Gate Institut : USDe TVL a chuté de 50 par rapport à octobre | Le volume de capital-risque en chiffrement du T3 a atteint un niveau record en trois ans.

marché des cryptomonnaies全景

• BTC (+0,57% | Prix actuel 89 226 USDT) : BTC a obtenu un soutien autour de 86 000 dollars, puis a légèrement rebondi avec le marché pour atteindre la plage de 88 000 à 89 000 dollars, avec une structure à court terme se stabilisant progressivement. En ce qui concerne les moyennes mobiles, MA5 et MA10 fonctionnent de manière stable au-dessus de MA30, montrant que le prix maintient un rythme de correction modéré, mais globalement, il manque encore un signal de rupture de tendance évident. Il faut observer si le prix peut continuer à se maintenir au-dessus de 88 000 dollars pour renforcer l'élan de rebond. Le histogramme MACD a clairement augmenté le 25, mais s'est ensuite progressivement resserré, indiquant que bien que l'achat à court terme ait augmenté, la volonté de suivre les prix sur le marché reste limitée. Si BTC peut maintenir un soutien stable entre 87 500 et 88 000 dollars, la structure de consolidation à la hausse peut se poursuivre ; si elle tombe en dessous de 87 000 dollars, cela pourrait à nouveau tester la zone de soutien autour de 85 000 dollars.
• ETH (+0.79%丨Prix actuel 2,977 USDT) : Après avoir trouvé un support près de 2,900 dollars, ETH a fortement rebondi dans la fourchette de 2,980 à 3,000 dollars dans la soirée du 25, améliorant quelque peu le sentiment à court terme. En ce qui concerne les moyennes mobiles, MA5 et MA10 se situent toujours au-dessus de MA30, ce qui indique une structure relativement saine, montrant que l'élan de rebond reste stable, mais il est encore nécessaire d'observer si le prix peut se maintenir au-dessus de la zone de 2,950 à 2,980 dollars pour confirmer la force des haussiers. Le MACD a montré une expansion claire des barres rouges le 25, puis a ralenti, ce qui signifie qu'il y a eu une intervention des acheteurs à court terme, mais la force n'a pas davantage augmenté. Si ETH peut maintenir 2,950 dollars, cela préservera un schéma de consolidation légèrement haussier ; en revanche, si le prix tombe en dessous de 2,900 dollars, il faudra prêter attention à un éventuel nouveau test de la zone inférieure à 2,850 dollars.
• Altcoins : L'humeur du marché reste prudente, l'indice de peur se maintient dans la zone de peur extrême à 15, reflétant un appétit pour le risque des investisseurs qui continue de s'affaiblir. Malgré cette morosité, les principales altcoins ont connu une légère reprise au cours des 24 dernières heures, avec SOL en hausse de 1,26 %, et DOGE, ADA, TRX, etc., enregistrant des hausses modérées de 0,4 % à 1 %. XRP a légèrement reculé de près de 2 %, affichant une performance relativement faible. Dans l'ensemble, les fonds montrent une reprise sélective sous l'effet de la peur, mais l'élan reste limité, et le marché est toujours en phase de fluctuation prudente.
• Macro : Le 25 novembre, l'indice S&P 500 a augmenté de 0,91 %, atteignant 6 765,88 points ; l'indice Dow Jones a augmenté de 1,43 %, atteignant 47 112,45 points ; l'indice Nasdaq a augmenté de 0,67 %, atteignant 23 025,59 points. À 10h15 AM le 26 novembre ( UTC+8, le prix de l'or au comptant est actuellement de 4 147 dollars l'once, avec une augmentation de 0,40 % sur 24 heures.

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MON Monad (+43,61 %, capitalisation boursière de 5,14 millions de dollars)

Selon les données de Gate, le prix actuel du jeton MON est de 0,04699 dollars, avec une augmentation d'environ 43,61 % au cours des 24 dernières heures. Monad est une blockchain de nouvelle génération de type L1, axée sur des applications décentralisées à haute performance, conçue pour offrir un environnement d'exécution en chaîne proche de l'expérience Web2, avec des caractéristiques de parallélisation, de confirmation à faible latence et d'extensibilité élevée. Son architecture améliore le débit grâce à MonadVM et au moteur d'exécution parallèle, permettant aux contrats intelligents d'atteindre une efficacité d'exécution plus élevée tout en maintenant la compatibilité avec l'EVM, ce qui aide les dApps à fonctionner de manière stable dans un environnement de congestion et de frais élevés sur les chaînes principales.

Récemment, le réseau principal de Monad a été officiellement lancé, et a simultanément promu le déploiement centralisé des applications écologiques, suscitant une grande attention sur le marché. Des infrastructures clés telles que les ponts inter-chaînes, les DEX, les actifs synthétiques et les plateformes de produits dérivés sont désormais en ligne sur le réseau principal, permettant à Monad de former dès le début un cycle de disponibilité complet. De plus, le jeton MON a été listé sur des échanges majeurs tels que Gate, accélérant l'afflux de fonds, tandis que la collaboration approfondie avec Telegram Wallet permet aux utilisateurs de déposer, retirer et échanger MON directement dans Telegram, renforçant ainsi l'accès des utilisateurs et la liquidité du jeton. Le déploiement du réseau principal, l'expansion rapide de l'écosystème, le lancement concentré sur les CEX et l'intégration avec de grandes applications d'entrée conduisent ensemble à une augmentation significative de la demande et des attentes du marché pour MON, devenant également le principal facteur catalyseur de la forte augmentation de son prix à court terme.

IP Histoire Réseau (+21,66 %, valeur de marché circulante 739 millions de dollars)

Selon les données de prix de Gate, le prix actuel du jeton IP est de 2,976 dollars, avec une augmentation de 21,66 % au cours des 24 dernières heures. Story Network est une blockchain L1 conçue spécifiquement pour le « chiffrement IP programmable », visant à transformer des ressources de production longtemps sous-évaluées telles que le contenu culturel, les données de création, les parcours d'apprentissage et les matériaux d'entraînement IA en actifs sur la chaîne qui peuvent être certifiés, combinés et échangés.

Récemment, Story a annoncé le lancement officiel de plusieurs modules écologiques clés, y compris le lancement des premiers marchés de prévisions, une collaboration avec le protocole MUSIC pour étendre les applications de prévision liées à la culture et au divertissement, ainsi que le transfert par l'entreprise de technologie éducative EDUM de ses millions d'heures de données d'apprentissage vers Story, sous forme d'IP autorisables pour l'entraînement de l'IA. En même temps, IP Strategy (IPST, société cotée au Nasdaq) a souligné lors de la journée des investisseurs le rôle de Story en tant que “voie de financiarisation de l'IP”, ce qui a encore accru l'attention du marché. Ces nouvelles non seulement précisent les scénarios concrets de Story dans les domaines de l'entraînement de l'IA, des données éducatives et des IP culturels, mais montrent également son potentiel à introduire le marché mondial des IP, d'une valeur de 80 trillions de dollars, dans la catégorie des actifs négociables. Plusieurs avancées écologiques, le lancement de scénarios d'application à fort trafic et le soutien du marché des capitaux traditionnels ont conjointement stimulé la demande et les attentes du marché pour les tokens d'IP, devenant le principal moteur de l'augmentation significative des prix au cours des dernières 24 heures.

ICNT Impossible Cloud Network Token (+20,80 %, capitalisation boursière 4,606 millions de dollars)

Selon les données du marché de Gate, le jeton ICNT est actuellement évalué à 0,24678 dollars, avec une augmentation d'environ 20,80 % au cours des 24 dernières heures. Impossible Cloud Network est un réseau de protocoles destiné à une infrastructure cloud distribuée de nouvelle génération, visant à remplacer les points de défaillance uniques et les goulets d'étranglement de performance centralisés des services cloud traditionnels par une architecture décentralisée. Son design central comprend une pile à quatre niveaux : ScalerNodes pour fournir la puissance de calcul matérielle, une couche de protocole pour réaliser l'abstraction des ressources, HyperNodes responsable de la performance et de l'exécution des exigences, et une couche de livraison qui garantit le service aux utilisateurs finaux.

Récemment, ICN a publié des données importantes sur les performances de son réseau, y compris plus de 5,56 millions de validations de protocole, 127 ScalerNodes répartis sur 6 régions, une capacité réseau totale disponible de 91,54 PB, ainsi qu'un montant de plus de 915 000 ICNT en staking de nœuds, montrant la croissance rapide de l'échelle de son infrastructure. Parallèlement, l'équipe a publié une “pile cloud à quatre niveaux” et a souligné les avantages d'ICN dans des scénarios de services d'entreprise à haute fiabilité et résistant aux points de défaillance uniques, renforçant ainsi son récit en tant que solution cloud distribuée. Avec l'augmentation continue de l'échelle du réseau, des données de validation et du taux de participation des nœuds, le marché réévalue la valeur potentielle d'ICNT en tant que jeton d'infrastructure cloud, entraînant une hausse significative en 24 heures, reflétant l'intérêt croissant des investisseurs pour le secteur du cloud distribué.

Interprétation Alpha

Circle Arc testnet lance Gateway, renforçant la capacité de liquidité inter-chaînes USDC

La blockchain Circle L1 Arc a lancé sur le testnet une toute nouvelle Circle Gateway, offrant aux développeurs une infrastructure de stablecoin inter-chaînes plus efficace. La Gateway prend en charge la gestion unifiée des soldes USDC, le transfert instantané de fonds inter-chaînes, et permet de générer des liquidités inter-chaînes à la demande, transformant l'expérience inter-chaînes d'un état décentralisé multichaînes en une gestion centralisée. Cette initiative réduit considérablement la complexité technique pour les développeurs dans le cadre des stablecoins inter-chaînes, améliorant ainsi l'efficacité de la construction d'applications.

Grâce à un accès en un clic à toutes les chaînes prises en charge, Arc Gateway renforce encore l'interopérabilité multi-chaînes, offrant une expérience de cross-chain plus fluide pour les applications DeFi, de paiement, de règlement on-chain et de finance d'entreprise. Le pool de liquidités unifié en USDC réduit non seulement la fragmentation de la liquidité, mais aide également à améliorer l'utilisation globale du capital. À mesure que les fonctionnalités de Gateway se développent, Arc est susceptible de devenir le pivot central de la liquidité des stablecoins cross-chain, accélérant l'expansion de l'écosystème d'applications cross-chain centré sur l'USDC.

La taille du financement en capital-risque en chiffrement pour le troisième trimestre a atteint son plus haut niveau en trois ans, mais les fonds se concentrent et les préférences évoluent.

Au troisième trimestre 2025, le montant des investissements en capital-risque dans le chiffrement a atteint 4,59 milliards de dollars, ce qui constitue le deuxième plus haut record depuis le T3 2022, montrant que le marché maintient une chaleur d'investissement structurelle malgré l'incertitude macroéconomique. Bien que le nombre total de transactions soit resté globalement stable par rapport au trimestre précédent, la répartition des fonds est extrêmement concentrée, avec seulement 7 grandes transactions représentant plus de la moitié du montant investi, les fonds se dirigeant clairement vers les projets leaders, tandis que la capacité des projets précoces et de taille moyenne à obtenir des capitaux continue de se resserrer.

Au troisième trimestre, près de 60 % des fonds de capital-risque ont été dirigés vers des entreprises en phase avancée, ce qui représente le deuxième montant le plus élevé depuis le premier trimestre 2021, et reflète également la préférence des investisseurs pour des équipes matures ayant une base commerciale et des capacités de mise à l'échelle. D'autre part, l'environnement de collecte de fonds reste faible, avec 16 nouveaux fonds ayant levé seulement 3,16 milliards de dollars, principalement soutenus par deux grands fonds associés à des bourses, ce qui montre un déclin de l'intérêt global pour le financement par le capital-risque et une prudence croissante des capitaux externes. Dans l'ensemble, bien que la taille du capital-risque au T3 ait rebondi, la structure est davantage axée sur la concentration et la prudence, et les projets d'innovation en phase précoce continuent de faire face à des pressions de financement.

USDe TVL est tombé à 7,6 milliards de dollars, une réduction de plus de la moitié par rapport à octobre.

La valeur totale verrouillée (TVL) de la stablecoin synthétique USDe d'Ethena a chuté de 14,8 milliards de dollars en octobre à environ 7,6 milliards de dollars, soit une baisse de plus de 50 %. Ce changement est principalement dû à un affaiblissement du marché, à une réduction de la demande de levier et à la convergence des taux de financement perpétuels, entraînant une baisse du rendement annualisé de l'USDe, passant de deux chiffres au début de l'année à environ 5,1 % aujourd'hui. Cependant, bien que la TVL ait nettement diminué, l'utilisation réelle de l'USDe sur la chaîne est en hausse, avec un volume de transactions sur la chaîne dépassant 50 milliards de dollars le mois dernier, ce qui montre qu'elle reste pertinente dans les scénarios d'utilisation pour les paiements, les transactions et la liquidité.

La contraction rapide de la TVL est principalement due à la liquidation concentrée des stratégies de cycle de levier couramment utilisées dans les protocoles de prêt DeFi, en particulier sur des plateformes comme Aave. Par le passé, les arbitragistes empruntaient des USDC en utilisant sUSDe comme garantie de manière répétée, puis échangeaient à nouveau des USDC contre sUSDe pour obtenir des rendements à effet de levier élevé, tant que le rendement annualisé de sUSDe était supérieur au coût d'emprunt des USDC, ils pouvaient maintenir des rendements positifs. Cependant, avec le taux de rendement de sUSDe tombant en dessous du coût d'emprunt sur Aave de 5,4 %, cette stratégie de cycle n'a plus d'espace de profit, entraînant une liquidation rapide des positions à effet de levier, ce qui exacerbe la pression de contraction de la TVL. Dans l'ensemble, le marché passe d'un mode à fort levier à une phase de désendettement, la structure d'utilisation de sUSDe se réajuste d'un modèle “axé sur le rendement” à un modèle “basé sur la demande réelle”. <br> Sources :

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Investisseurs Farside, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Investisseurs Farside, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Investir, https://investing.com/indices/usa-indices
• Investir, https://investing.com/currencies/xau-usd
• X, https://x.com/arc/status/1993049220035784878
• X, https://x.com/intangiblecoins/status/1993010266100187496?s=20
• DefiLlama, https://defillama.com/stablecoin/ethena-usde

<br> Gate 研究院 est une plateforme de recherche complète sur la blockchain et le chiffrement, offrant aux lecteurs un contenu approfondi, y compris des analyses techniques, des aperçus des tendances, des revues de marché, des études sectorielles, des prévisions de tendances et des analyses de politiques macroéconomiques.

Avertissement Le marché des investissements en chiffrement implique des risques élevés. Il est conseillé aux utilisateurs de mener des recherches indépendantes et de bien comprendre la nature des actifs et des produits achetés avant de prendre toute décision d'investissement. Gate N'assume aucune responsabilité pour les pertes ou dommages résultant de telles décisions d'investissement.