Prévisions hebdomadaires sur l'or : La correction s'intensifie sur un ton hawkish de la Fed, trêve commerciale entre les États-Unis et la Chine

• L'or a prolongé sa correction baissière pendant une deuxième semaine consécutive.
• La perspective technique n'a pas encore reflété une correction baissière convaincante.
• Les commentaires des responsables de la Fed et les données économiques américaines seront surveillés de près.

L'or (XAU/USD) est resté sous pression baissière et a atteint son plus bas niveau depuis début octobre, en dessous de 4 000 $, sous l'effet des remarques prudentes du président de la Réserve fédérale (Fed) Jerome Powell sur l'assouplissement de la politique et d'une désescalade dans le conflit commercial entre les États-Unis (US) et la Chine.

Les prochaines publications de données macroéconomiques des États-Unis et les commentaires des responsables de la Fed pourraient influencer la valorisation de l'or à court terme.

L'or prolonge la correction par rapport au sommet historique {#h-gold-extends-correction-from-record-high-nbsp}

L'or a commencé la semaine sous une forte pression baissière et a perdu plus de 3 % lundi. L'optimisme croissant concernant un accord commercial entre les États-Unis et la Chine a permis aux flux de risque de dominer les marchés, rendant difficile pour l'or de trouver une demande en tant que valeur refuge.

À la suite d'une réunion de haut niveau avec des responsables chinois, le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a déclaré ce week-end que la Chine était prête à conclure un accord commercial pour éviter un nouveau tarif de 100 % sur les importations chinoises, ajoutant qu'un cadre était préparé pour la réunion entre le président américain Donald Trump et le président chinois Xi Jinping.

Alors que Trump signait des accords commerciaux-cadres avec plusieurs nations, y compris la Corée du Sud, lors de sa tournée en Asie, l'or est resté en retrait et est tombé à son plus bas niveau depuis début octobre, en dessous de 3 900 $, mardi.

Après une tentative de reprise dans la première moitié de la journée de mercredi, l'or a tourné vers le sud lors de la séance américaine et a clôturé la quatrième journée consécutive en territoire négatif.

La Fed a décidé de réduire le taux directeur de 25 points de base (bps) à la fourchette de 3,75 % - 4 % suite à la réunion de politique d'octobre, comme prévu. La banque centrale américaine a également annoncé qu'elle mettrait fin à la réduction du bilan agrégé le 1er décembre.

Lors de la conférence de presse d'après-réunion, le président de la Fed, Jerome Powell, a noté qu'une autre réduction des taux en décembre est “loin d'être assurée” et a expliqué que les perspectives pour l'emploi et l'inflation n'ont pas beaucoup changé depuis la réunion de septembre. Powell a en outre réitéré que la banque centrale doit gérer le risque d'une inflation plus persistante. Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a grimpé au-dessus de 4 % à la suite des remarques prudentes de Powell sur l'assouplissement de la politique, et le dollar américain (USD) a gagné en force, pesant sur XAU/USD.

Jeudi, le changement négatif observé dans le sentiment de risque a aidé l'or à rebondir. Après avoir récupéré au-dessus de 4 000 $, le métal précieux est entré dans une phase de consolidation vendredi.

Les investisseurs en or attendent des données américaines, des commentaires de la Fed {#h-gold-investors-await-us-data-fed-commentary}

Le calendrier économique américain présentera plusieurs publications de données macroéconomiques qui pourraient fournir des informations précieuses sur les conditions du marché du travail et la situation économique générale, compte tenu des publications reportées ou annulées en raison de la fermeture gouvernementale en cours.

Lundi, l'Institut pour la gestion des approvisionnements (ISM) publiera les données de l'indice des directeurs d'achat manufacturiers (PMI) pour octobre. Une amélioration significative de l'indice PMI principal et/ou du composant Emploi de l'enquête pourrait soutenir le USD avec une réaction immédiate et amener le XAU/USD à baisser.

Mercredi, Automatic Data Processing (ADP) publiera les données sur les emplois dans le secteur privé pour octobre. Plus tôt dans la semaine, l'ADP a rapporté mardi que les emplois privés ont augmenté en moyenne de 14 250 emplois au cours des quatre semaines se terminant le 11 octobre, et a annoncé qu'elle commencera à publier une estimation préliminaire hebdomadaire, qui présentera une moyenne mobile sur quatre semaines du changement total de l'emploi dans le secteur privé.

Par conséquent, la réaction du marché face aux prochaines données ADP pourrait rester de courte durée. Plus tard dans la journée, les données de l'ISM Services PMI pour octobre pourraient déclencher une réaction simple, avec un indice PMI principal meilleur que prévu et une reprise notable du composant Emploi soutenant le USD tout en pesant sur XAU/USD et vice versa.

Les investisseurs prêteront également une attention particulière aux commentaires des responsables de la Fed. Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité d'une nouvelle baisse de taux de la Fed en décembre est tombée vendredi en dessous de 70 %, contre 90 % avant la réunion de la Fed.

Dans le cas où les décideurs politiques feraient écho au ton de Powell en s'abstenant de s'engager à une nouvelle réduction des taux d'intérêt avant la fin de l'année, le USD pourrait continuer à se renforcer parallèlement à la hausse des rendements des obligations du Trésor, ouvrant la porte à une nouvelle baisse de l'or. Inversement, l'XAU/USD pourrait maintenir sa position si les responsables de la Fed laissent entendre qu'ils sont sur la bonne voie pour assouplir davantage le taux de politique, à moins qu'ils ne voient un signe convaincant que les tarifs augmentent l'inflation.

Analyse technique de l'or {#h-gold-technical-analysis}

L'indicateur Relative Strength Index (RSI) sur le graphique quotidien reste proche de 50 et l'Or continue de se négocier en dessous de la Moyenne Mobile Simple de 20 jours (SMA), tout en restant dans la moitié supérieure d'un canal de régression ascendant depuis le début de l'année.

Sur le plan négatif, $3,970 ( la correction baissière de 38,2 % de Fibonacci du rallye d'août à octobre ) s'aligne comme un niveau de soutien intermédiaire avant $3,900 ( le point médian du canal ascendant, niveau rond ) et $3,850-$3,820 ( la correction de 50 % de Fibonacci, SMA de 50 jours ).

Dans le cas où l'or dépasse $4,090 (SMA de 20 jours) et se stabilise à ce niveau, $4,130 (retracement de Fibonacci 23,6 %) pourrait être considéré comme le prochain niveau de résistance avant le niveau rond de $4,200 (.