Le Bureau of Labor Statistics des États-Unis (BLS) a admis une erreur massive dans ses données sur l'emploi. Un nouveau rapport montre qu'entre mars 2024 et mars 2025, le gouvernement a surestimé la croissance de l'emploi de 911 000 postes. Cela marque la plus grande révision depuis 2002 et semble valider ce que Donald Trump a longtemps affirmé : que le marché du travail n'était pas aussi solide qu'il a été présenté.
La plus grande révision en deux décennies
Wall Street s'attendait à un ajustement significatif, certaines estimations atteignant jusqu'à un million. La plupart des prévisions, cependant, étaient plus proches de 600 000, rendant le chiffre final choquant. Au cours de la période révisée, la croissance mensuelle moyenne des emplois est désormais de 76 000 inférieure à ce qui avait été précédemment rapporté.
Les secteurs les plus touchés étaient les loisirs et l'hôtellerie (-176,000), les services professionnels et commerciaux (-158,000), et le commerce de détail (-126,200). Seuls le transport, l'entreposage et les services publics ont montré des gains modestes. Dans l'ensemble, le secteur privé a été le plus durement touché, tandis que l'emploi dans le secteur public a chuté de seulement 31,000.
Trump remanie la direction du BLS
La dissatisfaction envers les données avait augmenté pendant des mois. Après un rapport de juillet faible qui comprenait des révisions à la baisse, le président Donald Trump a renvoyé la commissaire de la BLS, Erica McEntarfer. Il a nommé E.J. Antoni, un économiste conservateur de la Heritage Foundation, comme son remplaçant.
Pourtant, le changement de direction n'a apporté que peu d'amélioration. Les données d'août étaient encore plus faibles que celles de juillet, et les chiffres de juin ont été révisés pour montrer une perte de 13 000 emplois – la première baisse mensuelle depuis décembre 2020.
Le BLS nie toute influence politique, soulignant que les révisions sont basées sur de nouvelles données de population et de déclarations fiscales, qui sont de loin plus fiables que les estimations mensuelles des enquêtes. Pourtant, l'ajustement à la baisse de cette année était 50 % plus important que celui de l'année dernière, soulignant la fragilité du marché du travail.
Conséquences économiques et politiques
Les nouveaux chiffres brisent le récit d'un « marché du travail solide ». Même les derniers rapports mensuels sont décourageants : entre juin et août, les États-Unis n'ont ajouté en moyenne que 29 000 emplois par mois, pas assez pour maintenir un taux de chômage stable.
Malgré les révisions alarmantes, les marchés boursiers ont principalement ignoré. Cependant, les rendements des bons du Trésor américain ont inversé leurs baisses antérieures et ont augmenté, les traders considérant les données comme un autre signe que la Réserve fédérale pourrait bientôt revenir aux baisses de taux.
Politiquement, les conséquences sont significatives. Les données renforcent l'argument de Trump selon lequel les statistiques de l'emploi sous Joe Biden étaient trompeuses et gonflées. La révision de l'année dernière a montré une baisse de 818 000 emplois, ensuite ajustée à un chiffre encore douloureux de 598 000. Cette nouvelle révision est encore pire.
Quelle est l'ampleur du problème ?
La dernière révision représente environ 0,6 % de l'ensemble de la main-d'œuvre américaine, qui totalise environ 171 millions de personnes. Bien que cela puisse sembler un petit pourcentage, en termes absolus, cela équivaut à des centaines de milliers de chèques de paie manquants.
Pour l'instant, les chiffres de mardi ne sont que préliminaires, avec une révision de référence finale prévue en février 2026. La direction, cependant, est claire : le marché du travail américain est dans un bien pire état que ce que la plupart des économistes et des décideurs politiques avaient cru.
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,,Les informations et les opinions présentées dans cet article sont destinées uniquement à des fins éducatives et ne doivent pas être considérées comme des conseils en matière d'investissement dans aucune situation. Le contenu de ces pages ne doit pas être considéré comme des conseils financiers, d'investissement ou sous toute autre forme. Nous avertissons que l'investissement dans les cryptomonnaies peut être risqué et peut entraîner des pertes financières.“
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Croissance de l'emploi aux États-Unis surestimée de 911 000 dans une révision majeure. Trump : « J'avais raison depuis le début »
Le Bureau of Labor Statistics des États-Unis (BLS) a admis une erreur massive dans ses données sur l'emploi. Un nouveau rapport montre qu'entre mars 2024 et mars 2025, le gouvernement a surestimé la croissance de l'emploi de 911 000 postes. Cela marque la plus grande révision depuis 2002 et semble valider ce que Donald Trump a longtemps affirmé : que le marché du travail n'était pas aussi solide qu'il a été présenté.
La plus grande révision en deux décennies Wall Street s'attendait à un ajustement significatif, certaines estimations atteignant jusqu'à un million. La plupart des prévisions, cependant, étaient plus proches de 600 000, rendant le chiffre final choquant. Au cours de la période révisée, la croissance mensuelle moyenne des emplois est désormais de 76 000 inférieure à ce qui avait été précédemment rapporté. Les secteurs les plus touchés étaient les loisirs et l'hôtellerie (-176,000), les services professionnels et commerciaux (-158,000), et le commerce de détail (-126,200). Seuls le transport, l'entreposage et les services publics ont montré des gains modestes. Dans l'ensemble, le secteur privé a été le plus durement touché, tandis que l'emploi dans le secteur public a chuté de seulement 31,000.
Trump remanie la direction du BLS La dissatisfaction envers les données avait augmenté pendant des mois. Après un rapport de juillet faible qui comprenait des révisions à la baisse, le président Donald Trump a renvoyé la commissaire de la BLS, Erica McEntarfer. Il a nommé E.J. Antoni, un économiste conservateur de la Heritage Foundation, comme son remplaçant. Pourtant, le changement de direction n'a apporté que peu d'amélioration. Les données d'août étaient encore plus faibles que celles de juillet, et les chiffres de juin ont été révisés pour montrer une perte de 13 000 emplois – la première baisse mensuelle depuis décembre 2020. Le BLS nie toute influence politique, soulignant que les révisions sont basées sur de nouvelles données de population et de déclarations fiscales, qui sont de loin plus fiables que les estimations mensuelles des enquêtes. Pourtant, l'ajustement à la baisse de cette année était 50 % plus important que celui de l'année dernière, soulignant la fragilité du marché du travail.
Conséquences économiques et politiques Les nouveaux chiffres brisent le récit d'un « marché du travail solide ». Même les derniers rapports mensuels sont décourageants : entre juin et août, les États-Unis n'ont ajouté en moyenne que 29 000 emplois par mois, pas assez pour maintenir un taux de chômage stable. Malgré les révisions alarmantes, les marchés boursiers ont principalement ignoré. Cependant, les rendements des bons du Trésor américain ont inversé leurs baisses antérieures et ont augmenté, les traders considérant les données comme un autre signe que la Réserve fédérale pourrait bientôt revenir aux baisses de taux. Politiquement, les conséquences sont significatives. Les données renforcent l'argument de Trump selon lequel les statistiques de l'emploi sous Joe Biden étaient trompeuses et gonflées. La révision de l'année dernière a montré une baisse de 818 000 emplois, ensuite ajustée à un chiffre encore douloureux de 598 000. Cette nouvelle révision est encore pire.
Quelle est l'ampleur du problème ? La dernière révision représente environ 0,6 % de l'ensemble de la main-d'œuvre américaine, qui totalise environ 171 millions de personnes. Bien que cela puisse sembler un petit pourcentage, en termes absolus, cela équivaut à des centaines de milliers de chèques de paie manquants. Pour l'instant, les chiffres de mardi ne sont que préliminaires, avec une révision de référence finale prévue en février 2026. La direction, cependant, est claire : le marché du travail américain est dans un bien pire état que ce que la plupart des économistes et des décideurs politiques avaient cru.
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