Rapport mensuel de gestion de patrimoine privé de Gate d'octobre 2025

Résumé

• Bitcoin n'a pas réussi à revenir au seuil des 120 000 dollars à la fin du mois après avoir atteint un nouveau sommet de 125 400 dollars au début du mois d'octobre, enregistrant ainsi sa première perte d'octobre depuis 2018, tandis que l'ensemble du marché des cryptomonnaies a affiché des performances nettement inférieures à celles des actifs à risque traditionnels ;
• Le rendement annualisé des 30 % supérieurs des fonds de quantification d'octobre reste élevé à 35,4 %, surpassant de manière significative le Bitcoin ;
• La stratégie de couverture intelligente-USDT a particulièrement bien performé, enregistrant un rendement positif de 5 % malgré un environnement de marché où le Bitcoin a chuté de plus de 5,5 % ce mois-ci. Ce produit a affiché un taux de rendement annualisé de 59 % en octobre, avec un rendement d'un an atteignant 16,4 %, se plaçant en tête de tous les produits quantitatifs.
• En octobre, le niveau de retrait global des fonds quantitatifs était relativement faible, avec un retrait maximum de la stratégie USDT de seulement 0,01 % et de 0,03 % pour la stratégie BTC ;
• En regardant vers novembre, la liquidité macroéconomique et les attentes politiques continueront de dominer la direction du marché, le marché des cryptomonnaies pourrait poursuivre un schéma de consolidation “haute volatilité, faible tendance”.

1. Revue du marché d'octobre

Le mois d’octobre n’a pas inauguré le tant attendu « Uptober », le Bitcoin n’a pas réussi à revenir à la barre des 120 000 $ à la fin du mois après avoir atteint un nouveau sommet de 125 400 $ au début du mois, enregistrant sa première perte d’octobre depuis 2018 et la plus grande performance d’octobre depuis 2014. Ethereum n’a pas non plus réussi à fournir des résultats satisfaisants en octobre, et le prix n’a pas réussi à maintenir la barre des 4 000 $, prolongeant le canal baissier. Les altcoins ont été à la traîne dans l’ensemble, mais les fonds ont afflué vers les projets de démarrage Solana et AI+DePIN, qui ont continué à se développer sur plusieurs plateformes d’incubation. Le protocole x402 a attiré l’attention en octobre et est considéré comme une percée majeure dans les paiements Web3 en raison de son mécanisme innovant qui permet aux agents d’IA de payer de manière autonome pour les services API. Dans le même temps, la discussion sur l’interdiction des pièces de confidentialité de l’UE en 2027 et les inquiétudes concernant les risques pour la vie privée des CBDC ont poussé les secteurs des masternodes et des pièces de confidentialité à mener les gains, les jetons tels que DASH et ZEC allant à l’encontre de la tendance.

• Analyse de la liquidité : Bien que le prix du Bitcoin ait chuté, les traders institutionnels restent actifs, avec des contrats à terme sur Bitcoin non réglés à la Bourse de Chicago (CME) atteignant un niveau record, prouvant que la liquidité du marché reste abondante. De plus, les ETF sur Bitcoin et Ethereum ont enregistré des entrées nettes en octobre, s'élevant respectivement à 3,5 milliards de dollars et 670 millions de dollars. En ce qui concerne les données en chaîne, les réserves des échanges Ethereum ont chuté à un niveau bas de plusieurs années (15,6 millions d'ETH), réduisant l'offre disponible à la vente, tandis que le nombre d'ETH stakés a atteint 35,7 millions, une forte mise en jeu et une faible offre pourraient présager un rebond ultérieur.
• Analyse du sentiment de marché : L'indice de peur est tombé de 74 au début du mois à 23, entrant dans la zone de “peur extrême” ; la volatilité a également bondi de 1,2 % à son plus bas de l'année à 2,3 % ; de plus, le ratio long/court sur Bitcoin en octobre montre que les positions courtes dominent la plupart du temps, indiquant une pression de vente accrue et une propagation continue du sentiment de peur.
• Analyse fondamentale macroéconomique : Les nouvelles sur les tarifs ont déclenché une panique parmi les actifs à risque, entraînant plus de 19 milliards de dollars de liquidations à effet de levier sur le marché des futures. Bien qu'une baisse de 25 points de base à la fin du mois ait apporté un soulagement temporaire au marché, la position hawkish du FOMC laisse encore planer un doute sur le sujet de la baisse des taux en décembre. L'or a surperformé les actifs boursiers mondiaux début octobre, atteignant un sommet historique de 4 356 dollars. Juste derrière, le marché boursier, soutenu par des résultats des actions technologiques supérieurs aux attentes, a propulsé l'indice Nasdaq à une hausse de 6 % sur le mois. Dans l'ensemble, le marché des cryptomonnaies d'octobre a montré des performances nettement inférieures à celles des actifs à risque traditionnels, sous la double pression de l'incertitude macroéconomique et du resserrement de la liquidité.

2. Matrice des produits de richesse privée de Gate

Les produits de gestion de patrimoine privés de Gate comprennent deux catégories de stratégies : vous pouvez choisir des produits d'investissement stables qui surpassent le rendement des obligations d'État américaines, ou sélectionner un portefeuille de fonds quantitatifs à haut rendement.

2.1 Introduction à la gestion financière prudente

• Yubi Bao : Un plan financier pour ne pas laisser les fonds inactifs, les clients peuvent souscrire à des produits à terme ou à vue via 800 types de cryptomonnaies pour générer des revenus d'investissement ; en plus du taux de rendement annuel de base pour USDT, Gate propose également un taux de rendement annuel supplémentaire de 9 %, les nouveaux utilisateurs peuvent bénéficier d'une récompense supplémentaire allant jusqu'à 200 %.
• Investissement double : un produit d'investissement à court terme impliquant deux cryptomonnaies différentes, où les clients peuvent décider de vendre à un prix élevé ou d'acheter à un prix bas en prévoyant les tendances du marché. Le rendement augmente de manière exponentielle avec la durée. Actuellement, 64 cryptomonnaies sont prises en charge, et il suffit de “choisir la cryptomonnaie - déterminer la direction - durée de l'investissement” pour finaliser la souscription. Par rapport au trading au comptant, l'investissement double offre une plus grande marge de sécurité, et même sans transaction, il est possible de gagner des intérêts stables.
• Gagner des pièces sur la chaîne : un plan d'investissement flexible et sécurisé, Gagner des pièces sur la chaîne regroupe plusieurs projets PoS populaires actuels. Les clients peuvent gagner des rendements élevés sur la chaîne en stakant une certaine quantité d'actifs cryptographiques. Par exemple, en émettant des GUSD, ils peuvent obtenir un rendement annualisé de 4,4 % supérieur à celui des obligations américaines, de plus, Gate propose une récompense supplémentaire de 95,6 % par an.

2.2 Introduction aux fonds quantitatifs

Les solutions de produits à haut rendement à moyen et long terme peuvent obtenir des rendements plus élevés que les dépôts bancaires ou la gestion de patrimoine ordinaire, et sont exploitées et gérées par les meilleures équipes de gestion d’actifs afin de diversifier les risques et d’aider les clients à réaliser une plus-value de leur patrimoine avec un temps et une énergie limités. Gate Quantitative Fund adopte une stratégie d’arbitrage neutre, qui évite presque complètement le risque de fluctuations du marché, et présente les avantages d’un risque faible, d’un rendement élevé et d’une preuve de réserves à 100 %.

3. Performance des produits de richesse privée Gate en octobre

3.1 Aperçu des revenus d'investissement d'octobre

Depuis plus de 10 mois, les rendements globaux de Yubao sont stables. Les utilisateurs détenant USDT, BTC et ETH peuvent également bénéficier de récompenses supplémentaires offertes par Gate. Le taux de rendement annualisé de l'USDT oscille entre 2 et 5 %, de plus, Gate propose une récompense supplémentaire de 9 % annualisée, avec une récompense supplémentaire maximale de 200 % pour les nouveaux utilisateurs.

Du point de vue des affaires d'investissement en double devise, le marché a connu des fluctuations et une baisse en octobre. Dans un marché fluctuant, une volatilité implicite plus élevée amplifie également les revenus des options de vente, rendant ainsi appropriée l'adoption d'une stratégie d'investissement en double devise « d'achat à bas prix ». Il est possible de définir un prix cible relativement bas tout en activant simultanément la fonction « de réinvestissement automatique », permettant ainsi à l'achat à bas prix de continuer de fonctionner avec USDT. En cas d'échec de l'achat à bas prix, il est possible de gagner des revenus d'intérêts en USDT, et en réinvestissant ces intérêts, les actifs peuvent croître de manière composée, formant ainsi une stratégie d'achat à bas prix durable permettant de gagner des intérêts en USDT. Si l'achat à bas prix est réussi, alors le ciblage d'un actif à un prix inférieur réduit non seulement le risque de baisse, mais permet également de gagner des revenus d'intérêts pendant la période de détention, réalisant ainsi un équilibre entre les revenus et les risques.

Du point de vue des entreprises sur la chaîne, Gate a lancé un certain nombre de programmes d’incitation à la fin du mois de septembre. Tout d’abord, l’événement de récompense bonus de jalonnement SOL a été officiellement lancé, et la plateforme a coopéré avec un certain nombre de projets DeFi de l’écosystème SOL pour fournir environ 10 % du rendement annualisé de base GTSOL d’origine. Dans le même temps, les récompenses bonus de minting GUSD seront ouvertes en même temps. Le rendement annualisé de base du GUSD est de 4,4 % sur la base du rendement des actifs du monde réel (par exemple, les bons du Trésor américain tokenisés), avec un rendement bonus supplémentaire de 95,6 %. Le GUSD est frappé par USDT/USDC en tant que certificat de rendement, et ses revenus proviennent principalement des revenus de l’écosystème Gate, des RWA du Trésor et des actifs de rendement de haute qualité soutenus par des stablecoins.

Dans l'ensemble, les produits d'investissement de Gate offrent une flexibilité dans les souscriptions et les rachats, avec des rendements stables, fournissant aux utilisateurs des options de gestion d'actifs qui équilibrent liquidité et taux de retour.

3.2 Aperçu des rendements des actifs des fonds quantitatifs d'octobre

En octobre, les 9 produits de fonds quantitatifs pouvant être souscrits par les clients de la richesse privée de Gate ont tous affiché des performances stables. Les gestionnaires utilisent principalement l'USDT comme monnaie de base, en raison de sa forte liquidité, de la stabilité relative de ses fluctuations de prix, de sa haute sécurité et de sa flexibilité accrue dans l'exécution des stratégies.

En ce qui concerne la stratégie de déploiement, ces produits sont axés sur des stratégies d'arbitrage, et l'équipe de gestion opère généralement par le biais de divers mécanismes d'arbitrage en parallèle pour élargir les sources de revenus, y compris l'arbitrage entre les contrats à terme et au comptant, l'arbitrage des taux de financement et l'arbitrage des différences de prix entre les bourses, etc.

Du point de vue des indicateurs de rendement clés de la stratégie d'arbitrage, le taux de financement global de octobre est resté positif pendant la majeure partie du temps, mais au début du mois, le taux de financement de plusieurs principales cryptomonnaies est devenu temporairement négatif, avec des fonds à effet de levier se concentrant sur les positions courtes, entraînant une survente à court terme sur le marché. À partir de la mi-octobre, le taux de financement a progressivement retrouvé une zone neutre, et le sentiment du marché est devenu plus stable, avec un rééquilibrage des forces acheteuses et vendeuses. Parallèlement, les données sur le taux de prime des contrats à terme montrent qu'au début octobre, le taux de base des contrats saisonniers a atteint un sommet annuel d'environ 1,3 %, ce qui représente un moment idéal pour établir une position d'arbitrage. Si l'on entre sur le marché à ce moment-là, on peut verrouiller un rendement annualisé d'environ 5,3 %. Dans l'ensemble, grâce à la combinaison “acheter des actifs au comptant + vendre des contrats perpétuels”, il est possible non seulement de tirer parti des revenus générés par le taux de financement positif, mais également d'obtenir un retour d'arbitrage supplémentaire grâce à la convergence des écarts entre les prix au comptant et à terme.

En ce qui concerne la performance des fonds quantitatifs, les stratégies USDT et BTC d'octobre ont respectivement enregistré un rendement annualisé de 14,5 % et -0,2 %, avec un style de stratégie de rendement stable ; le ratio de Sharpe sur les 180 derniers jours a généralement dépassé 5, montrant que la stratégie possède une excellente capacité de gestion du risque et du rendement ; le maximum historique de drawdown est généralement contrôlé en dessous de 0,5 %, tandis que le ratio de Calmar est nettement supérieur à celui des stratégies Beta du marché, indiquant qu'une excellente performance de rendement a été réalisée tout en contrôlant strictement le risque, présentant ainsi une grande robustesse et une forte capacité de défense contre les risques.

3.2.1 Analyse de la performance des stratégies par niveaux

Les produits de fonds quantitatifs sont classés par rendement mensuel en “Top 30% des fonds performants”, “Mid 40% des fonds à performance moyenne” et “Bottom 30% des fonds relativement en retard”, et après avoir ajusté leur tendance de valeur nette, il est possible de voir directement :

Malgré la volatilité globale des pièces grand public en octobre, le rendement annualisé du portefeuille Top 30 % est toujours aussi élevé que 35,4 %, surperformant considérablement le Bitcoin** ; Le portefeuille mid 40 % a un rendement annualisé de 6,3 %, ce qui est également supérieur au rendement du Trésor à 10 ans (4,14 %). Même le portefeuille Bottom 30 % a tout de même enregistré un rendement positif annualisé de 1,6 % en octobre, montrant une performance globale robuste et anti-volatilité.

Du point de vue des actifs, après avoir ajusté les valeurs nettes de tous les produits de fonds sous les stratégies USDT et BTC en deux indices représentatifs, on peut voir que la stratégie USDT a affiché une performance solide et à la hausse en octobre. En particulier, à mi-mois, la valeur nette a considérablement augmenté, et même lorsque le marché a connu une correction à la fin du mois, la valeur nette est restée robuste, sans recul significatif. Dans l'ensemble, les performances de rendement de la stratégie USDT en octobre sont clairement supérieures à celles de la stratégie BTC, montrant une meilleure résilience face à la volatilité et des caractéristiques de rendement stable.

Comparé au prix du Bitcoin, la stratégie USDT a affiché de très bons résultats en octobre, avec un rendement annuel moyen de 14,5 %. Parmi eux, “Hedging Smart Investment - USDT” a particulièrement excellé : dans un environnement de marché où le Bitcoin a chuté de plus de 5,5 % ce mois-ci, il a tout de même enregistré un rendement positif de 5 %, montrant une excellente capacité à résister à la volatilité. Ce produit a atteint un rendement annuel de 59 % en octobre, avec un rendement d'un an de 16,4 %, se classant au premier rang de tous les produits quantitatifs.

La stratégie de couverture robo-USDT adopte principalement plusieurs mécanismes tels que l’arbitrage au comptant, l’arbitrage de taux de financement et l’arbitrage de teneur de marché, et permet d’obtenir des rendements élevés en capturant des spreads à faible risque entre différents marchés. La tendance a été solide au cours des deux dernières années, avec un ratio de Sharpe de 3,89 et une baisse maximale de seulement 0,08 % dans l’histoire. Les membres de son équipe principale sont tous diplômés d’universités de renommée mondiale et ont travaillé dans des institutions d’investissement internationales de premier plan, avec une expérience approfondie de la recherche quantitative et de la gestion des risques, particulièrement adaptée aux investisseurs qui recherchent une appréciation régulière et une allocation d’actifs diversifiée.

3.2.2 Analyse de la courbe de retracement de la stratégie

En octobre, le niveau de retracement global des fonds quantitatifs est resté relativement bas, avec un maximum de retracement de la stratégie USDT de seulement 0,01 % et de 0,03 % pour la stratégie BTC, montrant ainsi une excellente capacité de contrôle des risques. En revanche, en raison de l'incertitude des politiques macroéconomiques et des événements géopolitiques, le prix du Bitcoin a connu un maximum de retracement mensuel atteignant 14,1 %. Bien que vers la fin octobre, le sentiment du marché se soit légèrement amélioré et que la baisse du prix du Bitcoin se soit réduite à environ 7,5 %, la préférence pour le risque a de nouveau diminué à la fin du mois, avec un retracement mensuel global restant autour de 12 %.

Dans l'ensemble, malgré les fluctuations du marché en octobre, le fonds quantitatif de Gate a réalisé une performance exceptionnelle avec une croissance stable et un tirage très faible grâce à un système de contrôle des risques rigoureux et des stratégies d'arbitrage diversifiées. Que ce soit en termes de répartition des revenus, de stratégies de devises ou de contrôle des tirages, il surpasse nettement la performance Beta du marché, offrant aux investisseurs un choix d'allocation à la fois sûr et rentable.

4. Perspectives d'avenir

En regardant vers novembre, la liquidité macroéconomique et les attentes politiques continueront de dominer la direction du marché. D'une part, le recul des rendements des obligations américaines et la faiblesse du dollar offrent un répit temporaire au marché des cryptomonnaies, mais la volatilité reste élevée ; d'autre part, bien que le mois d'octobre marque la fin d'un cycle de réduction des bilans de trois ans, la pression de financement continue de s'accumuler. Récemment, l'indice SOFR, qui est basé sur le coût du prêt garanti par des obligations d'État, a continué de grimper en flèche, et la pression sur le marché monétaire pourrait contraindre les banques centrales à intervenir pour soutenir la liquidité, ou créer une opportunité de rebond pour les tendances futures du marché.

À court terme, le marché des cryptomonnaies pourrait continuer à suivre un schéma de consolidation “haute volatilité, faible tendance”. Si les données économiques telles que l'emploi et l'inflation continuent de reculer, les attentes de baisse des taux d'intérêt en décembre pourraient reprendre de l'ampleur, apportant ainsi un soutien temporaire aux actifs à risque. Parallèlement, la structure des fonds sur la chaîne devrait être optimisée davantage, avec un afflux net de stablecoins et une accumulation continue d'ETF au comptant pouvant devenir des variables clés soutenant le marché. Actuellement, il existe également certaines opportunités structurelles sur le marché, en particulier dans les segments de niche tels que l'IA, DePIN et les paiements et l'identité, qui attirent l'attention du marché à long terme. En période d'absence de ligne directrice claire, cela pourrait temporairement devenir une direction privilégiée pour les investissements. <br> Source de référence :

• Gate, https://www.gate.com/private-wealth
• Gate, https://www.gate.com/institution/quant-fund
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data/market-sentiment/fear-and-greed-index/btc
• TradingView, https://www.tradingview.com/chart/mfJYpxo7/?symbol=CRYPTO%3AETHUSD
• Coinglass, https://www.coinglass.com/Basis
• Coinglass, https://www.coinglass.com/FundingRateHeatMap
• Coinglass, https://www.coinglass.com/today
• CoinMarketCap, https://coinmarketcap.com/etf/
• Brave Newcoin, https://bravenewcoin.com/insights/ethereum-eth-price-prediction-ethereum-set-for-6500-rally-following-technical-bounce-at-3800

<br> <center><strong style=“font-size: 1.5em;”>(Cliquez ci-dessous pour obtenir le rapport complet)</strong></center> <br> Avertissement L'investissement sur le marché des cryptomonnaies comporte des risques élevés. Il est conseillé aux utilisateurs de mener des recherches indépendantes et de bien comprendre la nature des actifs et des produits achetés avant de prendre toute décision d'investissement. Gate ne pourra être tenu responsable des pertes ou dommages résultant de telles décisions d'investissement.