Alibaba explore-t-il les jetons de dépôt ? Ant International collabore avec UBS pour la tokenisation des dépôts !

Dans le contexte de la vague mondiale des technologies financières, l'application de la technologie Blockchain passe des Cryptoactifs, souvent controversés, à des domaines présentant une valeur d'application plus concrète. Récemment, les actions d'Alibaba et de sa société affiliée Ant Group ont attiré l'attention du marché vers un concept émergent et clé : le “jeton de dépôt” (Deposit Token) ou également appelé “tokenisation des dépôts”. Cela préfigure non seulement une transformation disruptive dans le domaine des paiements transfrontaliers, mais reflète également comment les grandes entreprises technologiques cherchent habilement à innover en matière de conformité dans un environnement réglementaire strict.

D'Alibaba, il a été rapporté qu'ils collaborent avec JPMorgan, prévoyant d'utiliser des jetons dollar et euro pour les paiements, et que sa filiale Ant International s'associe à la banque suisse UBS pour lancer un projet pilote de dépôts tokenisés à Singapour. Cette série de mouvements démontre clairement qu'une compétition autour des “stablecoins” de niveau entreprise a débuté. Mais ce ne sont pas des stablecoins au sens traditionnel, mais un outil financier plus proche du système bancaire actuel et plus conforme.

La réorientation stratégique d'Alibaba

Le président du groupe Alibaba, Kuo Zhang, a confirmé que sa plateforme B2B mondiale (Alibaba.com) prévoit d'adopter une solution de paiement basée sur la Blockchain pour révolutionner son processus complexe de transactions transfrontalières. Le cœur de cette collaboration est l'utilisation de l'infrastructure de Blockchain conçue par JPMorgan pour les clients institutionnels — JPMD, pour émettre et faire circuler des “jetons de dépôt” soutenus par des devises fiat majeures telles que le dollar et l'euro.

Cette initiative vise à résoudre les points de douleur qui affectent le commerce mondial depuis longtemps. Dans le modèle traditionnel, un paiement d'un acheteur américain à un fournisseur chinois nécessite souvent de passer par de nombreuses banques intermédiaires et plusieurs conversions de devises. Ce processus prend non seulement plusieurs jours, mais entraîne également des coûts de transaction élevés. Grâce à la technologie de tokenisation, ce paiement peut être transformé en un “dollar numérique” transféré directement sur la Blockchain, contournant les étapes intermédiaires compliquées et permettant un règlement quasi en temps réel, ce qui améliore considérablement l'efficacité et réduit les coûts.

Il est à noter que Zhang Kuo a clairement distingué ce « jeton de dépôt » des « stablecoins » courants sur le marché (comme USDT ou USDC). Il a souligné qu'Alibaba se concentrera initialement sur les jetons numériques émis par des banques réglementées, afin d'assurer la clarté et la conformité sur le plan opérationnel et réglementaire. Cela a été interprété par l'extérieur comme un choix stratégique pragmatique et judicieux. Bien qu'il n'ait pas complètement exclu la possibilité d'explorer les stablecoins à l'avenir, à ce stade, collaborer avec des banques de premier plan pour innover dans le cadre réglementaire existant est sans aucun doute la voie la moins risquée et la plus facile à mettre en œuvre.

Pour comprendre pourquoi Alibaba a fait ce choix, il est nécessaire d'examiner l'environnement réglementaire qui le sous-tend. Au cours des dernières années, la Chine continentale a adopté une position très sévère à l'égard des stablecoins et des activités liées aux cryptoactifs. Les autorités réglementaires ont clairement exprimé leurs inquiétudes concernant les risques financiers que les stablecoins pourraient engendrer et ont mis en place une série de mesures visant à empêcher l'émergence d'une industrie indépendante de stablecoins sur le territoire.

Des rapports antérieurs ont indiqué que des géants de la technologie, y compris Ant Group et JD, avaient l'intention de participer à un projet pilote de stablecoins sur le marché relativement ouvert de Hong Kong, mais ces plans auraient été suspendus après avoir été “guidés” par Pékin. De plus, des rumeurs suggèrent que les régulateurs de la Chine continentale pourraient exiger que les entreprises chinoises opérant à Hong Kong se retirent de toutes les activités liées aux cryptoactifs et limitent leurs investissements dans le secteur des cryptoactifs. En outre, il a également été rapporté que le pays avait cessé de publier des rapports de recherche liés aux stablecoins et d'organiser des séminaires.

Dans ce contexte, toute tentative de contourner la réglementation et d'émettre des stablecoins soutenus par des entités privées non bancaires est, pour des entreprises de la taille d'Alibaba, comme marcher sur la ligne rouge des politiques.

Ainsi, l'apparition des “jetons de dépôt” offre une parfaite alternative de conformité. Sa caractéristique principale est : L'émetteur est une banque : elle est émise par des banques commerciales soumises à une réglementation stricte, représentant essentiellement une forme numérique des dettes bancaires. Couverture d'actifs claire : elle représente directement les dépôts réels des déposants dans la banque, avec un ancrage un à un, sans risque d'opacité des actifs de réserve ou de détournement que peuvent rencontrer les stablecoins traditionnels. Fonctionne dans un cadre réglementaire : l'ensemble du processus d'émission, de circulation et de rachat se déroule sous le cadre de réglementation bancaire existant, offrant ainsi une transparence et un contrôle suffisants aux autorités de régulation.

On peut dire que les jetons de dépôt sont le produit de la combinaison de la finance traditionnelle et de la technologie Blockchain, tirant parti des avantages d'efficacité des stablecoins tout en verrouillant fermement les risques au sein d'un système bancaire mature. C'est précisément la direction que explorent activement des banques mondiales telles que JPMorgan et UBS, et cela correspond parfaitement aux besoins d'efficacité et de Conformité d'Alibaba dans son expansion commerciale mondiale.

La disposition parallèle d'Ant Group

Tout en explorant l'innovation des paiements B2B dans son activité principale, Alibaba, son bras fintech - Ant International, a tourné son attention vers un autre scénario clé : la gestion des fonds internes des entreprises multinationales.

Ant International a récemment annoncé avoir signé un mémorandum de coopération avec le groupe UBS, les deux parties s'associant à Singapour, qui est un terrain d'expérimentation pour le Blockchain institutionnel mondial, pour promouvoir conjointement un projet pilote à grande échelle de “tokenisation des dépôts bancaires”.

L'objectif de cette collaboration est très clair : résoudre les trois grands problèmes de la gestion financière interne des grands groupes multinationaux : Réalisation de paiements transfrontaliers instantanés : Briser les limites des heures d'ouverture des banques dans différents pays et fuseaux horaires. Gestion synchronisée de la liquidité multi-jetons : Permettre aux pools de fonds des groupes dans le monde entier de collaborer efficacement. Numérisation des processus traditionnels : Remplacer les réconciliations manuelles et les approbations compliquées par des contrats intelligents programmables.

Plus précisément, le transfert de fonds entre les filiales d'un groupe multinational dans différents pays semble être un transfert interne, mais en raison des différents systèmes financiers, des règles de règlement monétaire et des horaires de travail, il faut souvent plusieurs jours pour le finaliser. Cela affecte considérablement l'efficacité de l'utilisation des fonds du groupe.

Grâce à sa collaboration avec UBS, Ant International espère combiner son expérience en matière d'opérations financières accumulée dans ses activités mondiales Alipay+ avec la plateforme de monnaie numérique “UBS Digital Cash” d'UBS. À l'avenir, les fonds au sein du groupe pourront être “tokenisés”, permettant un transfert en temps réel et synchronisé en minutes sur un registre blockchain autorisé. Cela permettra de faire évoluer les processus financiers d'Ant International d'une “conciliation manuelle” traditionnelle à un “règlement programmable” basé sur des conditions prédéfinies, réduisant considérablement l'immobilisation des fonds et les délais d'opération.

Cette collaboration est considérée comme l'un des plus grands cas de “tokenisation des dépôts” au niveau mondial à ce jour, avec les scénarios de mise en œuvre les plus concrets, marquant le passage de cette technologie de la validation conceptuelle à l'application commerciale à grande échelle.

Finance numérique d'entreprise

Alibaba et Ant International se divisent en deux équipes, collaborant respectivement avec JPMorgan et UBS, dessinant ensemble un tableau clair de l'avenir : face à la réglementation sévère des stablecoins en Chine, les géants technologiques chinois n'ont pas abandonné leur exploration des technologies de paiement basées sur la Blockchain, mais ont choisi une voie plus prudente et en conformité.

Elles utilisent la technologie Blockchain comme un outil de base pour améliorer l'efficacité de leurs activités mondiales (que ce soit pour le commerce électronique B2B ou la gestion financière interne) en s'associant étroitement aux principales banques mondiales, plutôt que de créer une nouvelle monnaie déconnectée de la réglementation. Cette stratégie de “naviguer sur le bateau des autres” permet de bénéficier des avantages technologiques tout en évitant efficacement les risques politiques.

Cette série de développements indique qu'un changement structurel profond est en cours dans le domaine des actifs numériques. Le marché se concentre désormais sur des solutions de niveau entreprise capables de créer une valeur réelle pour l'économie réelle, plutôt que sur des cryptoactifs spéculatifs. Les pratiques d'Alibaba et d'Ant Group fournissent non seulement un modèle à suivre pour d'autres grandes entreprises, mais pourraient également conduire l'industrie financière mondiale vers une nouvelle ère soutenue par les banques, propulsée par la technologie et axée sur la conformité. Ce n'est peut-être pas l'avenir décentralisé que les crypto-anarchistes espèrent, mais c'est un avenir plus réaliste, plus susceptible d'être largement accepté par la société mainstream.