¿Por qué los grandes tesoros públicos están deshaciéndose de BTC?

​La era del “glitch de dinero infinito” corporativo oficialmente se está resquebrajando. Según un nuevo análisis profundo de kryptonal, una ola masiva de empresas cotizadas públicamente está revirtiendo sus agresivas estrategias de acumulación de Bitcoin y pulsando el botón de venta.
​Aquí tienes el desglose de qué grandes empresas están liquidando sus tesoros de Bitcoin y qué está impulsando este sacudón repentino a nivel de toda la industria:

​Los grandes actores descargando

​Strategy (antes MicroStrategy): El mayor golpe de todos. El pionero indiscutible del estándar corporativo de Bitcoin recientemente rompió su mantra de “no vender”. A principios de julio, Strategy vendió más de 3.500 BTC (aproximadamente 216 millones de dólares) para financiar pagos de dividendos sobre su acción preferente y reponer sus reservas en USD.

​Satsuma Technologies: Esta firma con sede en el Reino Unido está desmantelando por completo su vehículo de tesorería. Los accionistas acaban de aprobar planes para vender sus 668 BTC restantes, devolver el capital a los inversores y salir por completo de la Bolsa de Valores de Londres.

​Mineros girando hacia la IA: Los mineros de Bitcoin liquidaron una cifra asombrosa de 32.000 BTC en el primer trimestre de 2026. Gigantes del sector están liquidando sus recompensas de bloque para financiar giros masivos de infraestructura hacia centros de datos de Inteligencia Artificial (IA) y Computación de Alto Rendimiento (HPC).

​Recortando grasa en mid-caps: Empresas como MARA Holdings, Empery Digital y Nakamoto Inc. han ejecutado todas grandes ventas (con MARA supuestamente descargando más de 15.000 BTC) para pagar deuda convertible y reducir obligaciones financieras.

​¿Por qué el repentino deshacerse de BTC?
​Se rompió el bucle de dilución por acreción: Durante el mercado alcista, las empresas emitían nuevas acciones con una prima masiva sobre su Valor Neto de Activos (NAV) solo para comprar más Bitcoin. Hoy, casi el 40% de los tesoros públicos de Bitcoin cotizan con descuento respecto a su NAV. Cuando una acción cotiza por debajo del valor del BTC que mantiene, la estructura corporativa se vuelve una responsabilidad, y captar capital para comprar más cripto se vuelve imposible.

​Deuda aplastante: Empresas más pequeñas que carecen de ingresos operativos reales y arrastran deudas caras están siendo forzadas con violencia por el reciente vaivén del mercado a usar su Bitcoin como liquidez de emergencia solo para mantener las luces encendidas.

​El panorama general:
La “Edad de Oro” del HODLing corporativo pasivo terminó. El mercado está eliminando agresivamente a las empresas “Promotoras” que usaron una tesorería de Bitcoin solo como un truco de marketing para impulsar su cotización. Para sobrevivir el resto de 2026, estas firmas cargadas de tesorería tendrán que evolucionar hacia gestores de activos sofisticados que, en realidad, generen flujo de caja en el mundo real.