Bitcoin et jetons sont prêts à s'envoler alors que le déficit américain s'élargit

Un investisseur de fonds spéculatifs de premier plan est haussier sur les perspectives des marchés américains et des cryptomonnaies, citant les tensions fiscales et les politiques monétaires en cours comme catalyseurs d'une croissance continue. Alors que les États-Unis luttent contre des niveaux d'endettement croissants et un assouplissement monétaire, les experts surveillent comment ces facteurs macroéconomiques pourraient alimenter un rallye de marché significatif, en particulier dans les actifs à risque comme Bitcoin et les actions.

Paul Tudor Jones prévoit un potentiel de hausse substantiel pour les actions américaines et les cryptomonnaies, en soulignant la nécessité d'une plus grande participation des détaillants et des institutions pour atteindre un sommet du marché.

Les défis fiscaux américains — y compris une perspective de dette sans précédent et des déficits croissants — créent un environnement propice à la prospérité d'actifs comme Bitcoin en tant que refuges sûrs et protections contre l'inflation.

Les dynamiques du marché diffèrent de celles de 1999, avec des politiques monétaires actuelles favorisant une croissance continue plutôt qu'un resserrement, stimulant l'élan spéculatif.

La valorisation du marché reste modérée - le ratio cours/bénéfice de l'indice S&P 500 suggère une marge d'expansion supplémentaire avant d'atteindre un territoire de bulle.

La capitalisation boursière de Bitcoin et ses flux potentiels en font un investissement attrayant, avec même des changements de capital modestes capables d'affecter son prix de manière significative.

L'investisseur milliardaire Paul Tudor Jones maintient une perspective haussière pour les marchés américains, soulignant le rôle du déficit fiscal en expansion du gouvernement et des politiques monétaires accommodantes dans le soutien des actifs risqués comme le Bitcoin (BTC). Jones pense que ces facteurs macroéconomiques pourraient propulser les marchés vers un nouveau cycle haussier, à condition que les investisseurs de détail et institutionnels augmentent leur participation.

Les problèmes de dette fiscale aux États-Unis renforcent l'intérêt pour les actifs risqués comme Bitcoin

En juillet, le président Donald Trump a signé le "One Big Beautiful Bill", prolongeant les réductions d'impôts et augmentant le plafond de la dette, ce qui devrait créer un impact de déficit de 2,1 trillions de dollars d'ici 2029, selon le Bureau du budget du Congrès. Le niveau de la dette américaine devrait dépasser $1 trillion en nouveaux emprunts annuels pour la première fois, suscitant des inquiétudes quant à la capacité du pays à gérer sa dette dans un contexte de stress fiscal croissant. Les experts mettent en garde contre le potentiel d'inflation ou de dévaluation de la monnaie alors que les investisseurs deviennent méfiants à l'égard de la stabilité à long terme du dollar américain.

La dette publique américaine, USD ( restante, rouge ) contre Bitcoin/USD ( bleu ). Source : TradingView / Cointelegraph

L'intérêt pour les titres de créance américains devrait diminuer alors que les rendements des bons du Trésor à 10 ans augmentent, tandis que les avoirs étrangers—représentant environ un tiers des bons du Trésor—cherchent des alternatives en raison des inquiétudes concernant l'inflation et la dévaluation du dollar. De tels changements sont susceptibles de peser sur la demande de bons du Trésor, affaiblissant potentiellement le dollar et limitant la capacité du marché des bons du Trésor à financer le déficit croissant.

Les rendements des bons du Trésor à 10 ans (gauche) par rapport à l'indice du dollar américain (DXY, droite). Source : TradingView / Cointelegraph

Jones établit des parallèles avec 1999, une période marquée par des gains rapides du Nasdaq avant l'éclatement de la bulle Internet, mais note que les conditions actuelles sont plus favorables. Contrairement à 1999, lorsque la Fed a resserré sa politique monétaire, l'environnement actuel implique des politiques accommodantes continues, la banque centrale étant peu susceptible de réduire son bilan de sitôt, malgré des signes de relâchement sur le marché du travail.

Total des actifs de la Réserve fédérale américaine, USD. Source : TradingView / Cointelegraph

Perspectives de marché et potentiel de croissance continue

Jones s'attend à un « rallye massif » sur les marchés, qui pourrait dépasser les gains explosifs de 1999, mais il souligne qu'une frénésie spéculative n'est pas encore en cours. Il pense qu'il faut davantage d'investissements de détail et d'« argent réel » institutionnel avant d'atteindre un sommet « blow-off » typique. Malgré les valorisations actuelles, le marché boursier reste dans une zone propice à une expansion supplémentaire ; le ratio cours/bénéfice à terme du S&P 500 est d'environ 23, en dessous du pic de 25 observé en 2000, ce qui indique une marge d'expansion multiple sous un sentiment optimiste.

Ratio cours/bénéfice anticipé du S&P 500. Source : Yardeni Research

Bien que la prudence soit de mise, Tudor Jones soutient que Bitcoin, avec sa capitalisation boursière de 2,5 trillions de dollars, reste une couverture attrayante contre l'inflation et l'instabilité fiscale. Étant donné que la capitalisation boursière de l'or s'élève à $26 trillion et que celle des actions tourne autour de $57 trillion, même des afflux modestes dans Bitcoin pourraient avoir un impact substantiel sur son prix, surtout si les investisseurs recherchent des actifs alternatifs face à la montée des craintes inflationnistes.

Cette analyse fournit un aperçu des tendances macroéconomiques influençant les marchés et les actifs numériques. Elle ne constitue pas un conseil financier, et les investisseurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre des décisions. Les opinions exprimées sont uniquement celles de l'auteur.

Cet article a été initialement publié sous le titre Bitcoin & Stocks prêts à s'envoler alors que le déficit américain s'élargit sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour les nouvelles crypto, les nouvelles Bitcoin et les mises à jour blockchain.