#IntelQ2RevenueSurges25%

Los ingresos de Intel en el 2T se disparan un 25 por ciento, el mayor crecimiento en 15 años
Intel acaba de publicar ventas del 2T por 16,1B, un 25 por ciento más interanual, y eso representa el mayor crecimiento de ingresos “top line” en más de 15 años, muy por encima de la estimación de 14,4B.
Noticias ahora: El EPS ajustado fue de 0,42 frente a 0,22 esperado, casi el doble. La pérdida GAAP fue de 2,16 por cargos únicos. El margen bruto se ubicó en 40,4 por ciento frente al 39 por ciento esperado. Por segmento, el centro de datos más IA fue de 6,3B, un 59 por ciento interanual frente a 5,6B esperado. El PC de cliente fue de 8,9B, un 15 por ciento más trimestre a trimestre. Foundry fue de 5,8B, un 31 por ciento interanual frente a 5,55B esperado. La guía para el 3T también superó: ventas previstas de 15,8B a 16,8B frente a 15,1B esperado, EPS previsto de 0,38 frente a 0,27 esperado. El plan de Capex se elevó a 20B desde 18B para añadir herramientas y espacio.

Por qué este “beat”: El auge de la IA pasó de entrenamiento a inferencia y a IA agente. Ese cambio favorece CPUs que ejecutan lógica de agentes y tareas de inferencia, además de empaquetado avanzado y capacidad de obleas. El CEO dijo que la IA impulsa una necesidad sin precedentes de cómputo y que Intel está bien posicionada en CPU, ASIC, empaquetado y foundry. El CFO dijo que el negocio vinculado a IA subió más de 70 por ciento y ahora ronda el 70 por ciento de las ventas, y que “todo lo que podamos fabricar lo podemos vender”. La fijación de precios se sostuvo mejor que el plan. El flujo de victorias en foundry ayuda: Fortinet firmó para un chip personalizado y Tesla firmó para el chip de IA Terafab 14A de próxima generación. Las conversaciones sobre un acuerdo con Apple también ayudaron al ánimo.

Efecto en el mercado: INTC cerró en 100,23, bajando 2,3 por ciento el día de la publicación, y luego saltó entre 6 y 9 por ciento en operaciones fuera de horario hasta 106,64. El máximo intradía marcó una subida de 13 por ciento en su pico. En lo que va del año, INTC sigue subiendo más de 170 por ciento. Los pares de chips también recibieron demanda, ya que el suministro de centro de datos está ajustado. Este “beat” destaca frente a Alphabet y Tesla, que cayeron por miedo al Capex. Intel también muestra un Capex al alza, pero el mercado lo ve como un “catch up” después de años de subinversión.

Visión lógica: Intel se perdió el ciclo inicial de IA, liderado por GPU con Nvidia. Ahora el ciclo es de cómputo más amplio: CPU para agentes, XPU que mezcla CPU más acelerador, y foundry que fabrica chips personalizados. Si Intel logra escalar 14A en 2028 a volumen y mantiene elevados los rendimientos de 18A, el “turnaround” podría sostenerse. El riesgo sigue estando en costos de fábrica y rendimientos, además de la necesidad de mantener firme el pricing mientras agrega 20B de Capex.

Idea clave: Vigila tres indicadores: el crecimiento del centro de datos, las victorias externas en foundry y el margen bruto. Si el centro de datos se mantiene cerca de 60 por ciento de crecimiento y la participación externa de foundry sube desde una base baja, el caso alcista se mantiene. Si el Capex se excede y el margen se desliza, la ganancia podría desvanecerse. Para traders, 100 a 110 es la zona clave. Mantenerse por encima de 100 conserva el impulso; caer por debajo de 95 indicaría vender la noticia.

Conclusión: Las ventas de Intel en el 2T suben 25 por ciento hasta 16,1B con EPS 0,42, el doble de lo esperado, y la guía del 3T está muy por encima de lo esperado. El centro de datos crece 59 por ciento y fue el motor del crecimiento más fuerte en 15 años. La acción saltó alrededor de 9 por ciento después del cierre. El “turnaround”, ligado al cómputo de IA y al regreso de las CPU, ahora se ve en las cifras.