Fonctionnement du GUSD : adossement par des actifs réels et mécanisme de génération de rendement

Remarque : Vous pouvez revoir notre X Space dédié à GUSD ici : https://x.com/i/spaces/1OdKrOlrZgPGX/peek

Adossement aux actifs du monde réel (RWA) : GUSD bénéficie d’un adossement intégral à des actifs du monde réel (RWA), composés principalement de bons du Trésor américain et d’autres instruments financiers à faible risque. Dans l’univers crypto, actifs du monde réel (RWA) désignent des versions tokenisées d’actifs financiers classiques ou physiques. Selon Chainlink, les actifs du monde réel sont des jetons numériques représentant des actifs physiques ou financiers traditionnels, tels que devises, matières premières, actions ou obligations. Cette structuration permet à Gate.com de garantir que chaque GUSD reflète exactement la valeur d’actifs stables et générateurs de rendement issus de la finance traditionnelle. Ce mécanisme présente deux avantages majeurs :

• Sécurité des fonds : Les bons du Trésor américain font partie des placements les plus sûrs au monde. Leur utilisation en tant que réserve confère au GUSD la sécurité liée à la signature des États-Unis, limitant fortement le risque de défaut ou de « de-pegging », car les actifs de couverture sont très stables.
• Génération de rendement : Contrairement à des liquidités dormantes, les bons du Trésor génèrent des intérêts. Ce revenu issu des réserves constitue la source du rendement qui fait de GUSD un véhicule d’investissement. En détenant du GUSD, vous détenez indirectement une part d’un portefeuille obligataire rémunéré en continu.

Mécanisme de rendement – Comment GUSD génère et distribue-t-il les intérêts ? Certains stablecoins traditionnels (USDT/USDC) sont eux aussi adossés à des actifs rémunérateurs, cependant leurs utilisateurs ne reçoivent pas directement le rendement – celui-ci revient à l’émetteur. GUSD innove : il reverse le rendement à ses utilisateurs. GUSD fonctionne comme un certificat d’investissement à rendement, et non comme un simple jeton à valeur fixe de 1 $. Concrètement :

• Lors de l’émission, pour chaque 1 $ d’USDT ou d’USDC fourni, vous obtenez 1 GUSD (la section correspondante expliquera l’émission). À ce stade, le GUSD est adossé et valorisé à hauteur d’1 $ d’actifs réels.
• Au fil du temps, les actifs sous-jacents (par exemple les bons du Trésor) produisent un rendement, via un taux de rendement annuel (APY). GUSD capitalise ce rendement en interne. Vous n’avez pas à réclamer ou staker votre GUSD pour percevoir ce rendement de base : c’est intégré au fonctionnement même du produit.
• Le rendement se matérialise au moment du remboursement. Lors du remboursement, vous récupérez le capital investi et les intérêts accumulés, sous forme d’un autre stablecoin (USDC). Par exemple, si vous avez émis 100 GUSD et que la période a généré 20 % de rendement sur les actifs sous-jacents, au remboursement vous percevrez 120 USDC (correspondant à votre capital initial de 100 $ plus 20 $ de rendement). Autrement dit, 1 GUSD s’est valorisé à 1,20 $ sur cette période. Ce système permet à GUSD de s’apprécier tout en restant garanti par des actifs stables.

Explications complémentaires : Au quotidien, le GUSD reste valorisé autour de 1 $ pour faciliter l’usage sur les marchés. La valorisation liée au rendement n’est prise en compte qu’au moment du remboursement, ce qui s’apparente au fonctionnement de certains tokens DeFi à rendement. L’enjeu : détenir du GUSD revient à posséder une obligation d’épargne à rendement continu – la valeur est stable, mais progresse en arrière-plan. En comparaison, un stablecoin classique tel que USDT permet de maintenir votre capital à 100 $, sans progression. GUSD revient à détenir un portefeuille de 100 $ en bons du Trésor américain dont la valeur augmente régulièrement.

Processus d’émission et de remboursement : Vous pouvez obtenir et rembourser GUSD via Gate.com :

• Émission de GUSD : Les utilisateurs peuvent créer du GUSD en convertissant USDT ou USDC au taux de 1:1 sur la plateforme Gate.com. Lors de l’émission, Gate.com investit vos USDT/USDC dans la réserve d’actifs réels et vous délivre des GUSD nouvellement émis. Vous débutez ainsi votre parcours d’investissement avec un token entièrement garanti.
• Remboursement de GUSD : Lorsque vous souhaitez convertir votre GUSD, Gate.com rachète vos GUSD pour vous rembourser en USDC (USD Coin). Ce choix assure la restitution dans un stablecoin réputé et parfaitement collatéralisé, facilement convertible en fiat ou autres cryptos. À ce stade, vous recevez l’intégralité de votre capital et les intérêts générés en USDC. (USDC est privilégié pour sa stabilité et sa traçabilité ; même en cas d’émission avec USDT, le remboursement se fait systématiquement en USDC.)

Gate s’engage à garantir la transparence et la sécurité du GUSD. Nous publierons régulièrement des preuves de réserve et la liste des institutions dépositaires assurant la conservation des actifs du monde réel. Les utilisateurs et auditeurs pourront ainsi vérifier que chaque GUSD en circulation est adossé à des valeurs réelles, assurant un ratio de réserve de 100 % à tout moment. Cette transparence est essentielle pour renforcer la confiance et garantir que GUSD n’est jamais sous-collatéralisé. Gate répond ainsi aux interrogations apparues chez certains émetteurs de stablecoins, via la diffusion publique des audits et preuves sur les réserves du GUSD.

Maintenant que le fonctionnement interne de GUSD est clarifié, il apparaît que ce jeton va bien au-delà d’un stablecoin traditionnel : il s’agit d’un instrument d’investissement stable. Passons à présent à la manière d’obtenir du GUSD et aux différents moyens de l’utiliser sur la plateforme Gate.com.