La valorisation de TikTok par Trump suscite l'indignation : 14 milliards $ contre 40 milliards $

Donald Trump est sous le feu des critiques après que son équipe ait évalué la division américaine de TikTok à seulement 14 milliards de dollars – à peine un tiers des estimations précédentes. Les analystes avertissent que cela représente une sous-évaluation dramatique de l'une des plateformes sociales les plus influentes au monde.

Un nombre qui a choqué le marché Le vice-président J.D. Vance a annoncé jeudi que l’administration Trump avait fixé la valorisation des activités américaines de TikTok à 14 milliards de dollars. Ce chiffre est bien inférieur aux estimations précédentes d’environ 40 milliards de dollars. Cette décision s’inscrit dans le cadre de la volonté de Trump d’inciter les investisseurs américains à prendre le contrôle de la branche américaine de l’application de sa société mère chinoise, ByteDance. Alors que les acheteurs attendus Oracle et Silver Lake restent silencieux, ByteDance et ses investisseurs ont signalé qu'un prix si bas pourrait être un point d'achoppement majeur. Ashwin Binwani d'Alpha Binwani Capital a déclaré : « Cela pourrait être l'acquisition technologique la plus sous-évaluée de la décennie. Selon tous les critères financiers standards, TikTok vaut bien plus. »

TikTok n’est pas de l’huile ou des céréales Les opérations de TikTok aux États-Unis génèrent à elles seules plus de 10 milliards de dollars par an, servant 170 millions d'utilisateurs actifs – son plus grand marché dans le monde. Au prix de 14 milliards de dollars suggéré par Trump, la société serait évaluée à seulement 1,4× les ventes – un ratio plus en ligne avec ExxonMobil ou General Mills. En revanche, Meta se négocie à 10× les revenus, et Alphabet à 8×. Les analystes soutiennent que l'approche de Donald Trump ignore la domination technologique et culturelle de TikTok, qui a déjà contraint les concurrents à lancer des imitations comme Instagram Reels et YouTube Shorts.

Un accord sous pression La proposition réduirait la participation de ByteDance dans la nouvelle entité américaine à moins de 20 %, avec un délai de vente de 120 jours. Trump affirme que le président chinois Xi Jlnping a approuvé l'accord, mais Pékin est resté silencieux. Une autre préoccupation majeure : qui va réellement gérer la plateforme ? Oracle construit des infrastructures, Silver Lake finance des projets technologiques, mais aucun des deux n'a d'expérience dans la gestion d'une plateforme de médias sociaux avec 170 millions d'utilisateurs américains.

L'algorithme – Le cœur battant de TikTok La plus grande question demeure de savoir si l'algorithme de recommandation de ByteDance fera partie de la vente. Sans lui, la version américaine de TikTok pourrait rapidement perdre de l'influence et de l'attrait pour les utilisateurs. Comme l'a dit Alvin Foo de Zero2Launch : « Trump a essentiellement pointé une arme sur ByteDance et a dit : 'Vendez ou fermez.' Mais sans l'algorithme, TikTok pourrait ne plus être TikTok. » Alors qu’il ne reste que quatre mois au compteur, la pression monte. Si l’accord échoue, TikTok pourrait faire face à de sévères restrictions aux États-Unis – et les marchés mondiaux surveillent chaque mouvement.

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