Les VC Crypto deviennent plus conservateurs : Perspectives des dirigeants

Les tendances d'investissement en Crypto évoluent alors que les VC deviennent plus prudents dans un marché des cryptomonnaies turbulent. Des insiders de l'industrie révèlent que le funding pour les startups blockchain a ralenti, les VC privilégiant les projets avec une utilisation prouvée et des revenus durables plutôt que des récits spéculatifs. Cette position prudente reflète un écosystème crypto en maturation, mettant l'accent sur l'adoption dans le monde réel plutôt que sur des innovations éphémères.

Les capital-risqueurs adoptent une approche plus sélective en matière d'investissements dans les cryptomonnaies, scrutant les fondamentaux des projets.

La fragmentation du marché et les évaluations gonflées ont soulevé des inquiétudes quant à la viabilité des nouveaux projets de blockchain de couche 1.

Le financement des startups crypto a chuté de manière significative au deuxième trimestre 2025, avec une diminution de 59 % du volume des transactions par rapport au trimestre précédent.

Les leaders de l'industrie soulignent l'importance du volume des transactions et des métriques d'utilisation par rapport au financement spéculatif.

Le financement total des VC dans le marché des cryptomonnaies pour le premier semestre de 2025 a atteint environ $10 milliards, avec des levées notables comme la stratégie Bitcoin de Strive Funds de $750 millions.

Le capital-risque Crypto réduit son comportement de prise de risque

Les capital-risqueurs en cryptomonnaies resserrent leurs critères d'investissement, s'éloignant des projets à haut risque et axés sur le récit. Selon Sylvia To, directrice chez Bullish Capital Management, les VC se concentrent désormais sur des projets qui démontrent un véritable engagement des utilisateurs et un volume de transactions plutôt que sur de simples promesses de rendements futurs. "Vous devez vraiment commencer à réfléchir, il y a toute cette infrastructure qui est en cours de construction dans l'industrie, mais qui l'utilise ? Y a-t-il suffisamment de transactions ? Y a-t-il suffisamment de volume passant par ces chaînes pour justifier tout l'argent qui est levé ?" a-t-elle questionné.

Il convient de noter qu'en 2025, de nombreuses startups ont levé des capitaux à des valorisations gonflées basées uniquement sur des projections, certaines s'appuyant fortement sur des hypothèses optimistes de flux de trésorerie futurs. Elle a souligné que l'environnement actuel exige une approche plus critique, surtout alors que le marché devient de plus en plus saturé de nouvelles chaînes de niveau 1 et de projets d'infrastructure.

"Nous sommes à un stade où vous ne pouvez pas simplement parier sur des récits. Il s'agit d'une utilisation solide et d'une demande prouvée," a déclaré To, soulignant un passage d'une croissance spéculative à une croissance durable dans le marché des cryptomonnaies.

Au cours de la semaine se terminant le 29 septembre, 18 projets Crypto ont collectivement levé $312 millions. Source : Messari

Malgré les investissements dans l'infrastructure, To a averti que les sources de revenus réelles et l'activité des utilisateurs ne sont pas encore solidifiées dans de nombreux cas. En conséquence, le climat d'investissement dans l'écosystème crypto a été terne, contribuant à une année lente pour le funding.

Déclin du funding des startups Crypto au T2 2025

Eva Oberholzer, directrice des investissements chez la société de capital-risque Ajna Capital, a exprimé des sentiments similaires, notant que les sociétés de capital-risque sont désormais plus diligentes et sélectives, se concentrant sur les startups avec des modèles de revenus prévisibles, un soutien institutionnel et des modèles d'adoption solides. "Il s'agit davantage de modèles de revenus prévisibles, de dépendance institutionnelle et d'adoption irréversible," a-t-elle expliqué.

Des données récentes de Galaxy Research ont confirmé cette tendance, révélant une baisse de 59 % du funding pour les projets crypto et blockchain au deuxième trimestre 2025 par rapport au trimestre précédent. Les investissements totaux se sont élevés à environ 1,97 milliard de dollars répartis sur 378 transactions, représentant un ralentissement significatif dans un contexte de maturation plus large du marché.

Au cours de la première moitié de 2025, les investissements en VC dans les cryptomonnaies ont totalisé environ $10 milliards, avec des tours de financement majeurs, notamment la levée de $750 millions de Strive Funds visant à déployer des stratégies alpha basées sur Bitcoin.

Alors que l'industrie continue de mûrir, les investisseurs privilégient de plus en plus des preuves tangibles de la demande et des modèles commerciaux durables aux récits alimentés par le battage médiatique, signalant une phase de croissance plus prudente mais potentiellement plus stable dans le marché des cryptomonnaies.

Cet article a été publié à l'origine sous le titre Crypto VCs Devenant Plus Conservateurs : Perspectives d'Exécutifs sur les Dernières Nouvelles Crypto – votre source de confiance pour les nouvelles cryptos, les nouvelles Bitcoin et les mises à jour blockchain.