周一行情评估简报｜27 de julio

Puntos clave

Esta semana llegará la “supersemana” de los mercados de EE. UU.

La dirección del mercado no la determinarán los aspectos técnicos, sino los datos macro, los resultados de los gigantes tecnológicos y el flujo de capital; se espera que la volatilidad general aumente de forma notable.

Mi opinión se resume en una sola frase:

Controla la posición y espera a que el mercado marque la dirección.

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Macroeconomía

Esta semana, lo más importante:

• Reunión del Fed sobre tasas de interés

• PIB de EE. UU. del 2T

• Datos de inflación PCE subyacente

Si los datos siguen enfriándose, el mercado podría continuar negociando la expectativa de recortes de tasas; si la inflación vuelve a repuntar, las acciones tecnológicas con valoraciones elevadas volverán a quedar bajo presión.

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Liquidez

La liquidez del mercado todavía es abundante, pero el capital ya empieza a rotar de “alto” a “bajo” y viceversa.

El índice se mantiene fuerte, pero eso no significa que todas las acciones vayan a subir.

Lo más probable a continuación:

Oscilación del índice y divergencia entre acciones individuales.

Las acciones que realmente tengan resultados, fondos y catalizadores, seguirán recibiendo la persecución del capital.

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Sector de IA

Esta semana, vigilaré cuatro frentes:

• Computación (capacidad) de IA

• Semiconductores

• Almacenamiento

• Infraestructura de energía

La IA sigue siendo la línea principal del mercado, pero el capital empieza a valorar más la capacidad de generar beneficios, en lugar de solo “contar historias”.

Las empresas que realmente se beneficien de los desembolsos de capital (capex) en IA, tienen más probabilidades de recibir entradas de capital sostenidas.

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Factores de riesgo

① La Fed emite señales más bien “hawkish” (más agresivas)

② El PCE subyacente supera las expectativas del mercado

③ Resultados del “líder” de IA o guía de desempeño por debajo de lo esperado

④ La geopolítica impulsa los precios de la energía, reduciendo el apetito por riesgo

Cualquiera de los puntos por encima de lo esperado puede amplificar la volatilidad de esta semana.

El capital solo existe una vez.

Esta semana, no se trata de quién gana más, sino de quién comete menos errores.