10x Research : Le facteur clé du marché n'est pas la baisse des taux d'intérêt elle-même, mais les déclarations politiques qui l'accompagnent.

Selon un rapport de Jinse Finance, 10x Research a publié sur la plateforme X que Bitcoin se trouve à nouveau à l'intersection des politiques de La Réserve fédérale (FED), de l'évolution du dollar, et d'un récit de liquidité beaucoup plus complexe que ce que la plupart des investisseurs imaginent. Bien que la probabilité d'une baisse des taux en décembre soit déjà montée à 84 %, l'histoire montre que la clé n'est pas la baisse des taux elle-même, mais plutôt les déclarations de politique qui l'accompagnent. Dans le même temps, un indicateur du dollar qui se déclenche très rarement vient de s'allumer, c'est la cinquième fois seulement dans l'histoire du Bitcoin, et les résultats passés ne sont pas rassurants. Beaucoup soulignent que le compte de trésorerie du Trésor (TGA) pourrait libérer plus de 600 milliards de dollars de liquidité, mais la dernière fois qu'une situation similaire s'est produite, le Bitcoin a continué à chuter fortement et a réagi plus tard. Après que plusieurs responsables de la Réserve fédérale (FED) ont exprimé leur soutien à une baisse des taux d'intérêt le 10 décembre, le marché des contrats à terme sur les obligations d'État a porté la probabilité implicite d'une baisse des taux à 84 %, tout en estimant que la probabilité de ne pas bouger en janvier est de 65 %. Cependant, comme nous l'avons vu le 29 octobre, la variable clé n'est pas la baisse des taux d'intérêt elle-même, mais plutôt les indications préalables qui l'accompagnent (forward guidance). La Réserve fédérale (FED) pourrait choisir de baisser à nouveau les taux, mais sans fournir de véritables indications accommodantes, surtout si cela devient la troisième baisse consécutive, ce qui réduira clairement son effet stimulant sur les actifs risqués.