CZ de Binance débat vigoureusement avec Peter Schiff : Bitcoin vs Or, qui l'emporte ?

Le fondateur de Binance, CZ, et l’économiste réputé ainsi que fervent défenseur de l’or, Peter Schiff, se sont affrontés dans un débat intense sur le thème « Bitcoin vs Or ». Face à un public majoritairement issu du monde des cryptomonnaies, CZ a admis avoir l’avantage d’être à domicile et a salué le courage de Schiff d’accepter le débat. Schiff en a profité pour glisser un commentaire piquant, affirmant qu’il cherchait depuis des années à débattre avec Michael Saylor, qui a toujours refusé. Les deux intervenants ont abordé des sujets allant de « l’or tokenisé » à la nature de la monnaie et aux controverses sur la spéculation, dans un échange animé.

L’or tokenisé en ligne, une version numérique plus proche de la vraie monnaie

Au début du débat, CZ a invité Schiff à expliquer son projet d’or tokenisé. Schiff a indiqué qu’il proposait via t-gold.com l’achat, la vente et la garde d’or et d’argent physiques, en utilisant un modèle de stockage séparé et alloué ((Allocated)), où les clients détiennent effectivement de l’or physique, simplement conservé dans des coffres-forts.

À l’avenir, les clients pourront choisir de vendre leur or contre des dollars, de retirer des lingots, ou de convertir l’or en tokens sur la blockchain, à stocker dans leur propre portefeuille ou à échanger sur une plateforme. Schiff compare ces tokens à un « ticket de consigne », l’or restant immobile dans le coffre, seule la propriété étant transférée sur la blockchain. Selon lui, cette méthode résout les inconvénients liés à la division, au transport et au paiement avec l’or, permettant ainsi à l’or de devenir une « monnaie numérique » réellement utilisable.

Retour sur l’histoire des billets de banque : l’or tokenisé, une version numérique de l’étalon-or

Schiff a ensuite replacé « l’or tokenisé » dans l’évolution historique de la monnaie. Il rappelle qu’à l’époque, les gens déposaient leur or chez le forgeron et recevaient un simple billet IOU comme reconnaissance de dette ; ce billet était échangeable contre de l’or et a fini par circuler comme monnaie, tout comme les billets de l’étalon-or. Par la suite, les gouvernements ont commencé à émettre leur propre monnaie papier. Durant l’étalon-or, ces billets étaient directement convertibles en or en banque, d’où la confiance dans leur valeur.

Lorsque l’étalon-or a été abandonné, la monnaie papier n’a plus été convertible, devenant ainsi une monnaie fiduciaire uniquement basée sur la confiance. Schiff estime que le Bitcoin s’apparente davantage à ce type de monnaie « basée sur la foi, sans rapport à l’or ». À l’inverse, l’or tokenisé revient à mettre l’ancien « billet convertible » sur la blockchain, en remplaçant le papier par des tokens. Il insiste sur le fait que ces tokens n’ont pas besoin d’être émis par un gouvernement ; toute institution privée digne de confiance peut créer une version « numérique de l’étalon-or ».

(Note : IOU est une reconnaissance de dette simple, utilisée pour attester d’un emprunt. Elle mentionne généralement le montant et la signature du débiteur, sans échéance précise ni formalisme légal. Elle peut concerner de l’argent, des objets ou des services : c’est la forme la plus basique de prêt privé.)

Virtuel ne veut pas dire sans valeur, mais il faut une utilité

À son tour, CZ a parlé de la valeur dans le monde numérique. Il souligne que X (Twitter) et Google sont des services numériques, intangibles mais hautement valorisés par le marché, et il en va de même pour le Bitcoin, qui repose sur une accumulation d’« enregistrements de transactions » sur la blockchain, sans support physique, mais cela n’entrave pas sa valeur.

Schiff ne nie pas que les actifs immatériels puissent avoir de la valeur, mais il insiste sur l’importance de « l’utilité ». L’or possède des propriétés physiques, il est utilisé dans l’industrie, la bijouterie, l’électronique et comme réserve des banques centrales. Il ne se corrode pas et peut traverser les millénaires, alors que le Bitcoin n’a pas d’utilité « indispensable » : sa principale demande vient des spéculateurs espérant le revendre plus cher. Ainsi, selon lui, le Bitcoin a un prix de marché mais n’a pas de valeur intrinsèque.

Offre fixe du Bitcoin vs extraction progressive de l’or : la rareté au centre du débat

À propos de l’offre, CZ estime que l’offre d’or est incertaine : de nouveaux gisements ou des avancées technologiques pourraient en augmenter la disponibilité, alors que le Bitcoin est limité à 21 millions d’unités, le nombre de Satoshi étant également borné.

Schiff rétorque que l’humanité tente de fabriquer de l’or à bas coût depuis des siècles sans succès, et que la production annuelle d’or n’augmente que d’environ 1 %, de façon très stable. Quant au Bitcoin, bien qu’il soit plafonné par conception, son histoire est trop courte pour garantir qu’il maintiendra sa valeur sur plusieurs générations.

(Note : Satoshi (ou Sat), appelé « 聰 » en chinois, est la plus petite unité du Bitcoin, comme le centime pour le dollar. Un Bitcoin peut être divisé en 100 millions de Satoshi.)

Définition de la monnaie : l’unité de compte, principal point de discorde

CZ affirme que beaucoup considèrent déjà le Bitcoin comme de l’argent, la majorité du public le reconnaissant en levant la main. Schiff revient à la définition académique, insistant particulièrement sur la fonction d’« unité de compte ». Il note que la plupart des biens et salaires dans le monde ne sont pas libellés directement en BTC ; même lorsqu’on reçoit un salaire en Bitcoin, le montant est généralement d’abord négocié en dollar puis converti en BTC.

D’après lui, dans cette situation, le Bitcoin ne peut pas être considéré comme une véritable monnaie. CZ répond que la définition académique n’est pas la seule valable : le Bitcoin a déjà servi d’unité de compte dans certains contrats Binance ou accords d’investissement, et les usages du marché doivent aussi être pris en compte.

Réserve de valeur : valeur intrinsèque nulle contre quinze ans de hausse

Schiff considère que la hausse du Bitcoin depuis son lancement est entièrement due à la spéculation et ne reflète aucune valeur intrinsèque. Il insiste sur l’utilité réelle et millénaire de l’or, tandis que la demande de Bitcoin dépend de la confiance du marché : si celle-ci s’effondre, le Bitcoin tombera à zéro.

CZ fait remarquer qu’en quinze ans, la trajectoire globale du Bitcoin est nettement haussière, et qu’il a effectivement joué un rôle de « réserve de valeur » pour les investisseurs de long terme. Réduire tous les détenteurs à de simples spéculateurs de court terme, c’est ignorer la réalité du marché.

Origine du prix : transfert de richesse ou fonctionnement normal du marché

Schiff estime que la flambée du Bitcoin est le résultat des nouveaux entrants transférant de l’argent aux premiers investisseurs, un mécanisme de « transfert de richesse » plutôt que de création de valeur. Selon lui, beaucoup de nouveaux venus pensent ne pas perdre d’argent, mais les pertes apparaîtront en cas de manque de liquidité.

CZ rétorque que cette situation existe aussi sur les marchés boursiers, immobiliers ou d’ETF, et que cela ne remet pas en cause la valeur du Bitcoin.

Réserves des banques centrales : divergence entre crypto et système traditionnel

Schiff rappelle que les banques centrales continuent d’utiliser l’or comme réserve pour soutenir leur monnaie, ce qui rend l’or irremplaçable dans le système financier mondial ; le Bitcoin ne pourra jamais remplacer l’or à ce niveau.

CZ estime que le monde crypto a formé un système indépendant des banques centrales, capable de fonctionner sans leur garantie, et que la valeur du Bitcoin repose sur sa technologie et sa libre circulation mondiale.

Qui l’emportera, l’or ou le Bitcoin ? Le marché et le temps trancheront

En conclusion, les deux débatteurs reconnaissent qu’ils n’ont pas réussi à se convaincre. Schiff maintient que l’or est le seul véritable actif de réserve à valeur intrinsèque, et que le Bitcoin retournera un jour à zéro.

CZ souhaite le succès du projet d’or tokenisé de Schiff, mais reste persuadé que le Bitcoin surpassera l’or sur le long terme. Les deux hommes se serrent la main et laissent le dernier mot au marché et au temps.

Fait insolite lors du débat : CZ a sorti un lingot d’or pour le faire authentifier par Schiff

(Note : Peter Schiff lance un défi public à CZ Zhao Changpeng ! Débat du siècle : Bitcoin vs or tokenisé, lequel répond le mieux aux critères monétaires ?)

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