiento, sin una válvula de alivio funcional para las exportaciones de petróleo de Oriente Medio.

El Brent se disparó hasta aproximadamente 95,52 USD por barril el 22 de julio, registrando casi un 5% de ganancias en un solo día y rompiendo la marca de 95 USD por primera vez en seis semanas. El crudo WTI cotiza cerca de 86-88 USD. Esto representa un repunte de julio de alrededor de un 30%, impulsado por completo por el shock geopolítico de oferta. Goldman Sachs advirtió que el Brent podría superar los 120 USD por barril en el 4T de 2026 y promediar 100 USD en 2027 si las disrupciones en Ormuz persisten. Si la crisis del doble estrangulamiento continúa sin un avance diplomático, el petróleo podría empujar de forma realista hacia 100-110 en cuestión de semanas y potencialmente 120 o más para fin de año. Un peor escenario de cierre total de ambos corredores podría, teóricamente, llevar los precios hacia 130-150, aunque la mayoría de analistas lo considera un extremo más que un escenario base.

El impacto inflacionario es severo y se está acumulando. El petróleo es un insumo base para el transporte, la fabricación, la agricultura y los petroquímicos. El diésel/calefacción (fuel oil) ya está un 70% más alto interanual, y la gasolina sube un 62%. Este shock inflacionario impulsado por la energía está obligando a la Fed a mantener una postura agresiva (hawkish). Los mercados ahora solo ven un 3,8% de probabilidad de que las tasas caigan a 325-350 puntos básicos para el cierre del próximo año, mientras que las probabilidades de que las tasas se mantengan en 400-425 son del 28,7%. Los recortes de tasas que el mercado cripto esperaba se están empujando aún más hacia el futuro. El bucle de retroalimentación es peligroso: más petróleo significa más inflación, Fed agresiva significa mayores rendimientos reales, y mayores rendimientos suprimen activos de riesgo, incluido el cripto.

Bitcoin cayó de alrededor de 66.970 USD a 65.712 USD, impulsado directamente por tensiones geopolíticas y la cascada macro que desencadenan. Cada escalada activa una reacción de “risk-off”, donde los inversores reducen su exposición a activos especulativos. Los mercados procesan el conflicto no como un evento de huida hacia la seguridad, sino como un evento de tasas de interés. Petróleo al alza significa inflación al alza, Fed se mantiene agresiva, suben los rendimientos reales y el cripto sufre más que la mayoría de clases de activos porque BTC ahora cotiza como un activo de riesgo de alta beta en lugar de un refugio seguro. Su correlación con los rendimientos del Tesoro a corto plazo se ha estrechado más que su correlación con el oro o el petróleo, debilitando la narrativa del “oro digital” en este ciclo.

ETH en 1.925 USD se ha recuperado desde el soporte de 1.700 USD y está probando la resistencia en 1.940-2.000. Una ballena abrió una posición larga apalancada en ETH de 22,4 millones de USD, lo que agrega confianza. Los ETF de ETH siguen registrando entradas lideradas por ETHA de BlackRock. CoinDCX apunta a 1.960 USD para julio con un rango de 1.718-1.960. CoinGecko informa una probabilidad del 67% de que ETH alcance 1.900 USD para finales de julio. Sin embargo, si las tensiones empeoran y el petróleo continúa subiendo, ETH podría arrastrarse nuevamente por debajo de 1.900 hacia 1.700. El nivel clave de ruptura es 2.000 USD. Un cierre convincente por encima de ese nivel con alto volumen abre el camino hacia 2.100-2.150, pero requiere ya sea una desescalada o un catalizador positivo significativo.

El oro en 4.130 USD está atrapado en una situación compleja. La lógica tradicional de refugio sugiere que el oro debería beneficiarse de la guerra, y lo hizo antes en 2026, al acercarse a 5.600 USD en enero. Sin embargo, desde entonces el oro se ha retraído hasta un mínimo de ocho meses cerca de 3.940 USD antes de recuperarse. La inflación impulsada por el petróleo eleva los rendimientos reales y fortalece el dólar, limitando el oro. El rendimiento a 10 años cerca del 4,57% y el DXY cerca de 100,87 limitan la subida del oro pese a la prima geopolítica. Casanova de VanEck señala que un entorno prolongado de tasas más bajas eventualmente favorecería al oro, pero la postura agresiva inmediata lo suprime. En pánicos generales, los inversores venden lo que puedan, incluidos refugios seguros.

El mercado cripto en general se sitúa alrededor de una capitalización de 2,1-2,26 billones de USD, con el Índice de Miedo y Codicia en miedo extremo en 12-23. Las entradas a ETF han sido mixtas, con salidas netas de alrededor de 87,9 millones de USD en algunos días mientras la gestión total de ETF se mantiene cerca de 959,9 mil millones de USD. El interés abierto en derivados se ha contraído a 410,9 mil millones de USD y el volumen diario a 98,4 mil millones de USD, lo que indica una reducción de riesgo. Los altcoins enfrentan una presión aún mayor con la aversión al riesgo disminuyendo y el capital concentrándose en BTC y ETH.

En el lado positivo, el catalizador más significativo es la US Clarity Act. El secretario del Tesoro, Bessent, afirmó el 21 de julio que los legisladores están en la “línea del yarda” y BTC subió un 2,5% hacia 67.000 USD con la noticia. Si se aprueba antes del receso, esta legislación desbloquearía un volumen masivo de capital institucional. JPMorgan proyecta 15-40 mil millones de USD en entradas de ETF institucionales para 2026 con claridad regulatoria. Los ETF de BTC recaudaron 427 millones de USD en un periodo reciente de tres semanas. Los datos de Deribit muestran que las opciones de compra (calls) superan significativamente a las opciones de venta (puts), con contratos activos que apuntan a 120.000 USD para diciembre de 2026, lo que indica un posicionamiento sofisticado para precios mucho más altos a mediano plazo.

BTC completó un patrón inverso de hombros y cabeza (inverse head-and-shoulders) cerca de 65.000 USD con un objetivo de ruptura alrededor de 71.800 USD. La resistencia inmediata es 67.000-68.000 USD y el objetivo al alza es 70.000-72.000 USD hacia el cierre del mes según STS Digital. El nivel de 60.000 USD sigue siendo un soporte crítico a la baja.

Los aspectos positivos en ETH incluyen la posición larga de la ballena, entradas continuas a ETF, rendimientos de staking saludables de 3-6% y una fuerte dominancia técnica de ETH. La ruta de ruptura es 2.000 USD y luego 2.100-2.150 USD si mejoran las condiciones macro.

Para los altcoins, los criptoactivos relacionados con IA atraen un interés selectivo. La gobernanza DAO, la infraestructura entre cadenas y la computación de IA descentralizada son objetivos de rotación. El mercado es selectivo más que un “risk-on” amplio, lo que significa que los activos con narrativas fuertes pueden superar pese a la debilidad general.

La dirección del mercado cripto depende de dos variables. Primero, si el conflicto entre EE. UU. e Irán se desescala. Un alto el fuego creíble, incluso una pausa temporal de 10 días, aliviaría la presión de risk-off y BTC/ETH podría subir hacia los objetivos de ruptura. Segundo, si la Clarity Act se aprueba para desbloquear entradas institucionales. Si ambas se vuelven positivas, BTC se movería hacia 70.000-72.000 USD y ETH hacia 2.000-2.150 USD. Si el conflicto escala más con ambos estrangulamientos interrumpidos, el petróleo empuja hacia 100-120, la inflación se intensifica, la Fed se mantiene agresiva y el cripto vuelve a poner a prueba el soporte de 60.000 USD en BTC y 1.700 USD en ETH. El negativo geopolítico pesa actualmente ligeramente más debido a 11 noches consecutivas de ataques y a que no hay alto el fuego.

Para decisiones de trading, mantén tamaños de posición pequeños, usa stop-loss ajustados y observa los precios del petróleo y los acontecimientos en Hormuz como tu señal principal. Si el petróleo se estabiliza o retrocede, es probable que esté ocurriendo una desescalada y el cripto pueda recuperarse. Si el petróleo se dispara hacia 100 USD, se avecina más dolor para los activos de riesgo. La Clarity Act es un positivo real y poderoso, pero necesita que la presión geopolítica se calme antes de poder dominar la dirección. Hasta entonces, una postura defensiva con exposición selectiva a BTC y ETH es prudente.
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