Où sera le YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF dans un an ?

###Points Clés

• YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF (MSTY) génère des revenus en vendant des options et d'autres dérivés liés à la Stratégie (MSTR), qui était auparavant connue sous le nom de MicroStrategy.
• Les distributions mensuelles du fonds peuvent être importantes, mais les paiements sont volatils et étroitement liés à la stratégie et aux mouvements du Bitcoin.
• Il y a des inconvénients aux généreuses distributions en espèces, car les gros chèques correspondent généralement à des baisses significatives du prix de l'ETF.
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ETF de stratégie de revenu d'options YieldMax MSTR (NYSEMKT: MSTY) est une bête plutôt étrange. Descendons l'échelle de l'étrangeté, en commençant par un simple indicateur du marché boursier et en terminant par le fonds YieldMax. Le parcours passe directement par le coin des cryptomonnaies de Wall Street :

1. Un fonds indiciel simple comme le Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO) reflète la santé générale du marché boursier. Acheter cet fonds négocié en bourse (ETF) vous permet de reproduire les gains (ou les pertes) de l'S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) avec un seul symbole boursier. Vous pouvez empocher le rendement en dividende de 1,2% du fonds Vanguard comme profit en espèces, ou activer un plan de réinvestissement des dividendes (DRIP) pour acheter plus d'actions ETF à chaque versement. La diversification n'a jamais été aussi simple.
2. Mais que faire si vous souhaitez explorer les royaumes plus dynamiques de la cryptomonnaie ? Vous pourriez acheter un peu de Bitcoin (CRYPTO : BTC), offrant à votre portefeuille une exposition à la plus ancienne et à la plus grande des pièces de crypto, avec toute la volatilité et la promesse d'avenir qui l'accompagnent. C'est nettement plus risqué que le tracker de marché large mentionné ci-dessus, donc votre investissement en Bitcoin devrait être relativement petit.
3. Mais peut-être que vous ne voulez pas vous mêler des échanges directs de cryptomonnaies. Vous pourriez avoir besoin d'un nouveau compte de courtage, d'apprendre les tenants et aboutissants de la passation de commandes de crypto, et d'être à l'aise avec le fait d'avoir un portefeuille numérique ( sur votre téléphone, ou votre ordinateur portable, ou géré par une entreprise de courtage en ligne telle que Coinbase Global ou Robinhood). Il existe également des ETF pour cette situation. Mené par le iShares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ: IBIT), une poignée d'ETF Bitcoin spot reflètent les mouvements du marché du Bitcoin dans un format d'actif plus familier. Certains appelleraient cela un investissement plus simple qu'un achat direct de Bitcoin, mais vous ajoutez vraiment une couche d'abstraction supplémentaire.
4. Au-delà des ETF Bitcoin au prix au comptant, vous pouvez acheter des actions d'entreprises qui possèdent beaucoup de Bitcoin. Le nom qui se distingue ici est Strategy (NASDAQ: MSTR), l'entreprise de logiciels d'entreprise anciennement connue sous le nom de MicroStrategy. Le cofondateur et président exécutif Michael Saylor a converti la plupart des réserves de trésorerie de Strategy en avoirs Bitcoin, en ajoutant davantage en contractant de nouvelles dettes et en vendant des actions sur le marché ouvert. Avec 636 500 Bitcoins au bilan, l'investissement Bitcoin de 70 milliards de dollars représente plus de la moitié de la capitalisation boursière de Strategy. C'est juste une action simple, mais elle est fortement liée au monde du Bitcoin. Posséder des actions de Strategy, c'est un peu comme investir dans une banque, dont le seul service financier consiste à posséder du Bitcoin.
5. Et voici la dernière étape de la complexité du Bitcoin : le YieldMax MSTR ETF ne possède pas exactement des actions de Strategy. Au lieu de cela, le gestionnaire de fonds profite de la volatilité extrême de Strategy, générant un flux de revenus semblable à un dividende avec l'aide d'options sur actions et d'autres dérivés. La stratégie basée sur les options consomme certains des actifs du fonds au fil du temps, faisant baisser le prix de l'ETF plus souvent qu'autrement.

Mais le flux de revenus résultant peut être impressionnant lorsque les conditions du marché sont favorables. Au 2 septembre, le rendement mensuel de l'ETF YieldMax Strategy est de 7,1 %. Cela représente un rendement annuel de 128 %, si l'on suppose que les paiements restent stables d'un mois à l'autre.

L'histoire continue Source de l'image : Getty Images. ###Pourquoi les paiements varient

Comme vous pouvez l'imaginer, les paiements du FNB ne sont pas du tout stables. Après 18 distributions mensuelles en espèces dans la courte histoire de ce FNB, le paiement mensuel a varié de 1,09 $ à 4,42 $ par action. Les paiements les plus élevés ont eu lieu pendant des périodes de volatilité extrême de la stratégie, généralement basés sur les mouvements correspondants du Bitcoin.

Pour être clair, le rendement total ( avec DRIP activé) sur le YieldMax ETF est généralement assez proche du graphique boursier de la stratégie. Le prix du fonds est plus ferme et généralement plus élevé lorsque les paiements basés sur la volatilité sont plus bas.

Donc, vous gagnez certains et en perdez d'autres, mais même le plus faible paiement mensuel jusqu'à présent peut être extrapolé à un rendement de distribution annuel de 128 %. Oui, le dernier paiement est le plus petit de l'historique de distribution du fonds. Le prix de l'ETF a baissé de 26,9 % depuis son lancement en février 2024, mais le rendement total a plus que triplé de toute façon.

Données sur le niveau de rendement total MSTY par YCharts ###Comment le fonds se compare avec l'action Strategy

Comme on peut le voir dans le graphique, le rendement total de l'ETF YieldMax MSTR a offert des rendements supérieurs à ceux du marché jusqu'à présent. Cependant, il n'a pas suivi les énormes gains de la stratégie.

Cependant, il y a un avantage à la divergence occasionnelle du fonds par rapport à la performance de l'action sous-jacente. En se concentrant sur les périodes négatives comme la période de trois mois de décembre 2024 à février 2025, vous constaterez des baisses moins marquées dans le rendement total du fonds YieldMax que dans le graphique de la Stratégie :

Données sur le niveau de rendement total MSTY par YCharts. Ce fonds agit donc comme un tampon modeste contre la volatilité tumultueuse de la stratégie, restant généralement plus près de la ligne de rentabilité que l'action réelle. Je suppose toujours que vous suivez un plan DRIP actif, bien sûr. Le graphique de prix pur favorisera toujours l'action de la stratégie par rapport à l'ETF basé sur des options.

###Un manuel d'un an pour les investisseurs aventureux

Où ira le YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF dans l'année prochaine, alors ? Eh bien, cela dépend de ce que vous attendez de la stratégie, qui dépend en grande partie des progrès de Bitcoin. Certains s'attendent à une augmentation significative de Bitcoin dans la seconde moitié de 2025, visant des prix de pièces à un million de dollars dès 2030. D'autres investisseurs voient un ralentissement des cryptomonnaies à l'horizon, alors que le cycle de réduction de moitié de Bitcoin se prépare pour le prochain rafraîchissement en 2028. Le tumulte macroéconomique peut saper ou soutenir l'une ou l'autre de ces thèses à ce stade.

Il est temps de choisir une échelon sur cette échelle d'exposition et de risque liés aux cryptomonnaies. Les haussiers du Bitcoin peuvent opter pour des investissements directs ou des ETF Bitcoin au comptant. Les baissiers des cryptos devraient plutôt privilégier des fonds indiciels larges. Seuls les investisseurs les plus aventureux devraient envisager l'action de Strategy, ou l'ETF YieldMax MSTR, qui est plus étrange mais légèrement moins risqué.

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Anders Bylund détient des positions dans Bitcoin, Tidal Trust II - YieldMaxTM Mstr Option Income Strategy ETF, Vanguard S&P 500 ETF, et iShares Bitcoin Trust. The Motley Fool détient des positions dans et recommande Bitcoin et Vanguard S&P 500 ETF. The Motley Fool recommande Coinbase Global. The Motley Fool a une politique de divulgation.

Où sera le YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF dans un an ? a été initialement publié par The Motley Fool

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