#夏日创作营

I. Panorama actual: compresión de volumen y consolidación lateral, esperando una ruptura

Al 26 de julio de 2026, Bitcoin (BTC) cotiza aprox. en 64,355-64,750 dólares; Ethereum (ETH) en aprox. 1,872-1,885 dólares. Ambos caen en un estado de consolidación lateral con volumen en niveles extremos. El volumen de operaciones del fin de semana se encoge de forma marcada; la liquidez es débil y la mayor parte del día se caracteriza por un rango de oscilación estrecho. El índice de Miedo y Codicia cripto cae a 26-27, en la franja de “miedo”.

II. Análisis técnico: BTC se repara en rango, ETH en debilidad con arrastre

El trend alcista/alcista intermedio del BTC en gráfico diario sigue limitado por una presión bajista; en el corto plazo muestra una reparación con mínimos y máximos ligeramente más altos. El precio se mueve entre 61,400-62,600 dólares (zona de concentración de apalancamiento por 7 mil millones de dólares) y 65,000-65,400 dólares (zona de apalancamiento por 5 mil millones de dólares), en un vacío de liquidez. El RSI en diario ronda 25-28, dentro de una franja de sobreventa severa. El soporte clave está en 63,700-64,000 dólares; por encima, 65,000 dólares actúa como resistencia a corto plazo. Solo con la recuperación de 65,500 dólares se confirmaría el fin de la caída.

El desempeño del ETH es claramente más débil que el del BTC. El tipo de cambio ETH/BTC sigue rondando niveles bajos de 0,029. El capital muestra una preferencia evidente por Bitcoin frente a Ethereum. La zona de presión a corto plazo para el ETH es 1905-1910 dólares; por debajo, 1850 dólares es un soporte psicológico y técnico clave. Las tarifas de Gas on-chain se mantienen bajas, en 2-3 Gwei; la actividad on-chain está fría y no hay un impulso alcista independiente desde fundamentos.

III. Flujos de capital: presión por salidas de ETF; estabilización tras una “limpieza” de apalancamiento

El factor que más presiona ahora mismo proviene del dinero. La suma de salidas netas en los ETF spot de Bitcoin y Ethereum en EE. UU. supera los 310 millones de dólares; además, el volumen semanal de negociación del ETF de Bitcoin marca el nivel más bajo de los últimos 10 meses. Ayer, el BTC cayó de 65,705 dólares a 63,666 dólares, lo que desencadenó liquidaciones por 323 millones de dólares, de las cuales el 84% correspondió a posiciones largas. Esto es típico de una liquidación en cadena por apalancamiento, más que de una venta deliberada. No obstante, tras la limpieza del apalancamiento, el mercado intenta estabilizarse y repararse: el BTC ya rebota ligeramente desde el mínimo de 63,666 dólares.

IV. Entorno macro: la decisión del FOMC se convierte en la variable central

La mayor incertidumbre del mercado proviene de la reunión de política monetaria de la Fed (FOMC) el 28-29 de julio. El mercado en general espera mantener las tasas sin cambios, pero la probabilidad de una subida de tasas en septiembre ya alcanza el 82%; las declaraciones del presidente probablemente sean sesgadas al alza (“hawkish”). Los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantienen altos, presionando en conjunto a los activos de riesgo. Además, el proyecto de ley CLARITY se retrasa hasta septiembre, y las expectativas de cumplimiento a corto plazo quedan frustradas.

V. Perspectiva para el comportamiento posterior

A corto plazo, antes de la decisión del FOMC, lo más probable es que el mercado mantenga un patrón de consolidación con volumen reducido. Para el BTC se espera un rango de 63,700-65,200 dólares; para el ETH, un rango de 1,835-1,900 dólares.

A medio plazo, el rumbo depende del resultado de la reunión del FOMC: si se liberan señales más bien acomodaticias (“dovish”), el BTC podría romper la presión en 65,000 dólares y lanzarse hacia 67,000-68,000 dólares; si las señales “hawkish” superan las expectativas, el BTC podría perder el soporte de 63,700 dólares y caer hacia el rango de 62,100-62,500 dólares. En el caso del ETH, se mantiene altamente correlacionado con el BTC, con una volatilidad de alrededor de 1,2 veces la del Bitcoin.

En general, el mercado está en una “calma antes de la tormenta”: el apalancamiento ya fue limpiado, el sentimiento se encuentra en la franja de miedo y el ánimo de espera domina. Tras materializarse la decisión del FOMC, con alta probabilidad se romperá el estancamiento actual de la consolidación y se definirá la dirección del mercado de corto a mediano plazo.