Le Congrès exhorte le président de la SEC, Paul Atkins, à permettre la cryptomonnaie dans les plans 401(k)

Le Comité des Services Financiers de la Chambre des Représentants des États-Unis a envoyé une lettre officielle à la (SEC), présidée par Paul Atkins, afin de faire pression pour des changements réglementaires immédiats permettant d’inclure le Bitcoin et d’autres cryptomonnaies dans les plans de retraite 401(k).

Cette initiative bipartisan, signée par le président du Comité French Hill (R-AR) et le membre de rang Maxine Waters (D-CA) ainsi que plusieurs collègues, endorse explicitement l’Ordre Exécutif 14330 du président Donald Trump du 7 août 2025, intitulé « Democratizing Access to Alternative Assets for 401(k) Investors ». La lettre souligne la nécessité d’une action rapide de la SEC pour élargir les options d’investissement des quelque 90 millions d’Américains actuellement exclus des actifs alternatifs en raison de règles obsolètes, ce qui pourrait transformer l’épargne-retraite d’une génération.

Contexte : L’Ordre Exécutif de Trump et la revendication d’un accès élargi

L’initiative découle directement de l’Ordre Exécutif 14330, qui demande aux agences fédérales — notamment la SEC et le Département du Travail (DOL) — de réviser leurs réglementations et directives pour permettre aux plans à cotisations définies dirigés par les participants, comme le 401(k), d’incorporer des actifs alternatifs. Ceux-ci incluent les cryptomonnaies telles que le Bitcoin, ainsi que le capital-investissement, les fonds spéculatifs, et l’immobilier, à condition que les fiduciaires les jugent appropriés pour améliorer les rendements ajustés au risque. L’ordre met en évidence les inégalités du système actuel, où seuls les « investisseurs accrédités » (ceux ayant une valeur nette supérieure à $1 un million ou un revenu annuel de )$200,000( peuvent accéder à de telles opportunités, laissant de côté les épargnants quotidiens.

La lettre du Comité de la Chambre s’appuie sur cela en appelant à une « assistance rapide » de la SEC, y compris une coordination avec le DOL pour mettre à jour les règles. Elle fait référence à une législation bipartite en progression dans le 119e Congrès visant à redéfinir la notion d’investisseur accrédité, argumentant que ces réformes permettraient aux participants du 401)k( de diversifier au-delà des actions et obligations traditionnelles. Comme l’a noté le président Hill dans une déclaration accompagnant la lettre, « Cet ordre exécutif remet les décisions d’investissement entre les mains des travailleurs épargnant pour leur avenir, et la SEC doit agir de manière décisive pour en faire une réalité. »

Ce développement intervient après que le DOL a inversé en mai 2025 ses directives anti-crypto de 2022, qui mettaient en garde contre l’inclusion d’actifs numériques dans les plans de retraite en raison des risques de volatilité. Sous la direction d’Atkins — un nommé de Trump connu pour sa position favorable à l’innovation — la SEC est passée d’une enforcement agressive à une politique de clarification réglementaire, abandonnant des affaires contre des projets comme Ondo Finance et lançant « Projet Crypto » pour des règles favorables à la blockchain.

• Ordre Exécutif 14330 )7 août 2025(: Demande à la SEC/DOL d’étendre l’accès au 401)k( aux actifs alternatifs, y compris la crypto
• Barrières pour les investisseurs accrédités : exclut actuellement 90 millions d’Américains ; des réformes pourraient redéfinir les seuils
• Changement DOL : inversion de mai 2025 ouvre la voie ; la SEC est maintenant invitée à s’aligner
• Soutien bipartisan : signé par Hill, Waters, et d’autres comme Frank Lucas )R-OK( et Warren Davidson )R-OH(

Exigences clés : Révisions réglementaires et redéfinition de l’investisseur accrédité

L’objectif principal de la lettre concerne la mise en œuvre pratique : le comité exhorte la SEC à réviser ses règlements et directives pour traiter les actifs numériques comme d’autres actifs alternatifs dans les 401)k$1 , en insistant sur la discrétion fiduciaire plutôt que sur des interdictions générales. Un pilier essentiel est la redéfinition du statut d’investisseur accrédité, que la SEC peut mettre à jour en vertu de la loi Dodd-Frank. Les règles actuelles — valeur nette supérieure à (un million (hors résidence principale)) ou revenu de ($200,000), ou ($300,000 en conjoint) — sont considérées comme obsolètes, excluant les épargnants de la classe moyenne des actifs à forte croissance comme la crypto, tout en privilégiant les riches.

En permettant des allocations en crypto — par exemple, via des ETF au comptant comme IBIT de BlackRock ou des détentions directes — la SEC pourrait améliorer les résultats de retraite : le rendement YTD du Bitcoin en 2025 (+45 %) surpasse celui du S&P 500 (+28 %), et une exposition diversifiée pourrait augmenter les rendements à long terme. La lettre met en garde contre les retards qui perpétuent les inégalités, citant des données de l’Institut de Recherche sur les Avantages Sociaux montrant que les participants au 401(k) sous-allouent aux actifs alternatifs, limitant ainsi les rendements.

Les critiques, y compris les défenseurs des consommateurs, mettent en garde contre la volatilité — la chute de 30 % du Bitcoin depuis ses sommets d’octobre illustre ces risques — mais les partisans soutiennent que l’éducation et des plafonds (par ex., 5-10 % d’allocation) atténuent ces risques, en accord avec l’accent mis par l’ordre sur le devoir fiduciaire.

• Modifications réglementaires : Mise à jour des directives de la SEC pour considérer la crypto comme « actifs alternatifs » dans les 401(k)
• Réformes pour les investisseurs accrédités : revoir des projets bipartites pour abaisser les seuils d’accès élargi
• Focus fiduciaire : insister sur le rôle des sponsors de plans dans l’évaluation des risques
• Impact potentiel : pourrait ajouter plus de 100 milliards de dollars en crypto au marché du 401$10T k( d’ici 2030
• Risques abordés : volatilité via éducation et plafonds ; pas d’exposition illimitée

Implications : Un changement de paradigme potentiel pour la crypto dans l’épargne-retraite

Si ces mesures sont adoptées, elles pourraient canaliser des milliards vers la crypto : les 401)k(s américains représentent 7,4 trillions de dollars, avec une allocation actuelle inférieure à 5 %. La possibilité d’ETF Bitcoin ou de détentions directes pourrait injecter 200 à 500 milliards de dollars par an, selon Fidelity, dynamisant les prix avec des réserves d’entreprises )1,05 million de BTC détenus publiquement( et la croissance des stablecoins )(volume YTD$15T . Pour les Américains quotidiens, cela démocratise la recherche d’alpha — les millénials et la génération Z, détenant 40 % des soldes du 401)k(, favorisent la crypto )65 % d’intérêt selon Gallup(.

Cela s’aligne avec la pivot de la SEC sous Atkins : abandonner la « régulation par enforcement » pour plus de clarté, comme en témoigne la classification de la majorité des ICO comme non-sûretés. Il complète également l’agenda pro-crypto de Trump, notamment la proposition de Réserve Stratégique Bitcoin. Cependant, la mise en œuvre rencontre des obstacles : consultations du DOL, périodes de commentaires publics )60-90 jours(, et éventuelles actions en justice de la part de groupes prudents face au risque.

Tendances plus larges : faire écho au succès de l’ETF BTC de BlackRock )BTC$70B et à l’adoption par les entreprises — MicroStrategy détient 660 000 BTC( — positionnant la crypto comme un pilier de la retraite, à l’image des IRA or.

• Stimulation du marché : flux potentiels de 200 à 500 milliards ; prévisions du BTC à plus de 150 000 $
• Démographiques : jeunes épargnants )65 % d’intérêt pour la crypto( stimulent la demande
• Synergie politique : liens avec la loi GENIUS pour les actifs tokenisés
• Défis : éducation sur la volatilité ; actions en justice fiduciaire
• Calendrier : directives SEC au premier trimestre 2026 ; règles complètes à la mi-année

Conclusion : De la vision exécutive à la réalité de la retraite

La lettre du 11 décembre du Comité des Services Financiers à la SEC, à l’attention du président Paul Atkins, constitue un appel ferme à opérationnaliser l’Ordre Exécutif 14330, en incitant à des ajustements réglementaires pour intégrer le Bitcoin et la crypto dans le 401)k( tout en redéfinissant les barrières pour les investisseurs accrédités. En privilégiant l’accès basé sur la fiducie plutôt que sur les interdictions, elle aborde les inégalités affectant 90 millions d’épargnants, et pourrait libérer des trillions de dollars en rendements diversifiés. Sous l’administration d’Atkins, dont la SEC semble ouverte à l’innovation, une action rapide semble probable, mais la protection contre la volatilité reste essentielle. Ce n’est pas seulement une politique — c’est une porte d’entrée à une adoption massive de la crypto, en phase avec le dégel réglementaire de 2025 et les flux institutionnels.

Pour les investisseurs en retraite, surveillez les mises à jour de la SEC et consultez des fiduciaires. Dans un paysage blockchain en maturation, la sécurité des portefeuilles et la diversification des allocations sont essentielles pour naviguer dans cette évolution.